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　　新浪科技讯 北京时间10月27日晚间消息，高盛今日发布投资研究报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“买入”评级，同时维持216美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　事件：

　　携程昨日宣布，已与百度达成一项股权置换交易。百度将通过此交易完成前拥有的去哪儿178,702,519股A类普通股和11,450,000股B类普通股置换11,488,381股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例是每个去哪儿美国存托凭证可转换成0.725个携程美国存托凭证。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。

　　分析：

　　1)交易完成后，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权，相信该交易不会遭遇监管障碍。携程表示，去哪儿不会对其业务造成根本性挑战。而且，从长期角度讲这笔交易还将带来成本节约。去哪儿管理表示，公司将受益于携程与Priceline的商业合作，未来将可以接入Priceline的库存。去哪儿同时表示，目前谈论具体的合作计划还为时尚早。

　　2)由于携程将继续利用其移动和PC流量，百度和携程已经同意在多款产品和服务上展开业务合作。同时，百度也将继续与去哪儿合作。交易完成后，携程和去哪儿仍将继续保持独立实体。在去哪儿的9个董事会席位中，携程将拥有4席。

　　3)这是中国互联网市场今年发生的第五起整合交易。这表明，这些企业的管理团队比以往更加关注股东回报。这些整合交易始于滴滴打车和快的打车的合并，随后是58同城和赶集网的合并，之后的两笔交易发生在团购和网络视频领域。

　　估值：我们继续维持百度股票“买入”评级，同时维持216美元的目标股价不变。(李明)