争夺董事会实战手册之华建—济南百货

http://www.sina.com.cn 2005年02月24日 15:55 中国经营报

　　(原文发表于2001-5-11中国经营报)

　　不久前，济南百货(600807)发布股权转让提示性公告，称第一大股东济南市国有资产管理局与华建电子有限责任公司签署了股权转让意向书，拟将其持有的济南百货3627.62万股国有股中的3216.2245万股(占公司总股本的29.8%)，转让给华建电子有限责任公司。三天后，济南百货公布了2000年度的年报，其中的一个数据颇引人关注，2000年度每股收益1.

5厘钱。面对二级市场高达20多元的股价和一年多来徐徐上升的走势，投资者纷纷猜测，华建这个时候出场是否在为济南百货的投资者打一针强心剂。

　　重组没有悬念

　　上市以来济南百货主业经营逐年陷入困境，公司负责人说，“2000年是公司上市以来商业经营最困难的一年”。年报显示，总资产5亿元、净资产近2.3亿元的济南百货，只实现净利润16万元，每股收益仅0.0015元，不足1分钱，总体业绩较上年同期“缩水”99.5%。

　　除了上市公司自身发展对重组的需要，其第一大股东济南市国有资产管理局有关人士更多地强调，重组对济南市的高科技产业发展有利，并且明确表示，重组不仅仅是盘活一个企业，更重要的是促进了当地产业结构的调整。山东省的齐鲁软件园是全国首批“国家火炬计划四大软件产业基地”之一，是当地乃至华东地区重要的软件产业发展基地，浪潮集团山东通用软件公司、山东鲁能集成电子股份公司等都设在园区内，济南百货于1998年组建的“齐鲁软件园信息产业有限公司”也是软件园的核心企业之一，但是由于缺乏资金和高科技项目，公司在高科技领域始终未形成规模，引进有软件研发背景的大股东是济南百货重组的主要目标。

　　高科技不仅仅是概念

　　“华建”和“快译通”这两个名称对于普通人来说，后者的认知度可能要更高一些，因为它是人们日常学习、应用外语的辅助翻译工具。其实快译通的核心技术使用的就是华建开发的英汉机器翻译系统，华建的地位更多体现于计算机软件行业内，尤其在计算机语言信息处理的软件开发方面占主导位置。

　　华建电子成立后连续三年实现利润和净资产成倍增长，从1997年不到100万元的启动资金发展到2000年净资产总额1.65亿元人民币，同时为香港、台湾等地的合作企业带来了数十亿港元的产值。科研型企业能获得快速发展，华建总裁陈肇雄博士总结了三个方面的原因：一是拥有领先的技术；二是开发的技术能运用在市场潜力大的业务领域；三是形成了良性的技术成果产业化的转化机制。陈博士认为，挣钱和研究并不矛盾，通过转让技术获取资金，提高科研水平，促进技术的发展。

　　经营管理层具有超前的市场意识和准确的市场角色定位是保障科研型企业稳步发展的关键。华建的核心竞争力在于自主开发技术的积累和强大的研发能力，华建均以技术转让或技术参股的方式与其他企业合作，多选择具有国际营销经验和营销渠道、市场开拓能力强的企业，如电盈、海尔，合作双方在优势资源上形成互补。

　　传统产业难敌高科技？

　　如果华建按照既有的技术转让模式发展下去，也能保持良好的增长态势和前端的技术水平，陈博士向记者介绍，华建经过数年的积累，财务状况良好，迄今为止没有负债，资金不是问题。不少公司借壳上市，看重的是资本市场的融资功能和“买壳”的综合效益。按照华建的背景、行业属性和经营状况，即使自己上市也不是难事。

　　华建何以受让济百

　　此前华建公司一直采取的是技术有偿使用的经营方式，合作企业获取收益的同时承担了大部分市场风险。不过，华建高层觉得美中不足的是，不是所有的技术推出后都会被合作方接受，因此耽误了一些市场机会。另外，华建希望介入到产品的生产过程，及时获取技术难题进行攻关，提高产品的技术水平。经过几年的资金和市场经验的积累，华建决策层认为目前这个阶段可以自己设立技术产业化基地，使企业的发展迈上新的台阶。通过对各地投资环境的考察和评估，华建决定将基地放在山东省，因为山东省具备电子信息工业发展的基础，当地政府对高科技产业尤其是软件业比较扶持，济南百货亦涉足软件业；济南市有不少高等院校，人才资源储备好。之所以将科研中心和生产基地分设在北京和济南两地，陈博士解释道，对于不同性质的机构要采用不同的评价体系，放在一起难免互相攀比。由此可以看出，华建在山东省投资是出于企业发展战略的考虑。

　　用“买壳”的方式成为济南百货第一大股东，进入国内资本市场，华建的说法是有利于华建公司塑造品牌，成为能被更多公众认知的公众公司，而直接上市的时间成本比较高。市场人士认为这些不是华建收购济南百货股权的必然理由，毕竟“买壳”后华建要额外去管理一块自己并不擅长运作的资产。而对于济南百货而言，重组是必然的，高科技是方向。

　　不过一纸股权转让意向书不足以让投资者相信上市公司的经营状况短期内得到改善。据了解，华建入主济南百货后并不会急于立即将上市公司改头换面，简单地从概念上把它变成高科技。华建根据前期对百货行业调查、论证，邀请业内的老总们为济南百货度身定制了改造方案，如果华建成功入主，首先将会以其严谨的科研态度来经营目前的主业——百货业，然后才会适时着手主业转型。近日，美国股市百货业巨头沃尔玛公司总裁的财富已经超过了高科技类公司微软的盖茨，记者由此想到采访时陈博士说的一句话：“企业能不能经营好，不取决于外部环境，而取决于企业本身”。(郇丽肖蓉/中国经营报)

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