新浪科技讯 8月1日晚间消息，搜狐（NASDAQ：SOHU）今日发布了该公司截至2016年6月30日的第二季度未经审计的财报。财报显示，搜狐第二季度营收为4.2亿美元，同比下滑15%；以Non-GAAP计算，归属搜狐的净亏损为6300万美元，稀释后的每股净亏损为1.62美元，去年同期归属搜狐的净亏损为1400万美元。
财报发布后，搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、代理CFO吕艳丰、畅游联席CEO陈德文、CFO周晶、搜狗CEO王小川等召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下是分析是问答环节主要内容：
美银美林分析师Eddie Leung：公司媒体业务最近变化很大，公司也提到说中小客户数量的占比出现不错的增长，请问中小客户贡献的广告营收占媒体业务总营收的比例是多少？另外，公司搜狐新闻移动客户端占移动端加PC端总流量和营收的占比分别是多少？
张朝阳：中小客户贡献的广告营收占媒体业务总营收的比例是22%。新闻客户端方面，我们有三个产品，移动App，H5门户和PC端网站。
PC端的流量占比在缓慢下降，而移动端的占比在稳步的上升，相比三月份，移动端App的独立访客数量增长了10%。H5门户的用户数量很大，而且相对比较稳定。移动端App访问数量的增长主要是由于公司对产品的更新和推广。
瑞士信贷分析师Evan Zhou：由于行业最近管制政策的变化，公司搜索业务的客户行业分布是否出现了什么变化？公司在客户资质管理方面做了什么工作？另外，公司如何评价最近在线视频市场的竞争态势？
王小川：新政方面主要是3%的文化税，会造成利润方面的影响。对垂直行业的影响，包括医疗和金融，会更严格一些。我们也会对客户的资质做更严格的审查。
Evan Zhou：公司的一些竞争者在内容购买支出方面比去年增长很多，而且在最为优质的内容购买数量上也更多。搜狐在内容自主制作方面也有不错的进步，想请问的是公司在内容购买和制作方面的策略是什么？
张朝阳：去年的内容购买支出不大，造成了用户流量上一定程度的减少。今年我们重新加入内容采购方面的竞争，加大内容购买的支出。比如现在最流行的五款影视剧，我们和竞争者都购买了播放版权。
在江苏，浙江和湖南等收视率最高的中国省级电视台中播放的影视剧，其在线播放版权价格正在飞速增长，但是由于与行业伙伴之间有交换和共享的机制，所以版权价格的增长速度也得到了遏制，也在可控的范围之内。我们和竞争对手已经形成联盟来分享内容，比如原来的独家版权现在可以在四到五家视频平台播放，这样内容购买的支出就不会那么高，原来一集影视剧疯涨到900到1000万的价格，现在可以由三到四家视频网站来共同负担。上面所说的都是影视剧领域的大片，对于其他电视台播放的电视剧，价格还在可控范围之内。
另外，公司也加强了自制剧的投入，通过购买版权改变和外部投资，这些影视剧会在搜狐视频独家播放。搜狐出品的《贴身校花》就是可以与电视台热播剧媲美的一个例子，而其制作成本要低很多。今年公司自制剧的数量有20部，而去年只有7部。
花旗集团分析师Alicia Yap：第一个问题，搜狗医疗广告客户的营收贡献占比是多少？公司提到说比例不大，可否大概介绍一下贡献占比的范围或者大略数字？第二个问题，由于此前事件对百度形象和信誉度的影响，搜狗是否因此获得了更多的用户流量和广告客户？第三个问题，未来几个月是否还会有更多与互联网搜索相关的管制措施出台？公司会否有相对应的措施？
王小川：（上季度）医疗广告客户的营收贡献占比是十几个百分点，比以往几个季度要低一点，在所有行业中排名第三位，这个排名没有发生变化。
搜狗搜索量同比去年增长80%，明显高于行业增长速度，所以这就意味着我们从竞争对手那里拿到了市场份额。
监管措施可以令行业竞争更加规范健康，对收入和利润会有一定影响，但不会影响搜索业务的发展。我们预计未来可能出台新政策，对营收和利润会有一定影响，但长远来看，搜索业务的发展不会受到阻碍。
中金证券分析师Natalie Wu：公司竞争者的营业利润率可以超过50%，而搜狗经过过去几个季度的增长，利润率还是比较低，请问搜狗未来的利润率未来可能达到一个什么样的水平？公司和竞争者在成本结构方面是否有什么区别？另外，搜狗用浅蓝色的标志“商业推广”，来提醒用户哪些是付费推广搜索结果，那么在9月1日之后，这些推广链接会否在搜索结果页上直接显示为广告？
王小川：搜狗今年的利润率将低于去年，主要原因还是与新监管政策有关。
商业化能力方面，公司与百度还是存在一定的差距，在PC端我们的商业化能力只有百度的60%-70%，移动端接近60%，这些都会造成我们的利润率更低一些。未来随着我们流量份额的增长，而可以达到与百度同样的水平。
张朝阳：这就是一个数学问题，流量越多，用户量越大，竞价和匹配就更相符，利润率就越高。
王小川：商业推广该广告还是听政策吧，现在还没有完整的解读和定论。
麦格理分析师：公司媒体业务和搜索业务广告客户主要来自哪些行业？
张朝阳：媒体业务广告客户主要来自互联网服务行业，电商，汽车，IT行业，快速消费品和服装。
分析师：每个行业广告营收贡献在三季度出现了什么趋势？
张朝阳：每个行业都有中小企业客户和大客户，其实中小企业客户更能体现趋势的变化。我们的很多app推广客户。
汇丰银行分析师Qi Zeng：公司广告大客户在过去几个月是否发生了什么变化？既有客户的广告投入计划有什么变化？大客户的广告推广方向是基于全球市场还是针对中国市场？另外，搜狐视频影视剧和自制剧方面在上半年表现不错，请问这部分业务的营收什么时候可以稳定？
张朝阳：广告推广的方向主要针对中国市场，包括国有企业，银行，IT公司，汽车等大企业客户都在减少广告投入，因为中国整体经济增长速度在大幅下滑。另一方面，中小企业客户的投入在增加，因为这些都和人们的日常生活有关系。
公司已经重新加入影视剧购买的竞争，与竞争者共享版权，降低购买成本。公司在销售团队进行了重组，并且去年在内容购买方面并不积极，所以去年四季度的流量和营收有下降。目前视频业务的广告客户数量已经在增长。
汇丰银行分析师Qi Zeng：公司视频付费用户数量现在有多少？
张朝阳：视频广告客户的数量是207。视频付费用户数量还比较少。预计自制剧可以推升这一数字，公司也计划参与电影制作。
摩根大通分析师Alex Yao：公司房地产广告业务营收有环比的下降，可否预测一下未来趋势如何？另外，公司目前面临一系列的挑战，比如整体经济放缓，媒体业务从PC端到移动端的转移，搜索业务的新政以及老化的PC端游戏产品，公司未来几个季度的业务重点在哪里？公司如何分配资源来解决这些问题？
袁元：搜狐焦点网和房地产业务在下半年恢复增长，二季度营收应该已经触底。预计今年房地产广告业务的营收将与去年持平。
张朝阳：你所提到的这些问题其实也是公司发展的机遇，首先整个互联网行业都在向移动端转移，我们的业务也将着重移动端app的开发，比如搜狐新闻，视频和搜索客户端，来增强移动互联网业务的实力。营收方面来看可能表现不是很好，这是因为我们在移动业务推广上的支出比较大，在内容购买方面支出也不小。这些都是未来提高市场份额。搜索业务上，竞争者的问题对我们来讲是一个机遇，而且搜狗提供的新功能是竞争者没有的，这也是为什么搜索流量同比增长了80%。游戏业务上，公司与腾讯签订了《天龙八部》和《轩辕剑》的发行协议，这些都将推动公司营收的增长。（天恒）
