本报记者 林木 报道

　　12月9日上午10时45分，成功登陆纳斯达克的携程令那些正欲追赶第二波互联网上市潮的网络公司们落寞不已，这不仅仅因为携程是继2000年年中三大门户在纳市上市之后的三年后第一家来自中国的创业型企业，并且还是一家盈利的企业，满足了华尔街投资人分享中国经济奇迹的愿望，基于此，华尔街的分析师们已经不把携程当作一家纯粹的网络公司。

　　据了解，携程此次上市由美林公司担任主承销商，负责此次美国存托凭证的发售。其美国存托凭证的发行价为每股18美元，上市首日开盘价24美元，当日摸高到37.35美元，最后收盘价为33.94美元，涨幅88.6%。本次IPO携程共发行420万股美国存托凭证，约占其扩大后股本总数的28%，预计可融资6000-7000万美元。

　　携程网于1999年5月成立，最早的三个创业者是沈南鹏、梁建章和季琦，成立五个月之后拿到了来自IDG的第一笔风险投资，随后这个在中国奉行全面撒网的风险投资商在携程的每轮融资中都继续跟进，而且先后还有美国凯雷集团、日本软银、上海实业、美国兰花基金、老虎科技基金及香港晨兴集团加入。

　　携程副总裁范敏认为，这些“有品牌”的钱给了投资人强烈信心，在上市过程中确实起到了拉近携程与资本市场间的距离。

　　2000年11月，携程果断地收购了一家传统旅游企业——现代运通，使酒店订房量发生了突飞猛进的增长；时隔一年的2001年10月，携程首次实现盈利；并在来年3月收购了海岸机票公司。至此，借助收购传统行业，携程完成了最主要的酒店和机票网络建设。

　　“2002年10月，我们当月交易额就突破了1亿元人民币。而且，我们也明白自己的服务对象是散客，不和旅行社争夺组团游业务。几年之前，谁也想象不到一个做旅游的企业为什么要建几百人的呼叫中心，但我们的统计表明，携程70%的订单都来自电话。现在看，这些传统形态的资源都是相当有益的投资。”

　　IT分析师认为，这种业务模式很容易让人读懂，在第二轮赶赴纳斯达克上市成功的不是最早爆出分拆上市消息的TOM.COM，也不是书写了最传奇网络故事的陈天桥率领的盛大，而是一直低调潜行的携程，甚至在今年三、四月间非典形势最不乐观的时候，由于受到的影响比其他公司都大，携程甚至想到要推迟上市。“我们的确也没有想到会有这么快。”携程副总裁范敏说。

　　也许是对三大门户股价处于五美元以下长达1年的灰暗历史心有余悸，此次携程以高于发行价三分之一的价格挂牌，当日即有近一倍升幅的场面带给人们的除了欣喜还有吃惊。这种效果固然与承销商的技巧有关，但也不能忽视中国旅游市场价值逐渐被发现的事实。

　　携程的计划是把业务类型从商旅逐渐扩展到酒店＋机票的自助游。“中国旅游业在1998年至2002年间以每年平均12.9%的速度飞速成长，2002年中国的旅游总支出约为3880亿元人民币。在携程现有的600多万会员中，经常性用户有50-60万人的规模，经济活动从中心城市向更广范围扩散，对商旅的需求会越来越大；旅游业内部预测，至2020年，中国将成为全世界最重要的出入境旅游市场；而伴随着中国加入WTO各项承诺的逐一落实，中国公民出境游的目的地国逐渐增加，国际市场的重要性也凸现出来。无论从现有业务模式还是未来将要开发的市场看，携程都有极大的增长空间。”出身传统旅行社的范敏分析。

　　无独有偶，就在携程上市的同一天，新浪网宣布收购上海财富之旅酒店预订网，成立于2001年11月的上海财富之旅酒店预订网在国内主要城市均有市场销售人员，新浪希望借此拓展电子商务业务。

　　这项收购并未带给携程太大冲击：“携程的模式甚至用酒店预定加机票打折八个字就可以说清楚，但问题是你掌握了关键点，还要明白怎么做，什么样的方式和手段能奏效。要知道，即使是最简单的呼叫中心业务也有Know How的技术。三大门户的旅游资讯类频道原来都是外包给专业公司的，也许新浪想自己做这部分利润吧。”

　　通过上市，携程回归了其旅游业的本质，说到底，这还是一个传统行业，意在电子商务的新浪却是一个不折不扣的互联网企业，两个行业的运作模式完全不同，行业利润率也有各自标准。这些行业本质特征决定的差异或许是携程平静对待三大门户之一的新浪杀入旅游市场的原因。