京东高管解读财报:“二选一”不影响服装品类

2015年11月16日 22:03 新浪科技 微博
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京东发布了2015财年第三季度财报。净营收为人民币441亿元(约合69亿美元),同比增长52%。归属普通股股东的净亏损为人民币5.308亿元(约合8350万美元),而上年同期净亏损人民币1.644亿元。

  新浪科技讯 北京时间11月16日晚间消息,京东(Nasdaq:JD)今日发布了截至9月30日的2015财年第三季度财报。财报显示,京东第三季度净营收为人民币441亿元(约合69亿美元),同比增长52%。归属普通股股东的净亏损为人民币5.308亿元(约合8350万美元),而上年同期净亏损为人民币1.644亿元。基于非美国通用会计准则(non-GAAP),归属普通股股东的净利润为人民币2700万元(约合430万美元),而上年同期则为人民币3.708亿元。

  财报发布后,京东董事长及CEO刘强东、CFO黄宣德以及京东商城CEO沈浩瑜出席了分析师电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

  以下即是本次电话会议分析师问答环节主要内容:

  巴克莱资本分析师艾丽西亚?雅普(Alicia Yap):京东最近与海外品牌达成了众多合作协议,在第三方平台推出了更多的国外商品,请管理层谈一谈这方面业务的最新进展,公司预计将来这项业务会显著提升交易总额(GMV)吗?另外,这是否会影响到京东自营业务在明年第一季度的商品销售,尤其是对服装品类的影响。

  沈浩瑜:京东全球购目前向用户开放了七个国家的商品销售,黄总刚才在陈述环节中已经讲到了,这项业务的增长势头相当不错,对比第三季度和第二季度的数据,它在GMV中的比重还比较小,但我们认为随着时间的推移比重会越来越大。至于全球购业务对服装品类的影响,目前为止影响还不太大,因为根据“双十一”购物狂欢节的数据,服装品类的表现相当强劲。

  黄宣德:我来补充一下。海外品牌的表现相当突出。在“双十一”购物狂欢节期间,在所有顶尖品牌当中,海外品牌的销售增长速度要超过中国本土品牌。所以说,京东与更多海外品牌签订销售协议的努力,已经给公司带来了非常积极的成果。

  美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung):我的问题都与物流有关。我记得上个季度公司表示,由于货到付款系统问题,使用京东自建物流服务的商家包裹投递都会受到影响。管理层能否谈一谈这方面的最新情况。另外请介绍一下京东自建物流体系覆盖的最新情况。

  沈浩瑜:货到付款(Cash on Deliver)所占的比重仍然处于下滑之中,从某种程度上讲,这对商家是一个好消息,因为我们正在提升相关人员的工作效率。但是,这并未对我们处理第三方包裹的数量带来任何影响,这种趋势还会延续下去。与此同时,我们仍然在与不同品类的商家进行合作,以提高京东的物流服务质量——不仅是提升他们的物流能力和效率,还帮助他们提高收入。对于京东来说,这是一个长期项目。

  至于第二个问题,我们在继续向二三线城市进行渗透。根据最新数据,京东物流体系在中国覆盖的区县数量已经超过了2200个。90%的包裹都能在当天或次日送达。我们还推出了其他多个项目。首先是“京东帮”,这是一个汇集各类电子商务外包服务商的县级平台,为第三方卖家提供个性化电子商务服务,目前京东帮服务店的数量已经达到1500家,这就是我们的一个合作伙伴项目。

  京东还有一个就是刘总所说的“农村推广员”项目,我们在村镇招募一些代理或代表,帮助京东处理销售事宜。到第三季度,京东农村推广员的数量已经突破10万人。这个项目仍然处于早期阶段,我们还在对农村推广员进行培训,让他们向邻居和当地村民宣传京东。所以说,我们的确在二三线推广上投入了很大精力。

  德意志银行分析师艾伦·赫拉维尔(Alan Hellawell):请管理层能否详细谈一谈“京东到家”的最新情况,比如说规模以及对公司今年后今后的利润影响等。

  刘强东:我来回答一下京东到家的发展情况。我们在今年4月份组建了专门的团队,推出了京东到家服务,到目前为止,我们已经引入了1万家线下门店。注册众包员工人数已经超过了30万。在今年“双十一”一天时间里,众包投递的包裹数已经超过50万个。这项业务的每个月环比增速都超过了30%。

  但是,由于京东商城的GMV基数已经非常大了,所以“京东到家”目前对集团GMV影响还比较小的。另外,O2O项目在整个中国行业里面都是处于衰减状态,所以京东到家目前也是在亏损。当然了,亏损也都在我们可以承受的范围内。相比全行业的平均水平,京东到家的亏损比例远远小得多。

  瑞银分析师埃里卡·沃昆(Erica Poon Werkun):管理层能否详细地介绍一下京东在今年“双十一”的情况,如各个产品品类的销售增长情况,以及来自诸如微信等平台的流量情况。第二个问题有关“双十一”期间京东从自营业务向第三方平台业务的转变,以及这类产品对京东第四季度利润率增长的影响。另外,我还想知道管理层对于覆盖更多品类的努力,对竞争格局带来哪些影响?

  沈浩瑜:我们已经公布了关于“双十一”很多的数据,其中提到了一些品类,例如3C产品,家用电器等,它们均实现了与去年相比翻番的增长率。食品、饮料品类甚至以更快的速度增长。所以整体上讲,“双十一”期间所有品类的增长速度让人激动,但从另外一方面讲,这在四季度中只是很短的时间,所以对整个第四季度的影响并不会非常明显。

  黄宣德:各个产品品类销售增长在“双十一”期间都比较大,在销售方面已经给与了我们较为客观的现金回报。另外,在本季度财报中我们也提到过,“双十一”当天有一半的新用户实际上来自微信和手机QQ,所以后者越来越成为我们新用户的主要渠道。另外,在第四季度这个向来是服装销售旺季的时间段,我们预计第三方服装品牌的销售增长会超过京东自营服装品牌。最后,我们主要的电器产品在“双十一”节日当天销售额也大幅增加,这也充分说明了我们作为中国大型电商的地位。

  刘强东:我再来补充下。其实刚才几个分析师的问题都是在问有关“双十一”“二选一”的情况。所以我想就这个问题再单独补充下。京东的品类扩张不是从所有品类开始的,我们最初是在这个电子产品上奠定了我们的市场地位。两年前,我们在商超、日用百货品类上已经奠定了我们的地位。所以今年我们日白商超的销售额已经相当于中国一个中大型连锁超市的规模。

  最后一个最大型的品类就是服装。经过今年的“双十一”,我们可以明确地告诉各位投资者和分析师,我们在服装这个“二选一”的情况下,其实最后撤出我们会场的只是在个位数的商家。并且所有撤出的商家也答应我们,在过了“双十一”之后,将会给予我们更多的资源,在京东平台下加大促销力度。我们管理层可以告诉大家,我们有信心在整个服装品类上,能够利用我们的市场地位,给我们卖家带来更多的价值。“二选一”的政策绝对不会成为我们服装品类增长的瓶颈。

  杰富瑞香港公司分析师辛西娅·孟(Cynthia Meng):我的问题与京东的物流优势有关。我记得刘总和沈总在去年说过,借助于3C品类吸引流量,京东在向最终用户提供“最后一英里”服务方面具有优势。在“双十一”期间,特别是在3C和家用电器等品类上,阿里巴巴强调了与苏宁在线下的合作。那么请管理层谈一谈相比苏宁和阿里巴巴,物流是京东的一个竞争优势吗?

  沈浩瑜:有关物流网络,目前有大量相关数据,但正如刘总在陈述环节中所说,有一项数据十分重要,即在过去几个月,京东近90%的包裹都能在当天或次日送达。如果你问一问京东以外的任何一家电商,他们送货上门所耗费的时间是京东的两倍或者更长。这是一个投资者应该重点关注的数据。京东物流覆盖的地区更广,送货速度更快,这正是京东区别于竞争对手的一个优势。很显然,如果你委托独立的第三方调研机构对消费者进行调查,结果本身也会说明问题。

  刘强东:关于物流优势,我想再补充一点。目前市场上有很多人都宣称加大物流投入,用户体验和覆盖区域大幅提升,但是我相信各位投资人和分析师最后在中国试着下订单,实际尝试一下,这是最直观的一种感受,这是第一点。第二点,我可以告诉大家的是,京东在过去八年建立的物流体系,目前比市场上任何一家公司都至少早五年时间。

  天灏资本分析师侯晓天(Tian Hou):公司在新一季财报中宣称,已经在广州和武汉正式启用了两座新的“亚洲一号”区域物流中心,如果加上前一个,京东目前已经拥有三座“亚洲一号”物流中心。公司究竟需要多少物流能力才能满足自身需要,另外还会在近期建设更多的物流中心吗?

  沈浩瑜:新的“亚洲一号”区域物流中心一座在广州,一座在武汉,已经在上个季度正式投入使用。在公司发布的“双十一”公告中,广州的“亚洲一号”物流中心当天完成了单仓50万单的生产,而这个物流中心的设计处理容量甚至更高。仓储容量的增加可以提升我们的整体物流能力和效率,特别是在大城市。我们还会在未来一两年继续建设“亚洲一号”物流中心。

  花旗银行分析师托马斯·庄(Thomas Chong):我有两个问题,第一个有关闪购业务。请问管理层预计闪购会在GMV中占多大比例,目前与京东合作的品牌有多少?第二个问题关于京东员工总数。根据公司发布的最新数据,目前员工总数已经超过了9.4万人,请问2016年计划增加多少新员工?

  沈浩瑜:我们在财报中已经提到,第三季度闪购业务占整体GMV的比例超过了1%,这其中包括化妆品、服装、电子产品附件等品类。至于目前与多少个品牌建立了合作,我们还没有准确的数据,但我们与大量品牌合作清理他们的库存。我们为品牌厂商提供了全方位解决方案,还为闪购业务提供了良好的物流服务。

  刘强东:我们进入闪购市场已经快两年时间了,目前我们已经将局面完全打开了,首先得益于京东整个平台的快速增长,给品牌厂商带来了信心。第二个也得益于京东在全国超过一百个物流中心的履约能力,在我们平台做闪购业务的服装厂商的用户体验,将远远超过其他平台。现在已经有越来越多的服装品牌厂商从京东闪购平台收获了更大的信心,我相信这块业务在未来两到三年的时间内都会保持快速增长的态势。

  黄宣德:明年我们计划新增员工至少四万人。

  八六证券研究分析师肖恩·张(Sean Zhang):我对公司最近宣布的“京腾计划”十分感兴趣,管理层能否透露一下目前有多少广告厂商在微信和手机QQ上做推广,未来是否还会推出新的广告项目?

  沈浩瑜:根据这一计划,腾讯的两大资产给京东创造了价值。在双方合作的这段时间里,微信和手机QQ给我们提供了新的流量入口,吸引了大量新用户,从而提升了GMV和营收增长。我们对这种增长感到十分欣喜,京东团队会与腾讯团队继续紧密合作,进一步加强电子商务与社交媒体之间的联系。

  正如我们之前所说,“双十一”当天有超过一半的新用户来自于微信和手机QQ。我们相信交易数据和社交数据的结合,有助于品牌厂商锁定目标受众,并在产品推广和销售上做到有的放矢。到目前为止,这种战略是成功的,我们会继续携手腾讯,向品牌厂商提供更高效的解决方案及更好的客户体验。

  刘强东:过去所有品牌广告分为两类,一类是品牌广告,一类是促销类的广告。而传统上品牌广告的投放都是在不同公司或不同体系进行的。这两套体系一直是打不通的,京东这一次计划推出的产品,将第一次可以让与我们合作的品牌商家在品牌广告和销售平台之间彻底做一个打通。

  汇丰银行分析师:管理层能否谈论下宏观经济的走弱对京东一、二线城市和三、四线城市有何不同的影响?第二个问题,管理层认为整体消费环境呈现下滑趋势还是上升趋势?

  沈浩瑜:正如我之前所讲,我们预计整体宏观环境的走弱对公司业务会有所影响,但目前对我们的影响还是非常弱的,从我们三季度的增长率以及我们对四季度增长的预期可以看出这种影响。所以,我们对于一、二线城市或是三、四线城市所遭受的影响会采取类似的应对措施。

  从财报上看,第三季度,三、四线城市的增长率快于一、二线城市,但是一、二线城市的增长率也保持地较为稳健。所以,我们认为未来的增长还是有很大的空间,实际上,如果你看过了10月份政府出台的的消费增长率报告,你就会发现这一数字仍在增长,并且已经到达了今年来的最高数值11%。所以我们有理由相信,整体的消费环境不会受到宏观经济走弱的过度影响。

  刘强东:我也再说下中国的宏观经济吧,最近有很多人问我关于这样的问题。我要再陈述下我的观点。在任何一个国家,任何一个行业,当行业经济出现问题的时候,其实对行业真正有竞争优势的公司来说是一件好的事情。因为它可以淘汰大量没有什么竞争力的公司出局,便于行业快速的整合。比如在北美,前十大零售商线上和线下加起来已经占了北美很大的一个市场份额,但在中国是高度分散的。

  在中国有几万个很小的零售商存在,这次整体宏观经济的下滑,我相信也将有利于中国整个零售行业的整合。迅速淘汰一大批没有竞争力的线上线下公司,但是像京东这种在过去八年来建立了很深厚根基的公司,我相信将有利于我们更快速市场份额的崛起。所以,我想提醒大家的是,你们不仅要关注我们的同比增速,也请大家关注我们的市场份额。相信我们市场份额的增速将会更快。

  中金公司分析师娜塔莉·吴(Natalie Wu):我有两个问题。管理层是否已经看到在微信、QQ和京东客户端的用户留存率数据的不同?第二个问题,能否介绍一下互联网金融在这个季度的财务情况,以及对京东的营收贡献?

  沈浩瑜:从整体上讲,不同入口,如微信、手机QQ和PC的的用户留存率是非常稳定的,但保持着上升的态势。相对而言,微信和手机QQ的用户留存率低于京东手机客户端,这也是显而易见的。因为一些“回头客”会直接下载京东客户端应用直接使用。这是主要原因,但是整体上用户留存率都很稳定。

  第二个问题,我认为你想问的是互联网金融对GMV的贡献问题。消费者信贷在我们财报中披露的营收是53亿。三季度交易额是占整体GMV的大约6%。所以,从这方面我们确实看到这项业务的增长比较稳定,但所占的比重仍然比较小。

  麦格理资本分析师温迪·黄(Wendy Huang):我的问题是关于新一季业绩展望。首先,刚才各位回答了关于在明年年底员工人数的情况,我知道现在讨论明年的利润率的问题还为时过早,但既然各位已经提供了员工人数的展望,能否再谈下如市场花费、成本等因素对明年利润率的影响?另外,第四季度的转化率实际上是有所下降的,管理层能否谈论下背后的原因,这种下降是否会在下季度仍有所体现?另外,京东近期做出了一些投资动作,如对永辉超市的投资,能否再透露更多和永辉超市的合作细节。鉴于阿里巴巴和苏宁的合作,京东近期是否也会考虑更多的投资,如投资国美。

  沈浩瑜:明年,我们能给出最好的利润率预测是,我们相信明年的利润率较今年会有所增加。但是,在集团的层面,因为我们还是会一直投资新的领域来确保中长期的业务增长,所以我们在投资这些新的领域也会保持自己的灵活性。所以,我们将在明年年初给予2016年全年更准确的预期。我们现在所能确认的是,我们的业务盈利能力在明年将会变得更强。

  在转化率方面,如果你从我们的GMV和营收方面看,转化率的降幅还是比较小的。原因是我们做出很有力的承诺,因为我们的一些业务利润率较低,并且我们已经将一些长尾项目投入到市场。因为这些项目从整体上讲利润率较低,所以这些产品转化率也就相对较低。目前我们的业务在实现“混合性”转变,但同类型产品的转化率还是很稳定的。

  刘强东:关于永辉超市的合作。在过去几年里,京东在各个品类都建立了领先的供应链优势,但因为生鲜并不适合纯线上的销售,所以我们投资永辉主要是为了弥补我们在生鲜供应链上的不足。可以说,永辉在生鲜供应链上是最好的。我们对这个项目非常重视,双方已经建立了共同工作小组,正在快速推进。我们预计产品的上线会在12月初。我也给大家提供多一点信息。

  在今年零售年会上,宁波三江超市董事长谈到了与京东到家整个合作的心理路程,我建议大家如果对京东到家感兴趣的话,请大家看这个视频。我们跟三江的合作只有三个月时间,但在其31个门店里,我们已经达到了它店面销售的20%,同时京东到家也让三江的31个门店的增速加速了6%。我相信我们和永辉的合作会让永辉和京东在生鲜的这个领域上能够取得更多的成绩。

  摩根士坦利分析师罗伯特·林(Robert Lin):我有几个问题,首先是关于闪购。财报中提到闪购占整体GMV的1%,所以算下来具体的数字大概是12亿。能否透露一下闪购用户在所有用户中的大概占比?另外管理层是否认为由于宏观经济的下滑,进口商品的购买人数也在减少?在未来几年,你们认为这一快速增长的业务对公司整体GMV能做出多大贡献?第二个问题是关于和腾讯在数据共享和品牌广告方面的合作。这种合作是否会影响我们自己的营收状况?因为我们从中只得到25%的广告分成,但我们所分享的数据却是非常宝贵的,所以管理层认为我们在广告分成方面是否应该增加占比。第三问题是关于苏宁,苏宁在直营方面也占有一席之地,据悉苏宁将在未来的几个季度里开展激烈的价格战,我们也会这样做吗,还是会选择更理性的做法?

  刘强东:从2012年开始,苏宁的价格战好像就没有停止过,已经打了三年了,结果我想大家都已经看到了。我们就没必要浪费时间回答这个问题了。关于闪购的问题,因为我们闪购的基数比较小,所以我们同比的增速可以说是非常非常快,有300%,这比京东商城成立前七年的增速还要快。我相信我们有一点可以确认的是,闪购业务超过100%的增速可以保持两到三年。

  关于和腾讯合作的问题,双方都聚焦在为我们共同的客户提供价值,很难讲谁能提供的价值更多,所以作为合作的一部分,我们分得25%的广告分成,而这也是在双方利益共同的考虑之上做出的决定。(凡萧)

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