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张朝阳美国归来细述上市内幕

http://www.sina.com.cn 2000/07/19 16:37 北京青年报

  北京青年报记者:赵旭

  北京时间7月12日23时18分,搜狐在纳斯达克正式挂牌交易。开盘价为13.03125美元,最高曾达到13.78125美元,最低至12.625美元,收盘时股价为13美元,与发行价持平,成交量约为256万股。表现比网易略好。

  搜狐股票发行的主承销商是第一波士顿信贷银行,发行规模为460万股。以每股13美元计算,筹集资金5980万美元。搜狐的股票认购数量为发行额度的两倍,这在近期的市况中处于中等水平。这是继中华网、新浪及网易之后,第四家在美国上市的“中国概念”网络股。

  的确,在张朝阳的眼中,目前上市是太晚了,是“生不逢时”。但时间就定在那儿,他自己一个人不能说了算。而且自搜狐提出上市申请到现在已有5个多月,其间的辛苦和劳累已经无法用语言来表述。

  张朝阳实在太累了。头一天半夜刚从美国返回北京,第二天下午就要接受记者的采访。用他自己的话说,一觉醒来,看看表之后还以为是夜里三点种,其实太阳正在高空。

  一天跑了4个地方

  路演整整持续了近3周。包括张朝阳在内的四名公司高层管理人员从香港出发,途经新加坡、英国伦敦、爱丁堡,再到英国伦敦,然后是意大利米兰、法兰克福,然后到纽约。

  到达纽约的那一天让张朝阳至今难忘。他们是半夜11点钟到的纽约,12点小睡一会儿。凌晨5点钟正式出发,飞往佛罗里达州。他们乘坐私人飞机直飞丹佛,在那里开了三个会以后,再飞往圣地亚哥,然后又日夜兼程到达洛杉矶。

  当飞机在美国洛杉矶降落时,张朝阳手表的时针已经指向第二天凌晨3点。整整一天一夜,张朝阳和他的伙伴一共绕着美国大陆跑了4个地方。

  而整个路演下来,他们一共做了大概90多场演讲。人们普遍认为,7月1日网易在纳斯达克一上市就跌破发行价,使人对“中国概念”网络股的后市并不看好,排在网易后面上市的搜狐的前景自然很难乐观。但有分析人士认为,搜狐比起网易来还是有一些优势的:张朝阳和搜狐在美国的“市场推广”进行得到位,效果比较显著,品牌认知率要高于网易,所以短期内表现应该不会太差。还有人指出,搜狐的注册地是美国,从某种意义上来说,美国大众更易于接受一家本国公司。

  投资人情绪有些低落

  在接受记者采访时,张朝阳坦言,“投资人的情绪有些低落。”因而搜狐股票的超额认购率不是很高。但是,能与世界著名的投资人交流,了解他们的想法,了解他们对互联网产业的看法,以及他们对中国企业的印象,这本身就是一笔财富。“在他们眼中,最重要的就是数字,他们关心的是你的公司能赚多少,亏多少,什么时候能够盈利。”张朝阳把他得来的印象告诉记者,“除此之外,公司的品牌、管理等问题也同样被这些投资人提及。”

  对于中国的互联网市场,这些国外投资人还是很感兴趣的,但是他们没有一个直观的感受。“因为在当地,如果他们对什么网站感兴趣,就会亲自上网去看一看,或者征求一下同事,以及亲戚、朋友的意见。”张朝阳说,“而对中国,他们就有些无所适从。”

  虽然无法了解实情对中国的网站是不利的,但通过各种途径,那些国外的投资人对中国的市场还是相对认可的,只不过他们对电子商务有些担心,因为付费和配送问题。“他们对中国的手机上网还比较看好,因为中国的个人电脑不像美国那么普及。”

  上市当时有些麻木

  回忆起上市的当天,张朝阳十分平静。当时他正在第一波士顿信贷银行的交易室,“由于准备的时间太长了,对于股价的升降,我都有些麻木了。”张朝阳说,“到现在我还没有缓过劲儿来。”

  然而,能够成功上市终究是件大快人心的事情。在回国的飞机上,张朝阳思绪汹涌。“没有电话,没有电脑,没有电子邮件,闭上眼睛想一想,这么长时间走过来,能够在美国上市,还是很不错的。”第一波士顿的人后来对他说,在如此恶劣的环境中,能达到这样,已经算比较成功的了。

  “时间太短了,到现在一切还历历在目。”他说,“当时公司的名字是在麦当劳里想出来的,而今,公司已经进入到新的阶段。”谈到这些,张朝阳感慨,对于国外投资人不太了解的中国企业来说,海外上市是一条道路,虽并不平坦。但也不至于像不久前有媒体所说的那样悲观。

  先上市的责任重大

  现在的普遍看法是,中国概念的门户网站在美已经接近饱和,如无意外,搜狐抢到的应是今年门户网站上市中“最后的晚餐”。但事实到底怎样,现在没有人能够下结论。

  “搜狐上市的前夕,我就祈祷前面上市的中国公司表现得别太糟糕。”张朝阳毫不隐讳地说,“因为西方资本对中国有多大兴趣,取决于以前上市的中国互联网公司的表现,他们的业绩如何。”

  “如果先上市的公司表现得不好,那么后面的公司就很难了。如果他们表现得好,以后中国公司上市也不是什么难事,因为世界上的资金是足够多的。”张朝阳认为,“所以,先上市的公司是有一定责任的,它不仅代表自己,更代表中国的互联网产业。”

  同时,一些从事投资银行业的人士表示,纳斯达克拥有足够的容纳能力,只要项目好,那些大基金完全有实力一单接下来。美国的上市网络公司要比中国多得多,但是,这并没有阻塞新网站上市的道路。所以对“中国概念”网络股的前景不必悲观。

  从游击战到阵地战

  “在我们还没有上市时,大家打的都是游击战,包括国内的四大门户也是如此。”张朝阳喜欢打比喻。在他眼中,不仅互联网是前沿,在中国,做生意也是前沿。“你需要应对很多事情,处理各种各样的问题,这些对大家来说都是新的。”

  然而上市后,几家大的门户网站将走进正规军式的竞争。“现在大家都从山里出来了,上了平原,也都有钱了。于是拼的就是管理团队、产品、市场销售等等。”张朝阳说,“这就有些像硅谷了。”

  与王志东、丁磊以及许多业内人士的观点一样,张朝阳认为,“现在大家都回过头来,把注意力放在了产品、服务上。”据介绍,在本周内,搜狐公司将召开两个发布会,其内容均与产品有关。

  但对于媒体关于搜狐的用户均在中国内地,这样其购买力和价值就会大打折扣的疑问,张朝阳还是不为所动。他认为国内的用户是增长最快的。为此,他特别强调“增长趋势”,称内地的用户数,以及网上购买能力的增长趋势是最快的。

  把眼球变成收入

  现在,已经上市的四大门户网站很明白身上的担子有多重,也开始重新审视自己的位置与即将面临的挑战。新浪CEO王志东曾经表示,“能够上市本身就是成功”,网易创始人丁磊也称,网易上市最大的收获就是变成了公共公司。

  张朝阳称由于公司注册地在美国特拉华州,所以要面对更为严格的考核。不仅上市前如此,上市后更如此。他介绍此前搜狐推迟上市,部分原因就是因为更为严格的考核,搜狐从一开始就是完全透明的,只有公开申请,而不像新浪那样先是秘密申请。

  如今上市成功,仅仅是第一步。对未来张朝阳还是比较有信心的,“我们盈利很容易,因为我们花钱花得少。不信你看我们的招股说明书。”

  未来究竟会怎样,张朝阳也没有把话说满。“不能说上市就一定能活下去,也不是说不上市就活不下去,只能说上市将活下去的机会大大增加了。”他说“但活下去的关键是把眼球变成收入。”




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