ZDNet China 4月14日 报道（纽约时报/Alex Berenson）：冠群（ComputerAssociates）的会计丑闻案情向上发展，董事长兼执行长SanjayKumar成为检方调查焦点。但CA是Tyco，不是Enron，至少华尔街分析师和投资人这么认为。

　　今年元月以来，包括前财务长IraH.Zar在内的四位前任CA主管已伏首认罪，承认会计诈欺、妨害司法等罪名。联邦检察官表示，调查持续进行，而认罪的主管已保证会配合检

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方查案。Kumar的律师重申，Kumar未涉及任何不法，因此会继续经营CA。

　　尽管调查疑云笼罩在Kumar 头顶，CA的股价几乎动也不动。1月21日，也就是被告第一次表白认罪的前一天，股价为28.44美元。本月12 日，CA收盘价每股27.31美元，小跌46美分。过去一年来，CA股价涨幅超过一倍，涨幅在史坦普500种股价指数中排名第52。

　　多位股票分析师说，投资人对调查案的消息十分清楚，也公认Kumar可能难免被起诉，但他们认为，即便Kumar和其它高阶主管被迫离职，这家世界第四大的独立软件公司也可望保持竞争力。

　　他们指出，同样弊案缠身的Tyco，董事长L. DennisKozlowski遭到起诉，被迫下台，但股价自2002年夏季以来照样涨了两倍以上。更别提CA是一家赚钱的公司，具有实质、稳当的资产，无破产之虞。

　　“利空已反应过了，”Friedman， Billings ， Ramsey 分析师NitsanHargil说：“这场梦魇正一步步化解。”他把CA股票评为“平大盘表现。”

　　总部在纽约州的CA是大型主机公用软件市场的领导者，也销售安全、储存和网络管理软件。

　　摆脱恶名

　　2000年，Kumar从CA创办人王嘉廉手中接下执行长的棒子，后来也兼任董事长.此后，CA开始摆脱无情剥削客户和员工的恶名，但至今在软件业仍不被视为一家以创新着称的公司。

　　独立软件业分析师Richard L. Ptak说：“这家公司做生意以及与客户、分析师互动的方式已明显改变。是有一些进步。”

　　商誉改善也逐渐转化为销售额。2000年，CA开始提供客户更有弹性的软件授权方案。但该公司也大幅改变财报揭露方式，基本上把合约引进的营收延至未来数季再列出，目前这一季的销售额和获利则得自先前敲定的合约。

　　这造成分析师难以判断CA短期的业绩是成长还是衰退。不过，分析师仍预期该公司的销售额和盈余可望攀升。就2005年3月止的会计年度而言，分析师预估CA获利可达每股94美元，销售额上看38亿美元，高于2004年度营收33亿美元、每股盈余61美分的表现。

　　比竞争对手务实

　　CA的两大对手IBM和惠普，都以前瞻创新者自居，力图定义大企业用的计算机系统应如何打造和管理。但，Ptak指出，对照之下，CA则是专注于推出实用的解决方案。

　　“CA会向客户解释，他们的技术如何解决今天的商业问题，而不是试图勾勒美丽的远景，”Ptak说.他说，在科技预算仍相对萎缩之际，用户倾向把钱花在解决现实的问题，而不是投资于空洞的愿景。

　　CA 4月1 日聘请前康柏计算机财务长和前惠普供应链主管JeffClarke为新财务长，投资人报鼓掌叫好。Clarke在华尔街备受尊敬。已有分析师把CA股票评等提高到“买进”。（唐慧文）