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电子帐单走入寻常百姓家

http://www.sina.com.cn 2004年08月30日 10:44 通信世界

  曾为互联网新鲜事物的网上帐单支付现已日渐走入寻常百姓家,据估计今年美国有近三分之二的家庭通过网络支付部分帐单,而1999年时这个比例还不到3%。波士顿TowerGroup的高级分析师贝思·罗伯特森(BethRobertson)预计,未来两年(网上帐单支付的)交易量还应会继续大幅增长,“这块业务正在以令人难以置信的速度飞快增长。”

  这对于最大的网上帐单支付商、同时也是业内唯一的上市公司CheckfreeHoldings来
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说是个大好消息。相关数据凸现了这一有利趋势。继连续亏损18个季度后,这家市值23亿美元的公司今年头三个月(即第三财政季度)宣布实现盈利,并在接下来一个季度又报盈利,全年实现每股收益1.05美元。Checkfree向帐单支付者和帐单出具者提供直接服务或通过中间银行提供服务,从中收取费用。

  但市场似乎并不为所动:Checkfree发布的第一财政季度收益指导值低于过度乐观的市场预期后,该股跌幅近10%,因为市场原先的预期过高了。所有这些都使得该股成为了一个具有吸引力的中长期投资选择。该股25.57美元,基于05财年预期收益的本益比为20倍,是一只不错的科技股投资选择。

  网上理财必将得到进一步发展。越来越多的美国人不再对网上购物(和网上信用卡支付)心存顾虑,越来越多的银行、券商、门户网站和其他组织都提供免费或近乎免费的网上支付服务。网上支付简单快捷,也许还会有人认为有意思。

  更重要的是网上支付使得消费者的公用事业费再也不会出现滞纳情况。而且,如果能从网上支付,又何必要取出支票簿,盖章再支付?“现在,可能有28%的帐单以电子形式传递至客户,”罗伯特森表示,“到2007年,这个比例将达到35%以上,并继续上升。”而且,随著企业方面对这种观点的接受,增幅可能还会进一步扩大。”

  Checkfree是一个主要受益者。撇开所谓的低于市场预期的收益指导值,投资者不妨看看这些数据:过去4年该公司的利润率从41%升至了60%,自由现金流每年的增幅超过10%,以及使用该公司服务的银行和企业的数量从1年前的950家增至了1,300家。以这样的数据,还要吹毛求疵么?

  半导体类股已近底部?

  半导体类股是今年那斯达克市场的巨大拖累。费城证交所半导体分类指数(SOX)自1月份以来30%的跌幅使得整体那斯达克市场难免不走低。但现在,一些人怀疑该指数可能已接近底部。

  “投资者认为,半导体行业的周期以及05年中期业务复苏的预期(除非明年出现大的衰退)不久应能显现在股价中,”SanfordBernstein的高级研究分析师亚当·帕克(AdamParker)表示,“是的,现在是有库存过剩,但我认为,过去两三年里新产能的投资是不足的。”

  帕克认为,半导体类股已被严重沽售,他对未来几个月该类股的反弹“相当乐观”。“虽然不会很快出现那样的转机,但至少不会像人们担心的那样糟。我们很快就会看到哪些股票值得买进。”但他也提醒人们,“一些人仍有些过于乐观。我更愿意关注那些消息已俱出的公司。”在这样的股票中就包括了行业领军者英特尔(Intel)。

  不过只要有看涨的,就会有看跌的,比如西雅图对冲基金的比尔·福莱克斯泰恩(BillFleckenstein)就是看跌的。他指出:“我想提醒人们,从现在开始,消息面只会越来越糟糕。”

  他说,虽然股价已显著下降,但那是从一个非常疯狂的高度回落,许多股票的价格依然太高。在美国联邦储备委员会最近两次加息后,“股市面临著一个尚可的经济前景以及第三次加息的可能,或者是恶化的经济和不加息。不管是哪种情况,对科技类股和费城证交所半导体分类指数都不利。”

  索尼的宏图

  消费电子是索尼(Sony,又名:新力)最重要的一块业务,而在消费电子业务中无论是以销售额、还是利润衡量,都没有能超出电视机业务的。因此,今秋索尼极昂贵的、利润率相对高的大屏幕平面电视机最终在美国上市时能否如其广告一样取得轰动效应,将至关重要。

  “这个行业每年都期待第四季度的销售旺季,”消费电子行业出版物《TWICE》的主编史蒂芬·史密斯(StephenSmith)表示,“但现在眼看就要到了,有些人却担心起来了。即使买电视机的人多了,但制造电视机的人也多了。中国廉价的仿制品随处有售。竞争将非常激烈,即使出货量大幅增长,价格和利润率下降也已成定局。”

  自诩为电视机行业老大的索尼可没这么悲观。“在每个快速发展的市场都会有竞争,”索尼电视营销集团副总裁格里格·古道夫(GregGudorf)表示。索尼的答案是尽量在技术上保持领先,占据质量、功能和价格的最高端市场,让出其他市场。

  作为此战略的体现,该公司最近宣布将在高端电视机中加入一种新的晶片,使得高清晰数字图像可放大、可变得扁平,并能旋转。该公司表示,不会不经努力就放弃这些电视机的商业化计划。

  索尼的美国存托凭证(ADR)可能正需要一些努力。最近报34.28美元的该ADR较4月份已跌了20%多。

  PDA:愿它安息

  个人数字助理(PDA)市场终于放弃了即便是伪装的增长。据国际数据公司(IDC)的数据,今年上半年,传统PDA的销售额下降2%,显示出该市场的近乎饱和。但与此同时,融合PDA和其他功能(如手机和网页浏览)的手持设备的销售额强劲。

  PalmOne正在引领这股潮流的发展,积极融合PDA与其畅销的Treo电话PDA。但PalmOne的股价从去年3月的10美元已升至40美元,可能涨的有点太快了。一旦出现市场需求出现任何放缓的风吹草动,都可能冲击该股股价。


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