吴限 闻雯

　　选题策划/北青报数码时代、新浪科技联合报道组

　　期权神话三年终实现年轻富豪难舍网络情

　　开栏絮语：从本周开始，本报数码时代与新浪科技共同推出“新闻调查”栏目，旨在为读者提供IT业界大家所关心但却并非被大多数人所真正了解的新闻，或者是那些隐藏在

　　新闻背后的故事。在此，本刊与新浪科技共同向社会各界征集新闻线索———企业、行业里不为人知的内幕，新闻表象下面的故事，经常发生但却被我们所忽略的细节……

　　“是美元吗？”赵庆在中国银行的柜台前拿着存折核对了几遍，好像更像是在问自己———来自大洋彼岸的15000美元汇入了他的第一个英文账户。这是他的股票期权第一次真正变成了美元。他出门之后立刻到新开盘的世纪城三期订了一套房子，“够首付了，但感觉有点不真实，网络股在1美元的时候，我以为这辈子都不会涨到10美元了。”

　　另一个例子是，一位2002年中进入某网站的员工曾被许诺得到15000股股票期权。由于他在5个月后离开该公司，便一股期权也未实现。“想起来真后悔，现在这些股票至少值400万元人民币。”

　　在纳斯达克上市的网络公司的员工，在2003年这个春季与夏季，他们开始收获了。因为靠期权致富的例子，第一次生动而真实地出现在他们眼前。根据不完全统计，新浪、搜狐、网易三家纳斯达克上市公司，仅股票期权一项，就各制造了至少一百名百万富翁。据了解，在过去一年中新浪的历史最高价曾突破38.68美元，网易最高达到52.21美元，搜狐曾达到了43.40美元，这与当年网络低迷时全部暴跌到1美元上下相比，价格差距高达40来倍。而且，不管是在股价高或是低的时候，各公司给内部员工的股票期权价格，肯定还要远低于当时的市场价格，这就给内部职工获益提供了更大的空间。

　　行使期权成为热门话题

　　今年夏季，一个个长期封存的股票账户在最集中的时间被激活，为国内网络个人股票交易提供服务的etrade公司对此最有感触。从6月份以来，中国概念股一路走高，到etrade要求服务的人数，比此前所有时间的总和还高。有人统计，最近每日在etrade上激活股票账户的，至少有几十人。

　　最近，三家网络公司人事部也因为股票期权变得异常忙碌，他们为获得期权的员工进行了激活账户、出售股票的培训。也许只有获得期权的网络人才最真实地接近美国股票市场，“但关注国外股票的人明显增多，关注财报的人明显增多，包括中国概念股之外的股票。”一位内部员工说。所以各网站将各公司财报放在最明显的位置。

　　期权曾从“馅饼”沦落为“垃圾”

　　“我对股票期权或多或少有一些失望。”曾就职于国内某著名门户网站的一位姓刘的先生告诉记者，“我于1998年12月进入网站。2000年初网站在纳斯达克上市，8月开始给员工分发股票期权。第一批大概有100多人，我拿得很少，只有300股，价钱为6美元多。”刘先生2001年底离开公司时，股价跌到了最低点，大概只有1美元多。所以他就没有花钱买，也就没有实现自己的期权。“如果当时要实现的话，卖出去的钱可能还不够交易费的。”

　　许诺股票期权曾是网站吸引人才的一个主要手段。所谓期权，是指公司与员工协定，在公司上市之后后者可以按照事先约定的价格优先购买一定数量的股票。包括雅虎的创始人杨致远在内的许多美国年轻人，就是靠上市后通过其所持有公司的股票期权一夜之间成为百万富翁的。显然，投身网络业的人们都抱有这样的梦想。

　　然而，在网络十分低迷的那一段日子里，网络业人员流动频繁，期权如何有保证？这就难怪许多网络从业者发出这样的呐喊：“别谈期权，给我现金！”“那一段时间，股票期权整个从往昔诱人的‘馅饼’变成了没人关注的‘垃圾’”，那位从网站离职的刘先生就从来没有相信过期权能够带来财富。

　　网络人重提“车房计划”

　　而三年后一切都已不同从前。“根据Bloomberg的研究结果，网易是美国资本市场上2002年涨幅第一的股票，涨幅达到1100%，接下来的是搜狐、新浪。”纳斯达克中国(筹)首席代表黄华国这样说。几家网络公司都是一年上涨了几十倍。

　　提起网络英雄们的“车房计划”，很多当时经历过网络股低迷的人感触很深：当时有许多网络英雄们曾经在网络最红火的时候因良好的薪酬预期而贷款购买了大房、好车。而当网络低迷的时候，还每月的贷款曾经使很多网络英雄们费尽苦心。如今，网络开始赢利了，网络股价格上涨了，网络期权又重新成了触手可及的“馅饼”，网络界因此又重新勾画起了新一轮更加宏伟的“车房计划”。有些公司明确提出了这样的股票期权激励机制：经理级人员的股票期权，至少要相当于能买一辆车，总监级的股票期权至少能买一处房子。

　　股票期权套牢员工？

　　“如果说工资是已经煮熟的鸡蛋的话，那么股票期权实际上是能下蛋的母鸡。股票期权不仅具有升值潜力，而且让内部员工有了股东的感觉，做起事来更多地会考虑公司未来的发展，因为只有公司业务发展良好，股票期权才能更好地升值。”曾供职于美林证券、贝尔斯登等著名投资机构、现麦顿资本管理公司合伙人邱立平先生如此表示。

　　期权金手铐是否真的能铐住人？人力资源专家认为，关键还要看这个人是不是真正喜爱网络，现在人一旦觉得有新的更好的机会，不愿承受网络公司高强度的工作，抛弃掉未来的收益是很正常的选择，这个时候，他们就会把期权变成眼中的纸上财富。

　　看好中国互联网的华尔街投资界人士同时认为，中国互联网的繁荣与上世纪90年代的非理性繁荣不一样，中国网络股有着美国网络股所不具备的优势。首先，中国经济在今年上半年增长了8.2%，远远超过了美国的增长速度。其次，中国只有5%的人用互联网，这意味着巨大的增长潜力。

　　对于门户网站股价的飙升，纳斯达克中国首席代表黄华国还认为，“整个美国的经济也在恢复调整，比较明显的结果应该会在年底显现出来。”不过，还有另外一种声音，一些投资专家开始怀疑投资者是否忘记了互联网泡沫的教训。基金经理克莱就表示：“中国网络股已经出现了投机倾向，股价超过了公司的表现。”

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