雅虎进中国5年无建树传1.2亿美元收购3721_互联网_科技时代

雅虎进中国5年无建树传1.2亿美元收购3721

http://www.sina.com.cn 2003年11月15日 11:27 21世纪经济报道

　　本报记者张大峰

　　北京报道

　　11月7日，进入中国5年却建树无多的雅虎【Yahoo Inc.YHOO】被爆传言：将以1亿美元收购经营网络实名服务的3721公司。3721是中国互联网公司第二批冲击纳斯达克的热门公

司。

　　甚至有传言称，雅虎创始人杨致远率团最早周六(15日)、最晚两周以内会来中国敲定收购3721一事。记者获悉将以现金加股票总价值1.2亿美元价格收购够3721公司。此收购价格依据对3721年销售额、市值对应值相比三大门户数字打折扣计算得出。

　　“收购这件事情十有八九是有，但具体细节和价格情况现在还不知道，”某雅虎中国内部人士对记者透露：“总之雅虎现在是宁肯而且一定会通过在中国收购一家公司来做中国门户，他们不会投钱自己去做，而且现在自己做的机会几乎都没有了。”

　　作为全球最为人熟悉及最有价值的互联网品牌，全球20余个网站超过80%都领军其所在国家、地区的雅虎公司，其在中国的影响力一直没有真正体现出来：当三大门户在纳斯达克风光无限，TOM、盛大1等筹谋在纳市再度发起中国概念冲击时，雅虎中国至今还在为点击率费尽脑筋。

　　五年的平庸业绩

　　雅虎中国区总经理的职位在第二任陈宏守2003年4月离开后，至今空置了半年以上。

　　1999年9月24日，雅虎中国正式进入中国，雅虎提供网站整体框架和技术，北大方正合作提供经营和服务支持。雅虎绕开政策限制、“借壳入围”，并在雅虎中国确定了主导角色。

　　第一任雅虎中国总经理张平合在2000年底迅速结束了1年余的任期；雅虎中国总经理空置1年之久，陈宏守在2002年5月到任。

　　内部人士评论说：雅虎中国总经理都做不长，频繁的人事更迭甚至高管空缺影响了内部人才的培养，从根本上影响了雅虎公司品牌及业务在中国的发展。雅虎中国在1999年的CNNIC中国网站排行榜上还是前5名，2000年以后在前几名已经几乎看不到雅虎中国的踪影了。而现在雅虎中国在点击率、内容建设、收入、搜索产品以及其他互联网服务产品方面均落后于其中国概念的竞争对手。

　　相比雅虎在全球其他市场的出色表现，雅虎中国相形见绌、地位尴尬，因而雅虎内部给予雅虎中国的压力巨大。

　　雅虎中国内部人士透露：进入中国近5年来，雅虎整体收益目前基本持平，内容没有大的建设和实质改变，短信收入有限(借用掌中万维服务号码)，搜索收入不成规模，网络广告收入数字也不大。雅虎中国现有员工近60人，多为“麻雀虽小、五脏俱全”设计，其中近10人偏重内容上，其他几乎看不到业务侧重。

　　“投入不大，增长很慢”，是雅虎中国5年来的写照，雅虎中国内部人士称：“大家状态感觉不是很好，公司基本是由美国人控制，内部熟悉市场的中国人说不上话。”

　　“5年来，雅虎到现在还没有看清中国的市场逻辑，长期找不到在中国发展的脉搏，在听取公司内熟悉中国市场的中国人意见这个关键点上就是拗不过去。”

　　“没有把本地人才培养起来，”这位内部人士抱怨说：“似乎看不到雅虎自己可以做成的希望。”

　　而雅虎总部却一直在抱怨：在中国，慢了、慢了、慢了。

　　借3721突破？

　　雅虎倾向于借助收购中国本土的互联网力量提速中国市场的步伐。“雅虎在中国现在剩下的唯一一条路就是购并了，”某著名互联网分析师对记者称：“但对于购并资产的选择是雅虎接下来在中国发展必须要考虑的，它必须获得充足的优良资产才能免于受三大门户、TOM等的排挤。”

　　10月7日完成的对Overture的价值16.3亿美元的收购使雅虎跃居互联网公司之首。10月9日雅虎董事长兼CEO塞梅尔Terry Semel　表示，由于互联网广告市场发展缓慢，公司可通过收购拥有巨大的拓展空间，计划进一步展开收购。

　　这构成了雅虎在中国业务考虑的大背景。

　　雅虎北亚区董事总经理关重远在接到记者电话后以“开会”为由婉据了记者的采访，雅虎中国新闻发言人更是以“涉及公司投资方向不予评论”拒绝了记者的追问，并否认了杨致远等雅虎高层即将来华的传闻。

　　但消息人士还是对记者解释其消息的可靠性：大概两周之内签署协议，涉及金额总共是1.2亿美元，而11月15日以后的7天内是关键期。雅虎将以总价值1.2亿美元的现金加股票完成对3721的收购，但具体收购比例记者无从得知。

　　此收购价格是依据对3721的年销售额、市值对应值相比三大门户数字打折扣计算得出。3721总裁周鸿祎称，2002年3721包括代理商在内的总销售额为1.4亿人民币，其中7000万左右被各级代理商分走，公司的销售额为7000万元，再扣除3000万左右的运营费用，利润为4000万元。而3721在2003年计划完成100%的增长，收入将超过2亿人民币。

　　据称，收购价格将依据网易、搜狐等门户网站现在的年收入与市值的对应值，再打对折，3721的估价应在1.2亿美元上下。打对折的依据是：网易、搜狐等已经是财务透明、增长稳定，而3721毕竟还没有上市，财务透明度和增长性相对较难把握。

　　但已经有雅虎内部人士指出，收购3721对雅虎中国未必是一件好事，而且可能造成投资失误，因为3721最有价值的网络实名服务不构成未来建设雅虎中国门户的主要力量，其大量用户脆弱的忠诚度，未来可能陡变的增长预期及可能的政策风险都不能保证这是一次1＋1＞2的合作。这位雅虎内部人士曾以美国人可能不了解中国互联网、雅虎中国、3721等基本面的情况而做出的，建议雅虎高层谨慎。

　　雅虎收购3721后面临诸多的整合问题，据称其模式可能采取收购Overture模式。即3721成为雅虎的全资子公司，继续保持独立，雅虎派人进驻，3721则继续经营网络实名，继续和微软等合作。刚刚收购的Overture就是采取这种管理模式，Overture继续负责经营互联网搜索广告，继续和微软等合作，雅虎派人进驻。

　　据传，周鸿祎会调任空置逾半年的雅虎中国总经理，负责雅虎中国网站的建设。

　　心愿难遂

　　事实上，雅虎和3721早在2002年12月开始合作，将它的网络实名技术集成到雅虎中国搜索引擎中。但此次收购计划普遍不被业内看好。第一、3721没有门户运营经验，在互联网内容建设方面以及网络广告、短信、网络游戏等刺激门户收入方面更是几乎没有实战经验。其核心产品网络实名不构成未来雅虎中国门户建设的优势条件。

　　第二、3721最大的收入来源——网络实名是否侵占互联网公共资源尚无定论。注册3721网络实名产品的3721客户很难保证自己的交费权益。注册企业名称要去工商行政管理局登记，才能保证其法律效应；3721作为企业(不是政府主管机关或者授权机关)如何保证企业的合法权益？其面临的政策风险如何规避？

　　第三、用户忠诚度问题。使用3721插件产品的用户忠诚度不够。据称新浪等公司推出的IE网络浏览器　通用插件产品正迅速蚕食着3721的市场份额。这一部分用户如何转化成未来雅虎中国门户的客户尚难评论。

　　第四、信誉度问题，3721在2002年12月至今不到一年时间多次被告。程序员蔡建勇控电脑软件侵权(结果：蔡退庭抗议，被判为撤诉)，世纪精剪控知识产权侵权(结果：庭外和解、赔偿4万人民币)，中科院网络中心(竞争对手)控名誉侵权(结果：3721被判公开道歉)，广东互易(原代理商)控名誉侵权(已开庭)、合同纠纷(已开庭)，百度控不正当竞争(已开庭)。

　　第五、业内有传言，雅虎在收购3721后将可能因政策风险等诸多原因而放弃网络实名业务，3721高层否定了这一传言，认为是竞争对手造谣。

　　第六、3721与众门户的合作面临危机。网易、TOM、中华网等网站已经停止了和3721在网络实名上的合作，据称新浪和3721的合作也将在本月29日宣布结束。

　　第七、3721公司可能存在的财务透明度问题。(见下文)但3721也有出色之处，那就是与微软捆绑，成为IE浏览器的默认搜索引擎。记者曾获悉，3721为此至少向微软支付了几百万美元的合作费用和每年大笔的使用费用。但周鸿祎称：“微软只是象征性地收取3721的费用。”他说，2002年付给微软的费用只是象征性的不到100万元。分析人士称：3721委身雅虎可能会影响它和微软在IE浏览器的合作，微软有可能提价或者干脆中止和3721的合作。