商业周刊：标准普尔分析2005年IT产业方向

　　【eNews专稿】《商业周刊》12月27日刊文，标准普尔的分析家预测了2005年网络软件领域、IT服务业、咨询以及外包、电信、无线通信各个IT领域的发展前景。

　　由于担心经济增长缺乏动力以及IT需求疲软，为此投资者开始目光投向了其它领域，为此2004年科技股失去了一些光泽。截至于12月10日，标准普尔的信息技术指数仅增长了0.4个百分点，而标准普尔500强指数则增长了68个百分点。

　　不过电信产业正在复苏，电信类股攀升了百分之15.2，而去年仅仅增长了32个百分点。2004年最为抢眼的IT类股无疑是互联网软件和服务领域，其增幅达到了百分之61；其次为无线通信业务，增幅为百分之53；而半导体相关的股票则是最大的输家。

　　经过分析，SP的分析家挑选出了2005年资本市场值得关注的股票，包括软件开发商微软、McAfee以及Veritas；硬件厂商IBM和戴尔公司；在互联网广告市场，S&P挑选的是ValueClick公司。

　　标准普尔的分析家强烈建议购买的股票为两家模拟芯片公司Maxim IntegratedProducts和Linear科技公司、电子设备制造服务器Sanmina-SCI、存储器厂商EMC、外包公司Affiliated计算机服务公司、自动数据处理公司和计算机科学服务公司。

　　在电信领域，SP首先的股票包括Verizon、Alltel、CenturyTel以及加拿大的BCE公司。在无线通信设备市场，高通公司和摩托罗拉均值得关注。

　　互联网软件、服务以及网络零售市场

　　标准&普尔的分析家认为，网络广告将成为2005年的一个主旋律。2004年，网络广告市场已经开始复苏，而在2005年美国互联网广告市场收入将增长28个百分点，达到130亿美元。互联网用户以及具备互联网功能的设备增多、宽带的普及以及互联网使用频率的提高，这些因素促使了网络广告开支的增加。今后企业用户在网络广告方面的开支逐步增加，因为网络是一种趋势，而且有效，企业能与消费者直接接触。

　　在互联网广告领域，标准普尔推荐是ValueClick和雅虎公司的股票。最为全球最大的集内容、通信和电子商务于一身的门户网站，雅虎无疑是刊登网络广告的最佳场所，因为在这里企业用户可以接触到最大的用户群体。而ValueClick公司给企业更多的渠道包括显示性广告、关键字搜索、电子邮件来推销其产品。05年该公司的市场份额将不断扩张，进而拓展国际市场。

　　2005年将是互联网公司并购重组的一年。许多网络公司具备了良好的赢利商业模式、健康的资产负债表，ValueClick和priceline.com就有可能会被以不错的价格收购。

　　IT咨询和外包市场

　　随着2005年企业增加开支，IT咨询和外包市场将从中受益，其中商业流程处理BPO外包领域以及高度IT应用和增值咨询服务领域的增长率将达到两位数字。

　　在BPO市场，随着IBM和惠普公司介入，竞争将更加激烈。在这一领域标准普尔强烈推荐购买Affiliated计算机服务公司（ACS）、自动数据处理9ADP）公司和计算机科学服务（CSC）公司的股票。2005年，ACS的收入将增长17个百分点，每股赢利增长百分之19。ADP公司2005年的每股赢利也有望增长17个百分点。

　　有线通信业务

　　2005年这一产业将面对来自无线、有线电缆、互联网电话的挑战，为此运营商不得不想方设法提供各种捆绑业务以吸引用户，同时推出基于光纤的宽带和视频业务。

　　在这一市场，标准普尔的推荐股为农话运营商Alltel、CenturyTel以及来自加拿大的BCE公司，因为在农话市场，竞争并不激烈，因而运营商的收入也相对比较稳定。此外，Verizon通信公司由于不断提升无线和数据业务的收入，它也成了标准普尔的推荐股。

　　无线通信设备市场

　　2004年全球手机销量有望超过6.3亿部，比2003年增长了百分之30.4，需求主要来自欧美用户手机的更新换代以及新兴市场中国、印度和拉美市场需求的增长。

　　2005年将会有相当一部分移动通信网络开始向3G网络（CDMA1x-EV-DO和WCDMA）演进，2006年北美的主要移动运营商将彻底完成向3G网络的演进。

　　标准普尔预测，2005年全球手机销量为7亿部，从2005年到2008来临，全球手机市场增幅为百分之8到百分之10。2004年全球销售的手机中百分之73的为GSM制式，另外百分之27为CDMA制式。而到2008年，将有百分之45的为CDMA手机，百分之55的为GSM手机。

　　在向3G的演进中，高通和摩托罗拉将从中受益。从很多方面，高通的成功可以和微软相媲美，凭借着CDMA的知识产权，它可以获得利润率相当高的版税收入，这些版税收入来自任何使用CDMA技术的厂商包括手机和设备制造商、以及使用CDMA软件的业务提供商。

　　此外高通公司还控制着全球CDMA芯片市场，目前全球百分之98的芯片来自高通公司。目前高通手中握着将近76亿美元的现金流和等值资产。现在公司的股价为43美元，标准普尔的分析家认为在后12个月内其股价有望达到53美元。

　　随着全球移动用户数量增长，摩托罗拉公司将受益匪浅，其手机部门占据了公司百分之58的收入。分析家预计，在今后12个月内公司股价将从目前的18美元上涨到22美元。

　　通信设备市场

　　随着通信带宽（用于语言、存储以及视频流）需求的不断增加，通信设备市场的状况正在不断改善。在电信市场和企业市场，传统的电路交换机正在被分组数据设备取代。电信运营商不断增加边缘网络的投资，包括DSL、光纤到户等等。明年企业数据设备市场的增长率在百分之10～15左右。

　　在这一市场，标准普尔推荐的股票包括Avaya、思科系统以及Scientific Atlanta 公司。

　　作者：utoo