本周四，全球软件巨头微软公司公布了第四财季业绩报告，根据报告，在截至6月30日的第四财季，公司收益增至26.9亿美元，每股收益25美分，高于去年同期14.8亿美元合每股14美分的收益水平。收益同比增长81%.对公司开发的服务器及办公软件强劲需求推动了公司收益增长。

　　第四财季收入增加15%

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　　微软曾在今年4月份预测其第四财季收益为每股23美分，其中包括与股票补偿有关的每股5美分的支出。第四财季包括因回计应计税款而产生的税项收益2.08亿美元，合每股2美分；同时包括与股票补偿有关的每股5美分的支出。

　　公司第四财季收入增加15%，从上年同期的80.7亿美元增至92.9亿美元。第四财季收入高于华尔街普遍预期的90.1亿美元及公司自己预计的89亿美元。第四财季期间，微软客户机业务收入较上年同期的25.3亿美元增长9%，至27.5亿美元。受视窗(Windows)服务器新许可业务的增长及核心服务器产品的强劲需求推动，服务器平台收入增长20%，至23.1亿美元。MSN在线业务收入增长5%，至5.88亿美元。

　　公司下调2005财年收益预期

　　同时，微软下调了2005财年的收益预期，并提供了该财年第一财季的预期。微软预计截至9月30日的2005财年第一财季每股收益为25美分，其中包括一笔基于股票的补偿支出，合每股5美分。公司预计第一财季收入为89亿-90亿美元，高于分析师平均预期的87.7亿美元和上年同期的82.2亿美元。

　　另外，微软将对2005财政年度的每股收益预期从4月份时的1.16-1.18美元下调至1.05-1.08美元。上述预期包括基于股票的补偿支出，合每股16美分。而华尔街分析师对于微软2005财政年度每股收益的平均预期为1.27美元。

　　巨额派息无碍并购能力

　　目前，微软持有现金约605.9亿美元，本周二公司宣布，计划拿出320亿美元，进行每股3美元的一次性派息，并将把年度派息提高到每股32美分。该公司还表示，将在今后4年内最多回购300亿美元的股票，这是有史以来规模最大的一次现金支付。

　　但高盛分析师Rick Sherlund估计，即使是在派息和回购后，微软仍将拥有惊人的240亿美元的现金和150亿美元的账面投资。此举似乎等于承认，公司就像比尔·盖茨那样，钱多得花不完。

　　花旗集团旗下的Smith Barney的分析师Tom Berquist称，上述消息将不会对微软实施大规模收购的能力造成任何影响，因为该公司仍有约400亿美元的现金和长期投资，以及大约100亿美元可供其支配的年度剩余自由现金流。

　　事实上，微软的法律总顾问BradSmith在周二晚间的电话会议上表示，该公司的剩余现金将足够用于实施收购和其他合适的投资。

　　企业科技支出紧缩，而且越来越希望从更少的供应商那里购买技术，这推动了软件行业的整合。微软拒绝就其并购策略发表更多评论。

　　如果微软愿意的话，它甚至有能力重启与德国SAP的收购谈判，这要归功于其拥有大量的剩余现金和投资，且借债能力较强。SAP的市值约为480亿美元，此项收购若得以实施，将是微软有史以来规模最大的收购。

　　微软去年就收购SAP与后者进行接触，但后来表示，谈判因为交易和此后整合的复杂性而破裂，这表明微软管理层不太喜欢大规模的收购。

　　编译杨柳