在经历了上半年的一系列调整之后，8月11日，联想发布了2004/05财年第一财季的业绩报告。

　　财报显示，今年Q1联想总体营业额实现58.78亿港元，比去年同期增长10%，同时总体毛利率从15.6%提升到15.7%。值得一提的是，在这份财务报告中，联想税后纯利增长幅度高达21%，从去年同期的2.78亿提升到今年的3.37亿。

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　　对联想的利润贡献最大的依然是PC业务，但手机业务在Q1已经实现了扭亏为盈。根据Q1财务报告，联想PC总体销量比去年同期增长了14.3%，其中商用PC增长17.5%，成为核心业务在一季度发展的一个亮点。同时，笔记本电脑也增长44.2%。

　　相比之下，联想家用电脑增长比较缓慢，仅为5.3%。对此，杨元庆的解释是，“去年同季是非典期间，因准备充分在这个特殊的时期，联想销售及市场份额比通常季度大幅度的提升，因而使得今年增长略显缓慢。”

　　前期调整初见成效

　　杨元庆表示，Q1联想战略调整和业务变革深入进行并已初见成效，在有效的完成非核心业务新机制的建立工作之后，联想管理层得以将主要的精力与资源投入到核心业务中，从总体的经营业绩上来看，联想完成了管理层确定的任务，也超出了市场的预期。

　　今年上半年，联想为回归核心业务所进行的一系列调整，让投资者看到了联想保持其在PC业务优势地位的希望。受跨国PC厂商在亚太及中国市场迅猛发展势头，主要国内竞争对手在PC市场持续压力，加之国内不断的新军进入这块市场，联想的压力和挑战都集中在了这块核心业务上。

　　虽然在Q1这个调整过渡期，还很难看出这半年联想所采取的专注核心业务的策略能够收到多大成效。但杨元庆表示，在完成IT服务、QDI主板、软件、网络、互联网等业务的新发展机制调整后，各种资源更集中投向核心业务和重点发展的业务，从而保障了我们核心业务稳健的发展以及重点发展迅速增长。

　　“各项举措都得到了有效的落实，效果初显。”杨元庆强调，除了保障对核心业务的投入之外，有效处理非核心业务，既能够使公司的亏损有所收窄，同时降低公司的费用率。

　　手持设备增长迅猛

　　手持设备业务营业额增长61.3%，成为联想2004/05财年Q1的另一个亮点。

　　在这一季度，联想手机的市场销量增长迅猛，比去年同季增长了145.9%。在联想总营业额中，手持设备业务第一次占到两位数--11%。

　　手机毛利率的持续改善，是联想手持设备业务实现扭亏为盈关键。杨元庆表示，与国内其他厂商形成了鲜明的对比的是，联想手机在营业额销量大幅度增长，利润率得到持续的改善，毛利率在上个季度达到了25%。而这都得益于联想自主研发能力的提高。

　　据悉，上一季度联想手机自主研发的产品占总销量的80%以上，减少了对OEM产品的依赖。而此前联想手机大幅度亏损的主要原因就是OEM的利润率极低，甚至不到2-3%。

　　杨元庆表示,联想对发展手机的态度非常坚决，并且相信联想有能力做好手机，因为手机和PC是非常接近的产品业务，它所需要的竞争力和PC的非常接近。

　　细数两大难题

　　在公布联想Q1业绩的同时，杨元庆也坦言联想正在面对两个方面的难题。他把这两大难题称之为，“正在或者是将要经历镇痛的中国优秀企业共同面对的难题，共同面对的'坎'。”

　　“联想必须要迈的第一个坎是中国在加入WTO以后，我们利用国外企业不熟悉的中国市场的发展优势没了，未来“沼泽地”没有了，我们的企业怎么发展？联想的看法是在未来不再会有国内企业和国际企业的划分，在中国的市场上大概只有一流企业还是二流企业这样的划分，一个中国企业哪怕只想在中国的市场上生存、发展，也必须要让自己做到国际一流企业的业务模式和管理水平，否则就只有被淘汰的命运。”

　　而在杨元庆眼中，联想所面临的第二坎是在一个竞争充分的市场上占到30%的市场份额，应该怎样发展，因为要超越30%的市场份额付出的代价非常大。而无论是多元化还是国际化的选择，都不是一条平凡的路。“一个企业会做一种产品，不见得会做另外一种产品，一个企业要能够多个业务发展成功，它不但要有非常强的竞争能力，还要有发展新的核心竞争力的能力。当然，国际化对于中国企业来说就更是一个难题，现在中国的品牌还不能得到世界其他国家的广泛认同，先期要走向国际市场的中国企业其实要花出两份代价，一个是打自己的品牌的代价，一个是打中国的品牌代价。”

　　杨元庆表示，联想的志向，一是要围绕自身的业务模式、业务流程，把联想建立成为国际一流企业标准的核心竞争力；二是坚决做好以产品业务为核心的多元化发展，先做二元化，同时我们要积极探索国际化发展的机遇；三是我们的愿景依然是高科技、服务和国际化。

　　不过，目前联想的国际化之路并不顺利。联想的海外业务从01/02财年的11.5亿缩减到03/04财年的不足3亿，而在刚刚过去的2004/05财年Q1，联想海外业务在整个营业额中所占的比例也非常低。联想副总裁王晓岩也坦言，联想尚未找到适合的海外发展办法。