综述：IT步入娱乐时代

　　2004年全球IT销售开始回升，分析师更看好2005年的增长。然而行业集中度越来越高，竞争越来越强，传统IT利润增长的天花板若隐若现。而在数字音乐、数码影像、游戏以及数码家电领域，一切才开始！

　　IT步入娱乐时代

　　年关看榜 IT过暖冬

　　李健航说：“本来以为每人可以吃两碗饭了，揭开锅盖，却发现只有半锅饭。”

　　早在2003年年底，各家研究机构就发布了乐观的预测。IDC发布统计报告，预测2004年全球IT支出将增长5%。这是全球IT继2001、2002两年下滑，2003年盘整后的首次增长。来自计世资讯的数据显示，2004年中国IT支出总额为2865.2亿元，比2003年增长13.7%，也基本符合IDC对中国15%增长的预测。

　　IDC在2004年12月预测，2005年全球IT增长将保持中等增速的6%，计世资讯预测中国IT市场2005年将达到15.2%的增速，市场总量高达3300.8亿元。更为乐观的数据来自IDG，IDG一位副总裁在一次演讲提到，2005年全球IT市场的增长将达到两位数。虽然有很多业内人士对IDG的乐观预测持保留意见，但是IT的复苏已经势不可挡。

　　据报道，戴尔在11月结束的第三财季业绩再度好于预期，戴尔第三季度净利润增长25%，达到8.46亿美元，合每股33美分。这是戴尔持续在过去两年时间里赢利状况好于分析师的预期。IBM则是另一个在IT复苏中得利的公司，在过去的8个季度，IBM的赢利表现有7个季度好于预测。

　　不过好消息总是和坏消息相伴，第二大IT公司惠普在过去的8个季度中只有6个季度达到了预期，而最近一次意外令投资者信心动摇。SUN公司则还在苦苦与亏损做斗争。而日渐下滑的PC销售增长率也让戴尔的未来变得难以预测，美国PC市场从2004年的两位数增长逐渐下滑到了6%左右。

　　国内IT市场的增长令人振奋，越来越频繁的跨国企业CEO来中国，一方面表明对中国市场的看好，另一方面也加剧了国内IT市场的竞争。

　　6月2 日，联想集团在香港宣布2003/04财年(2003年4月1日至2004年3月31日)业绩。截至2004年3月底的年度纯利为10.53亿港元，期内营业额上升14.5%，至231.76亿港元，纯利率仅4.4%。11月16日，联想集团在香港宣布2004/05财年中期(2004年4月1日至2004年9月30日)业绩，整体营业额与2003年同期持平，达115.33亿港元。杨元庆解释说，由于恶性价格竞争，第二季度PC平均售价下跌了15%左右，而针对乡镇市场的“圆梦”系列更是拖低了整体毛利率。毛利率由2003上半年的14.88%，下跌至14.77%，第二季度更是下降至13.81%。方正科技的半年报显示，净利润下降19.7%，净资产收益率也下降了58.07%。联想和方正为了保住市场份额，显然付出了很大的代价。

　　2004年初，还在任上的实达电脑总裁吴庆生，在深圳的渠道大会上告诉经销商，实达电脑现在节省成本已经到了考虑2块一根包装带的地步。而清华同方副总裁李健航的说法更具有代表性，在一次演讲中李健航说：“本来以为每人可以吃两碗饭了，揭开锅盖，却发现只有半锅饭。”

　　豪雄兼并 联想搏运

　　营业额和利润的增长开始徘徊不前，于是并购成为一种必然的选择。

　　销量增长是看得见的，但是营业额和利润的增长却开始徘徊不前。于是并购成为一种必然的选择。在年末宣布的联想收购IBM PC部门，首次使中国IT企业并购成为世界级。而柳传志“穿布鞋卖PC”以及强调“联想擅长从毛巾中拧水”的比喻，更体现了竞争的残酷性。

　　无独有偶，持有戴尔股票的基金经理罗伯-罗恩表示：投资者更多地并不把戴尔当成硬件企业，作为投资者，他本人并不在意戴尔是否出售技术，而更在乎戴尔的市场份额以及戴尔的现金流。作为少数将制造工厂放在美国的公司，戴尔使工人装配电脑的时间达到5分钟一台，人力成本更是降低到不足PC总成本的2%。采购规模、流程和效率已经成为PC竞争的关键因素。

　　这也是联想认为在IBM手里亏损的PC能够在自己手里赚钱的原因。IBM PC有24%左右的毛利率，联想的这个数据不过是14%左右，最后的结果是IBM微亏而联想还有4%左右的纯利。联想的此次并购，其目的和意义同2003华为和3Com合资，2004华为和西门子合作如出一辙：扩大市场份额，提高经济规模，限制对手竞争。但是联想能不能顺畅的整合IBM PC的产品、人才和市场，还需要时间来检验。

　　这不过是两年前排名PC市场第一的康柏和排名第二惠普合并的继续。差别是这次在成本控制方面有优势、世界排名第八的联想和把PC当成“鸡肋”世界排名第三的IBM的合并。PC市场的寡头集中不可避免。高科技代名词的PC，目前的竞争已经象沃尔玛一样比拼的重点不是技术创新，而是效率和资源整合。

　　即便是在利润率更高的软件行业，兼并的浪潮也一浪高过一浪。12月13日，历时18个月的Oracle、PeopleSoft(仁科)、J.D.Edwards连环收购案终于有了结果，最终以103亿美元成交。这样，应用软件市场排名第二、三、四名的公司变成一家，市场集中度进一步提高。分析人士认为，Oracle收购仁科，并不仅仅在于仁科对Oracle应用软件市场构成威胁，更重要的是Oralce主要收入来源数据库会因为仁科和J.D.Edwards的合并而受到到威胁。所以拉里.埃里森在仁科宣布收购J.D.Edwards后，马上宣布对仁科的敌意收购，即便收购价被推到103亿美金，即便收购战一直打了18个月也在所不惜。这样仁科、J.D.Edwards的客户就变成了Oracle的客户，Oracle的数据库和中间件也有了更多的收入来源。这也是为什么Oracle宣布收购仁科后，最大的应用软件竞争对手SAP却表示欢迎，而坊间开始流传微软要收购SAP的流言。更有分析师直接用“软件寡头市场来临”来概括这次收购。

　　Oracle对仁科的收购还没有完全结束，又有消息说拉里.埃里森看上了中间件供应商BEA，BEA也同是世界10大软件商之一。

　　就像事先排练好的一样，在Oracle和仁科这桩被称为历史上数额最大的收购案宣布后3天，12月16号赛门铁克公司宣布以135亿美元收购存储软件厂商Veritas公司。收购的数额刷新了Oracle和仁科的记录。合并后的新公司将在安全、系统和存储管理软件领域成为年营业额达50亿美元的巨无霸，成为足以和微软、甲骨文，及SAP等公司并列的重量级软件巨人。分析人士将这两桩接踵而至的收购当成标志：由此商用软件产业进入整合的成熟阶段。而更多的分析人士认为，为了争夺市场份额，随后还可能发生更多的并购。

　　赛门铁克首席运营官约翰.施瓦兹在谈及收购原因时表示，许多大企业都在减少供货商数量。“供货商太多带来的复杂性使企业感到不堪负荷，大多数企业的信息官都希望将供货商的数量减少十分之一以上。”

　　越来越频繁和数额巨大的收购，越来越少的中小型技术创新公司，IT行业在经历了两年的调整后，面临更激烈竞争和更成熟的市场。需求还在增长，但是全球IT要想保持两位数增长的黄金时代显然不再可能，而面对激烈竞争的唯一办法就是扩大规模，获取一切可能的赢利机会。在这种压力下，国内IT企业增产不增收，排行靠后的公司更难生存就不难理解。

　　用友换帅 宿命难解

　　何经华虽有国际化软件公司管理的经验，但是市场并没有给用友提供戏剧增长的环境。用友能够换帅，却脱离不了中国软件的宿命。

　　在国外软件巨头忙着合众联盟卡位排座时，国内的软件公司也没有轻松。11月1日，用友软件2002年500万年薪聘请的CEO何经华正式离职，而此前一度退到幕后的用友创始人王文京再次走向前台。

　　何经华被中途换下的原因，有众多猜疑，但是最重要的原因却莫过于业绩。用友2004年第一季度的利润增加只有3.6%，远远低于收入增长28%的幅度。用友的半年报显示，主营业务同比增长22%，而利润同比增长仅10%。

　　东软董事长兼CEO刘积仁在最近一次会上说：“中国软件企业是幼稚的”。何经华的困境在用友主要竞争对手金蝶身上也上演过。同跨国软件公司不同，用友、金蝶保持了国内规模最大的直营体系，两家公司设在全国的分公司都在40个左右，不但覆盖到全国的每个省会城市，更是覆盖到发达地市。用友、金蝶销售网络的建立，归功于财务软件市场的封闭。早期中国会计准则的个性、财政部对财务软件认证的市场准入政策、电算化市场较低的盗版发生率共同构成了市场健康成长的原因。

　　财务软件提供现金流，完善销售网络和上市融资优势，支撑用友、金蝶完成了从财务软件向企业管理软件的转型。而类似其他资金不充裕，现金流又不顺畅的企业，则很难挺过应用软件漫长的产品成熟和市场成熟周期。

　　当然，用友、金蝶巨大的直营体系也成为财务负担。例如金蝶2003年度销售额的增长为24.3%，而销售开支增长为18.2%，2002年的两个数据分别是35.5%和63.2%，2001年的销售开支增长31.9%。虽然金蝶销售开支增长快于销售额增长的势头在2003年度得到控制。但是销售费用的高企仍然限制了人均产值的增长，使顶着高科技头衔的用友、金蝶的人均产值同国际巨头有非常大的差距。

　　用友、金蝶作为中国软件业旗帜性企业，被迫一直采取人海战术，原因就在于跨国软件公司的挤压。在中小型企业应用软件市场还没有成熟时，SAP、Oracle等跨国公司在大型企业市场争食；而当中小企业市场开始高速成长时，SAP、Oracle在中国设立了研发机构，专门面对中国市场进行研发。SAP甚至将价格拉到了10万以内。SAP、Oracle利用全球市场优势摊薄研发成本，在中国市场就像悠闲的守望者，等待采摘最先成熟的果实。

　　而用友、金蝶甚至3年前还雄心勃勃的神州数码应用软件，都想利用中国市场作为利基，尽快成熟产品，进而进军世界市场。但是应用软件漫长而又难以逾越的产品成熟周期，跨国软件商对中国市场的看中，使中国软件商在逼窄市场上艰苦生存，坚守本土市场已经成为难题，更不用提国际化。何经华虽有国际化软件公司管理的经验，但是市场并没有给用友提供戏剧增长的环境。用友能够换帅，却脱离不了中国软件的宿命。

　　网民破亿 E商收成

　　网商的发展，给IT行业开辟了一个新的市场，是IT技术墙里开花墙外香。

　　根据CNNIC的统计，中国网民数量在2004年6月已经突破8000万，按照网民增长速度，到现在中国网民的数量铁定突破1亿。博客方兴东甚至将2004年称为中国IT高科技崛起元年。2004年，盛大、前程无忧、腾讯、携程、TOM在线、e龙、空中网、金融界、灵通和九城十家互联网公司在海外(含香港)上市，海外上市的12个中国互联网公司股票市场价值总和达到了100亿美元。

　　面对蓬勃的互联网发展，方兴东激动的写下了这样的文字：互联网不但成就了中国首富，更制造了一大批阳光富翁；更重要的是，互联网影响了2亿人(每周至少上网一次的网民1亿，每月至少上网一次的网民估计已经2亿)的工作和生活；作为新的媒体、沟通和商务方式，以及网上交友、网恋和网络游戏等新的休闲娱乐方式，互联网改变了无数人的人生命运；互联网带动了以风险投资为龙头的中国资本的全球化，促进了中国经济、社会和文化的全球化……直到今天，互联网巨大的变革依然被严重低估。

　　在首届中国网商大会上，作为中国网商的代表阿里巴巴提交这样的成绩单：阿里巴巴到2003年底的会员数是270万，在中国的会员超过200万，阿里巴巴诚信通会员的成交率从47%提高到72%。世界500强企业中已有120多家成为阿里巴巴网站的专业采购伙伴。淘宝网的推出，使阿里巴巴从B2B领域进入到C2C领域，在校学生网上开店的案例，将网商的门槛大大降低。

　　网游、网商构成了2004年海外上市互联网公司的主体。不过严格的讲，网商是商业和IT技术结合的创新，是传统商业在IT技术基础上的发展。网商的发展，给IT行业开辟了一个新的市场，是IT技术墙里开花墙外香。

　　IT迎来消费时代

　　消费电子市场的重新洗牌对美日企业是乐极生悲，对中国企业而言却是难得的机会。

　　《商业周刊》将2004年工业设计金奖再次给了苹果，这次为苹果公司争得荣誉的是迷你iPOD。该款播放器仅重3.6盎司，相当于旧版的二分之一。体积也只有名片般大小，可以存储1000首MP3乐曲。轮形按钮设计使这项产品比改良前的版本更方便操作。

　　这已经不是苹果公司iPOD第一次获取这个奖项，更重要的是，苹果公司在数字音乐市场的成功，成为投资者看好苹果公司的关键因素。最新的数据显示，2004苹果公司的iPod产品销量已经达到了公司年度销量82.8亿美元中的12.4%。iPOD销量的增加意味着苹果公司拥有更多的用户，通过iPOD和在线音乐下载，苹果公司现在成为数字音乐时代的头号品牌，即便是以随身听闻名全球的SONY，也不得不屈服于苹果公司游戏规则。音乐播放器对华尔街也产生了影响，苹果的股价在2004年连番三倍，并在2004年11月22日再创新高。著名分析师GeneMunster把苹果的股价从52美元调到了100美元。在苹果第四财季，iPOD的销量达到创记录的202万台，是2003同期的5倍。在苹果公司最近的一次市场推广中，U2乐队的首席歌手Bono表示，他们没有向苹果电脑收取一分钱的广告费用。Bono说，在过去三年中，iPod已经取得了如此的 “偶像价值”。 iPOD的强劲增势，已经作用在苹果电脑的销量上，苹果电脑销量同比增加了6%。

　　当然，业界并不会给苹果一花独放太长的时间。SONY在推独立格式数字音乐失败后，正式宣布支持MP3格式，戴尔、甚至GATEWAY都推出了自己的数字音乐播放器。竞争对手的加入短期内也许不会撼动苹果的统治地位，但是竞争加剧一定会降低苹果的毛利率。

　　微型硬盘、MP3解码芯片、外观设计，所有元素没有一样是革命性的，但是苹果公司却在革命性的数字音乐中改变了公司的走向。这就是消费电子的魅力所在。

　　回头再看中国盛大的例子，2004年5月在美国上市的盛大，当时被媒体称为“流血上市”。但是到现在，盛大11美元股价已经变成了43.20美元(12月30日)。而盛大也没有辜负投资者的信任，2004年11月公布的业绩显示：盛大第三季度营业收入较2003同期增长133.0%，较上季度增长23.0%，达到3.72亿元人民币(4490万美元)；净营业收入较2003同期增长133.7%，较上季度增长23.1%，达到3.53亿元人民币(4270万美元)；本季度网络游戏收入较2003同期增长118.0%,较上季度增长19.1%,达到3.41亿元人民币(4120万美元),占到营业收入总额的91.8%。运营利润比2003同期增长166.8%，比上季度增长27.1%，净利润达到1.65亿元人民币(2000万美元)，每股(美国存托凭证)摊薄净收益达到2.20元人民币(26美分)。

　　其实即便是传统的IT公司，也能感到消费电子的热浪袭人，从联想的财报中也可以看出消费IT的强劲上升势头：截止9月30日，企业IT业务占上半年度营业额的54%，经营利润为3.13亿元，同比下跌15.3%；消费IT占33%，经营利润达2.4亿元，上升0.9%。IDC估计，2005年消费电子的增长将在8%左右，高于传统IT5-7%的速度。惠普的女强人也在2004宣布了惠普“数码帝国”的野心；微软也推出了媒体中心操作系统；Intel也积极研发新的移动芯片……

　　这个趋势从《商业周刊》评选2004最佳产品中也可以看出，在评选出的23项产品中，消费电子产品占绝对优势，共10项，包括音乐太阳镜、数码相机、智能手机以及苹果全新推出的G5电脑等。

　　虽然调查数据显示，全球数字电视品牌多达124家，而数字摄像机的品牌更是多达322家。液晶显示器产品的价格比2004上半年下滑了将近20%，等离子电视的平均售价下滑了十个百分点，到了2500美元。中国企业的加入，使其他领域的产品价格有的也被拉下了一半之多。但是，不论是数字音乐、数码影像还是数字游戏，中国IT企业的优势和中国其他产业的优势都很难呼应，但是在通讯、计算机和家电融合领域，中国市场规模和产业都有足够的基础，而中国IT企业在消费电子的基础也可以和通讯产业、家电产业遥相呼应，中国所具有的生产成本优势才能成为左右市场市场的核心力量。所以《商业周刊》预言的消费电子市场的重新洗牌对美日企业是乐极生悲，对中国企业而言却是难得的机会。