新浪科技讯 北京时间2月21日晚间消息，花旗集团今日发布投资研究报告指出，人民日报与微博共同推出的全国移动直播平台正式上线，将为直播服务树立一个新运营标准，像微博这样的主要平台将来在吸引新用户和合作上将取得优势。 微博将于美国东部时间2月22日美国股市收盘后公布2016财年第四季度未经审计财报。花旗预计微博第四季度总营收将达到2.076亿美元，同比增长39.3%。预计基于非美国通用会计准则，微博净利润将达到6830万美元（利润率为32.9%），每股摊薄收益0.30美元。
以下为报告内容摘要：
事件： 据媒体报道，在2月19日于北京举行的“移动创新传播论坛”上，人民日报社新媒体中心和新浪微博联合宣布，将共同上线全国移动直播平台——人民直播。目前，已有百余家媒体机构、政府机构、知名自媒体、名人明星等首批加入人民直播平台。鉴于直播已经成为一种新的媒体报道趋势，相信双方的此次合作将把新闻传播带到一个新层面，以更快的速度将新闻传播给更多受众。在2016年两会期间，人民日报等媒体共发起直播35场，观看人数2578万，点赞近1.9亿。微博CEO王高飞称，在过去的两年，微博在媒体合作方面的投资已经超过7亿元人民币。未来三年，微博还计划在推广和支持媒体合作伙伴上投入约人民币10亿元。
花旗观点： 在过去的两年，中国直播行业经历了高速增长，同时也带动了在线娱乐和电子商务产业的发展。但是，一些直播平台一直处于监管灰色领域运营。2016年11月，中国国家互联网信息办公室（网信办）发布了直播行业新规，并已于2016年12月1日生效。新规要求，内容提供商需要获得资质，并制定监测用户数据的准则。我们认为，微博与人民日报的直播合作将为直播服务树立一个新运营标准，以“授权”和“适当”的方式提供直播服务还能将潜在监管风险降至最低。由于将来可能出台更多的潜在监管条例，我们相信，像微博这样的主要平台将来在吸引新用户和合作上将取得优势。
财报电话会议： 微博将于美国东部时间2月22日美国股市收盘后公布2016财年第四季度未经审计财报，并将于美国东部时间当晚8点（北京时间2月23日早上9点）召开电话会议。
业绩预期： 我们预计，微博第四季度总营收将达到2.076亿美元，同比增长39.3%，环比增长17.3%，而公司的指导性预期为2.05亿美元至2.10亿美元，华尔街分析师的平均预期是2.08亿美元。基于非美国通用会计准则，我们预计，净利润将达到6830万美元（利润率为32.9%），每股摊薄收益0.30美元。而华尔街分析师的平均预期为6460万美元，每股摊薄收益0.28美元。基于非美国通用会计准则，运营利润率将达到32.9%，而第三季度为30.8%，2015财年第四季度为22%。我们预计，微博第四财季业绩依旧强劲，利润率继续提升，营收将达到公司指导性预期的中限水平。
财报关注点： 1）微博商业化和直播业务的数据更新；2）广告营收组合趋势；3）中小型企业客户（SME）和核心客户（KA）数据更新；4）未来利润率预期；5）新闻推送广告和视频直播的竞争前景。
目标价及评级： 我们维持微博股票“买入”评级，同时维持53美元的目标股价不变。（李明）
