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本报记者孙铭
CEO一时冲动？抑或背后另有隐情？
“网易将在香港上市”，8月6日，网易代理首席执行官兼董事孙德棣，在兴奋地宣布网易首次实现盈利后，又充满激情地宣布，“网易将在香港创业板第二次上市”。
虽然人们对网络公司的作秀已经司空见惯，但网易欲上香港创业板的消息还是让人吃惊不已。毕竟香港创业板连创新低，至今股指已经跌去了八成，许多公司都准备远离创业板，而网易却逆市而动，准备到网络股的滑铁卢——香港创业板挂牌，网易葫芦里究竟卖的是什么药？
按照孙德棣的说法，网易到香港创业板上市，是为了解决网易在纳斯达克成交量低迷的问题，但这种目的显然无法实现——香港创业板成交也十分低迷。
一位网络资深人士分析，网易谋求香港上市，其实是想借机实现业务转型，由网络转向电信增值服务，从而借助香港创业板的力量实现公司的再次腾飞。
上香港创业板-活跃成交-难以置信
孙德棣解释说，想把网易挂到香港创业板的初衷就是为了活跃成交量，树立公司良好的形象。因为公司在第二季度盈利的目标实现以后，网易的信心空前高涨，并继续对未来充满良好预期，网易已经不把自己当成是烧钱的公司。在这样乐观的环境下，到香港创业板市场挂牌的愿望油然而生。
但是，到香港创业板挂牌，就能实现活跃交投的目的吗？
香港创业板自1000点开盘以来，现在只有140点左右，已经跌去了八成，这是投资者当初所没有料到的。在全球股市都不景气的大环境下，香港股市自然难以做到一枝独秀。香港创业板成交十分清淡，与纳斯达克可谓同病相怜。近期大约有20%-30%的创业板股票没有成交，另外部分公司上市即跌破发行价，投资者都对创业板避而远之，持有股票的人想尽快出手，而却很难找到买家，在这种买者寥寥、卖者急于脱手的情况下，股价往往跌多涨少，而且抗跌性极弱。曾创下招股万人空巷记录的TOM.COM上市以来，股价从15港元高位不断下泻，目前只有2.75港元。比较典型的还有新意网，该股从18港元高位跌至1港元附近，总市值蒸发了340亿港元。
而且，许多在香港创业板市场已经上市的公司，由于不堪忍受成交稀少的局面，正准备转到主板市场。据悉，华翔微电、长远电信将于本月底向香港联交所申请转板，而第一电讯、中国生物制药也计划在短期内提出类似申请。
显然，为了改变交投清淡的局面而登陆香港创业板，网易的美梦很难实现。
纳斯达克两年-成交低迷-确有苦衷
在那斯达克成交低迷的状况让网易颇为苦恼。
2000年6月30日，网易在网络热潮中以15.5美元的价格在纳斯达克发行了450万股美国存托凭证，随着网络热退潮，网易的股价迅速回落，一度跌至1美元以下，险些被摘牌，而且网易还曾因没有遵守信息披露的规定而被暂时停牌。
与股价回落相对应的是，网易在纳斯达克的成交也日益稀少，每天只成交几万股，这让网易对纳斯达克颇有怨言。网易在互联网业的发展中争得越来越多的眼球的同时，在资本市场上却失去了越来越多的眼球，像网易这样的网络公司就少有投资者问津。
网易公司公关部的张颖小姐在接受采访时表示，不只是网易公司一家，包括新浪、搜狐在内的网络股，以至整个纳斯达克市场的成交都十分清淡，这样低迷的市场对公司的发展极为不利。
当初网易为在纳斯达克上市可谓用心良苦，远赴开曼注册了公司，曲线上市登陆美国，让许多网络公司羡慕不已。公司创始人丁磊也一夜暴富，成为网络新贵。时过境迁，当初的市场宠儿在股市的低潮中也有了新的烦恼，不仅股东的财富迅速缩水，受到的约束越来越多，而且成交清淡的状况让网易面子很是过不去。
正是在这样的背景下，网易才想到了香港创业板，准备在那儿另外开辟出一片新的天地，解决公司股票成交低迷的问题。
电信业务转型-浮出水面-诱惑难挡
那么，网易在香港上市到底出于什么样的考虑呢？显然孙德棣的解释并不能让人满意，而且这种解释在某种程度上也是不合乎逻辑的。
记者联系网易公司的高层管理人员，想进一步了解网易香港上市的真正用意，但网易公司只是通过公关部的张颖小姐再次向记者解释，登陆香港是为了活跃股票的成交量，并说这只是一个初步的设想，是公司的代理CEO个人提出的设想，现在还没有经过董事会的讨论。
当记者提出疑问，在香港创业板挂牌未必能活跃成交量，张颖则语焉不详，说公司也许会讨论这个方案，如果不可行则会放弃。
“网易谋求在香港上市的真实目的，其实是想实现公司的转型”，一位不愿透露姓名的网络资深人士分析说，“网易的财务报表证明，网易正逐渐脱离“门户网站”的盈利模式，一方面是把自己看成所谓的“第四媒体”，靠在线广告盈利；另一方面，也是网易所要努力追求的，就是电信增值服务。现在的网易更像一个电信的增值服务提供商，它正越来越紧密地把自己的命运和中国电信运营商们的发展捆绑在一起。”
财务报表显示，网易第二季度的总收入是3848万元，而电子商务和其他服务方面的收入就达到了3034万元，占总收入的79%，比去年同期增长了1398%！而这其中主要来源于无线服务，也就是以短信为主的
电信增值服务。可以说，是电信增值业务让网易成为了盈利公司，网易也从此看到了业务发展的主攻方向。
“是高速增长的电信增值服务促使网易想到香港第二次上市”，这位资深人士一语道破天机。香港股市投资者追逐的是能产生利润的企业，像网易这样既有高速增长的业务，又能产生实实在在利润的企业，在香港肯定会受到投资者追捧，网易也就能顺势借助香港创业板的力量使公司的电信增值业务有更大的发展，这正是网易代理CEO孙德棣选择香港作为第二上市地的高明之处。
实际上，不只是网易，网络公司都在谋求业务转型，寻找实实在在的利润增长点。因为投资者需要看到的不是概念，而是真金白银。TOM.COM在加大电信增值服务及线上服务的同时，在中国户外广告市场的圈地运动也脚步加快，准备在媒体出版、户外广告、网络广告以及电信增值服务等领域全面开花。新浪也放下了网络的贵族身份，与传统产业慧聪商情成立了合资公司，并准备进一步向传统产业靠拢。
别管黑猫白猫，逮住老鼠就是好猫。不管是属于传统产业还是网络业，能产生利润的企业就是好企业，也许创业板市场缺少的就是这种企业，网易登陆创业板想填补的正是这个空当儿。
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