阿里巴巴高管解读2017财年第一季度财报

2016年08月11日 22:08 新浪科技 微博
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  新浪科技讯 北京时间8月11日晚间消息,阿里巴巴(NYSE:BABA)今日发布了截至2016年6月30日的2017财年第一季度财报。第一季度,阿里巴巴营收为人民币321.54亿元(约合48.38亿美元),同比增长59%。净利润为人民币71.42亿元(约合10.75亿美元),较上年同期的人民币308.16亿元下滑77%。基于非美国通用会计准则,净利润为人民币121.87亿元,同比增长28%。

  财报发布后,阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信,CEO张勇,CFO武卫出席了电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

  以下是分析师问答环节主要内容:

  美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung):公司解释了营销收入强劲增长的原因,另外一方面,阿里的佣金收入增长速度也比平台商品交易额(GMV)增长要快,这方面有什么情况可以介绍一下?另外,最近新颁布的互联网广告规定对公司的业务有何影响?比如在营业税和广告样式方面。

  武卫:阿里的佣金收入快速增长主要有两方面原因,一是GMV的增长,尤其是天猫GMV的增长,二是商品品类中佣金率较高的业务,比如充值业务,比其他佣金率地的业务增长更快。

  互联网广告新规的影响主要有两方面,一是税率,二是在网站新规内容加注“广告”标志之后对营收转化率的影响。税率方面,如果所有按效果付费广告业务都缴纳3%的文化税,公司整体的税额支出大约提高1%,影响不是很大,因为阿里的营收来源比竞争者更为多样。营收转化率方面,公司正在测试新规的影响,目前来看影响不大。

  瑞银分析师Eric Sheridan:公司在成为营销平台方面有什么投入计划?

  张勇:阿里作为一个能够提高用户参与度的营销平台,已经为品牌广告客户与在线卖家广泛接受,所以客户除了为提高交易量来支付广告费用之外,他们也愿意增加广告投入。从阿里的角度而言,公司不会在拓展营销业务方面斥巨资,因为阿里所做的更像是整个平台的升级,比如用户身份统一认证可以帮助客户跨平台营销,这些是公司在发展营销业务方面主要在做的事情。公司正在与天猫的广告客户合作来实现数据营销变革,我们要做的不只是将他们已经拍好的电视广告放到网上播放而已,阿里希望能够通过营销提高用户参与度,进而转化成实际的销售量。

  美国太阳信托银行(SunTrust)分析师Robert Peck:可否详解一下公司商业变现方面的情况,比如核心广告业务的广告量,增长速度,价格,点击量等等方面的数据。另外,公司认为阿里云业务的未来增长趋势如何?对整体营收可以达到什么样的贡献?

  武卫:公司中国商业零售业务营收的增长主要是在线营销业务的增长,这个增长主要还是基于公司业务能够同时为卖家和买家提供价值的定位。公司能为客户提供的价值已经不限于商品销售,客户还在通过阿里平台来进行营销,品牌维护,获得用户和留存用户。以淘宝APP为例,日活跃用户数增长非常不错。公司营销业务的增长主要来自付费卖家的增长,和付费卖家投入的增长。这些卖家增长投入正说明了这些投入的回报率满足他们的需要。

  阿里云业务营收的增长还在三位数,已经非常接近盈亏平衡。目前来看云业务还是以保持市场领先地位为主,而非追求盈利。

  摩根大通分析师Alex Yao:淘宝GMV能够保持连续两个季度加速增长的原因是什么?另外,公司的中国商业零售平台增加了内容和社交元素方面投入,是否公司会从第三方购买内容?会否减少流量的外部购买?会否增加跨平台的营销?

  张勇:淘宝不只是一个交易平台,公司在成功地将业务重心转移至移动端之后,淘宝已经成为一个提供用户参与度的平台。公司在其中增加了更多的社交功能和服务,提高了用户访问频率,如我之前所言,用户每天7次打开淘宝APP,这对提高用户黏性非常有好处。来的次数越多,发现越多,进而提高成交率和销售额。这也与你的第二个问题相关,我们不仅建立卖家和买家之间的关系,我们也致力于建立买家之间的关系,尤其是那些拥有同样喜好和嗜好的买家,因为他们可以分享,评论商品使用经历,结果是更多的用户需求被创造出来。到今天,淘宝APP更像是一个社交购物网站,而非商品市场。

  德意志银行分析师Alan Hellawell:公司刚才提到说用户每天7次打开淘宝APP,可否提供一下去年的数据进行比较?社交元素是否对打开APP频次的增加有促进作用?另外一个问题关于UC的商业化,对于这部分业务的变现而言,有多少来自搜索,广告以及APP下载?这些对公司移动端娱乐业务的增长是否有作用?

  张勇:社交元素的增加确实提高了用户的访问量,因为他们通过使用淘宝APP得到的东西,超出他们的期待。虽然每次访问时间可能由于访问频率的提高而减少,但是总浏览时间还是提高的,这样我们就可以为卖家和买家提供更多价值。

  用户使用公司的移动APP不光可以购物,还可以看直播,这样有乐趣的购物让淘宝也变成了一个娱乐平台。

  蔡崇信:UC是中国第二大移动搜索平台,所以搜索肯定是一个营收来源,第二个营收主要来源是新闻递送,公司几个月前推出了相关产品,表现很不错。用户量的增长就意味着搜索和新闻递送业务可以提供更多的广告库存。

  加拿大皇家银行分析师:感谢公司公布移动端营收转化率,因为这是投资者在阿里巴巴IPO时候的最大疑虑。我的问题是这个转化率未来的变化趋势是怎样的?另外,刚才公司提到说阿里云接近盈亏平衡,我知道这可能还要看业务的实际发展情况,但是可否预测这部分达到盈亏平衡的时间?

  武卫:如我之前所言,公司的价值定位不只是交易平台,品牌维护,在线营销等等都已经成为公司业务的一部分,因此只观察营收转化率不足以反映公司的商业化水平,因为营收转化率只能反映交易业务的商业化水平。事实上,因为我们可以为用户提供更多价值,公司的转化率一定会提高,我无法确定未来这个数字可以提高到多少。

  阿里云盈亏平衡的问题,公司团队目前的主要目标还是稳定市场领先地位,增加用户量。目前阿里云有57.7万用户,等到用户量达到1百万的时候,我们就可以说阿里云已经拥有非常广泛的用户群体了,那也将是阿里云开始盈利的时间点。

  蔡崇信:云计算业务的发展空间还非常大。中国整体IT市场规模,包括硬件和软件,有2000亿美元;如果云计算可以贡献20%的话,中国云计算市场的规模可以达到400亿美元;如果中国企业已经通过使用云计算技术节省了25%的成本的话,那么还有300亿美元的市场待开发。但是这些都是从长远角度考虑的问题。公司上个财季云计算营收达到1.87亿美元,相比整体市场规模还很小。公司希望在中短期增加在云计算业务中的投入,通过提高技术和产品质量来巩固市场领先地位。阿里云上个季度发布了319款新产品,这一新产品发布速度市场上应该无人能及。

  花旗集团分析师Alicia Yap:公司中国零售业务在线营销的营收上个季度有54%的强劲增长,其中按效果付费广告和品牌展示广告的贡献分别有多大?公司预计未来增长如何?公司会否调高整年的增长目标?另外,阿里云最大的竞争对手是谁?亚马逊?还是另外一家中国公司?

  武卫:按效果付费广告和品牌展示广告对中国零售业务在线营销的营收增长贡献都很大,按效果付费广告业务的营收增长更大一点。营收的强劲增长根本原因是公司更为广泛的价值定位,卖家和买家都是我们的服务对象。去年五月和十月,公司增加了品牌广告的广告位,这个季度开始产生收效,这些都源于公司对用户参与度的重视,因此这些广告位更具价值,也就会有更多客户愿意在广告方面进行投入。

  公司此前预计2017财年的营收将同比增长48%,这一预测目前不变。这一预测在公布之初就已经大大超出市场预测,是一个很高的目标。

  蔡崇信:有很多的竞争者,有些是真的,有些并不具备和阿里云竞争的条件。全世界来讲,有一些竞争者实力很强,比如亚马逊,微软谷歌。不过我觉得问题不在于我们有哪些竞争者,而是具备什么样的实力才能成为公司的竞争者。阿里巴巴从事云计算业务已有7年,而公司开始这一业务的原因就是阿里是国内最大的云计算产品消费方,阿里有巨量的用户数据和数据储存需求,因此公司首先为自己设计了云产品,然后在不断改进之后才向第三方开放。从历史来看,真正成功的云计算服务商都是自己首先有效使用这些产品的公司,这才可以获得规模效应和性价比,这也是云计算公司持续投入研发的前提条件。阿里就是遵循这一策略,一个季度发布了319款新产品,这个速度在国内无人能及,如果想赶上阿里的水平,他们可能需要有巨额的投入才可以。

  汇丰分析师Qi Zeng:公司在线卖家在阿里的营销投入占其营收的比例有多少?对于这个比例可以达到多高,公司有没有一个基准?公司核心电商业务的利润率达到61%,比之前季度的百分之50多又有提高,这表示公司的营业杠杆非常高,公司如何预测这一利润率的趋势?

  张勇:卖家在营销投入方面,不只关注即时的投资回报,他们还会计算用户获取的成本,所以才会有越来越多的卖家愿意在公司的平台上进行营销投入。

  武卫:虽然本季度公司有一些投资,但是利润率依然达到了61%。无论这一利润率水平可否持续,公司的核心电商业务确实有不错的营业杠杆。这部分业务也还有很大的增长空间,比如在全球化,农村和快速消费品领域,公司还会继续加大投入。在快速消费品方面,竞争者提出了10亿的投入计划,天猫超市的投资将会是他的几倍。

  分析师:公司目前日活跃用户数与月活跃用户数的比例是40%,可否介绍一下去年的数字?公司目前国际业务的营收占比由40%,未来增长趋势如何?

  张勇:这一比例的增长需要时间,需要我们不断提高用户参与度,希望通过不断提高公司的服务质量来实现这一增长。

  蔡崇信:公司很大一部分国际业务贡献的营收没有计入所谓的国际业务部分,因为那是跨境进口,满足中国消费者的业务。国际业务拓展方面,跨境电商是非常重要的部分,尽管没有计入国际业务营收项之中。公司为拓展跨境进口业务,公司在欧洲,美国,日本和韩国都建立了分支,来促进品牌和卖家的进驻,我们首先发布了天猫国际平台。很多品牌对中国市场都非常好奇,对于进入这个市场也很谨慎,因为他们没有相关领域的数据。在这一点上,阿里可以帮助他们,给他们带来用户和数据。

  国际业务的另一方面是公司在新兴市场的并购,阿里收购了Lazada的控股权,来满足东南亚消费者的需求,东南亚对阿里而言可能将是潜力巨大的市场,有超过5亿的潜在用户,Lazada在6个国家有业务,双方的整合进展非常顺利。另外一个重要的市场是印度,阿里已经决定将一些在战略上非常重要的资产部署在印度,公司和蚂蚁金服共同投资了Paytm,Paytm是印度最大的移动支付服务公司,另外,UC也是印度最大的移动端浏览器。(天恒)

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