青鸟系左右腾挪 拆东墙补西墙

　　分析人士认为，青鸟天桥出售广电资产给大股东，是为了应对银行催债

　　黄宇 NBD上海报道

　　昨日，青鸟天桥公告称，以近2亿元的价格出让所持宁夏广电49%的股权与山西广电49%的股权。对这2亿元，青鸟天桥可能还没到手就得“飞”，因为它欠建行贷款16亿元。

　　而且，本次交易属关联交易，关联方为青鸟天桥第一大股东北大青鸟(集团)。对于整个青鸟系来说，钱只不过是从一个口袋装入了另一个口袋。

　　2000年青鸟系开始涉足广电网络。广电网络投资大，收效慢，青鸟系的资金压力越来越大。2003年初，公司制定了瘦身战略，2003年8月以10240万元出售四川广电，加快了对金额较大、短期难有收益的投资项目的转出。本次将所持有宁夏广电和山西广电转让给第一大股东北大青鸟就是瘦身战略的一部分，转让后，青鸟天桥还持有价值9800万元的新疆广电49%股权。

　　通过这次转让从北大青鸟获得的近2亿元，再加上从国家开发银行得到的2.5亿元长期贷款可能会暂时缓解一下青鸟天桥资金压力。此次将宁夏广电和山西广电转让给北大青鸟也只是“拆东墙补西墙”的做法。

　　从青鸟天桥三季报来看，其资产只有34.3亿元，但负债达21.7亿元，其中短期负债达到16.2亿元，青鸟华光同样也是负债累累，三季报资产只有64.25亿元，负债达到32.76亿元，短期负债更是高达30.14亿元。青鸟系另一家在香港上市的青鸟环宇也由于资金压力，在2004年4月份出售了与其有密切关联的中芯国际，套现4.22亿港元。

　　据了解，2000年3月，北大青鸟向建行贷款2.5亿元进入广电网络。2000年4月，建行与北大青鸟签署《战略合作协议》，并陆续向北大青鸟发放广电网项目贷款累计18.87亿元。这笔资金主要用于青鸟天桥、青鸟华光及北大青鸟的广电项目的投资。

　　但在2002年审计署审计认定这笔贷款“违规”。2003年上半年，青鸟天桥将第一贷款2.5亿元归还给建行，2003年6月北大青鸟向建行表示，由于剩余贷款资金已全部占用，无法抽回，为此正积极同开发银行商谈贷款事宜，并承诺一旦获得贷款，将立即归还。差不多过了一年，2004年5月，建行对剩下的16亿多元贷款进行催讨，直到2004年9月，青鸟系获得第一笔国家开发银行贷款2.5亿，但相对于16亿多元的建行债务，这2.5亿元贷款无异于杯水车薪。