大摩维持阿里巴巴增持评级

2015年01月29日22:50   新浪科技 微博    收藏本文     

  新浪科技讯 北京时间1月29日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,维持阿里巴巴股票(NYSE:BABA)“增持”评级。

  以下为报告内容摘要:

  雅虎周二宣布了一项免税剥离其所持阿里巴巴15%股权的计划。雅虎将把这部分股权分拆给新成立的Spinco公司,该公司的股票将按比例分配给雅虎股东。该剥离计划预计将于2015年第四季度完成。

  分析:

  1)根据当前的投票协议,雅虎在每年的年度股东大会上将投票赞成阿里巴巴的董事提名,直至软银所持股份降至15%以下。那么雅虎此次的分拆计划对此有何影响呢?

  2)Spinco董事会组成:会有阿里巴巴的代表吗?如果没有,鉴于潜在的阿里巴巴股份出售的规模和时间存在不确定性,可能导致所持阿里巴巴股票贬值。

  3)Spinco所有者的阿里巴巴投票权存在不确定性,这可能导致他们希望直接持有阿里巴巴股票,从而导致Spinco股票贬值。

  4)Spinco由对阿里巴巴并不友好的所有者控制。

  5)正如媒体所猜测的,阿里巴巴可能会考虑收购Spinco股份,甚至是直接收购Spinco。

  鉴于阿里巴巴并未对雅虎此举提供任何信息,目前还很难判断其潜在结果。我们认为,阿里巴巴可能不会立即采取行动。(李明)

文章关键词: 阿里巴巴增持评级

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