赵正

　　2014年被称为“众筹元年”，随着互联网金融的崛起，短短不到一年时间，“众筹”的模式已经遍布各个领域，成为一种全新的融资和经营方式，各种形式的众筹平台也雨后春笋般地涌现。而互联网金融也成为众筹领域里当之无愧的最具规模的细分领域。根据艾媒咨询的预测，2014年P2P行业全年的成交额将超过2500亿元，毫无疑问，2014年成为互联网金融崛起的一年。

　　11月20日，在世界互联网大会上，平安陆金所董事长计葵生提到，P2P行业面临的最大问题并不是信贷问题，而是欺诈问题。2/3的P2P市场存在欺诈问题，“如果中国找不到很好的解决方法，P2P的模式可能会失败。”那么，在互联网金融领域，如何解决资金风险问题，如何完善商业模式，就成为这个行业发展的关键。

　　模式远未成熟

　　2014年国内的互联网金融公司的数量已经突破了1500家，网络成交额也将达到2500亿元，贷款余额高达1100亿元。作为众筹模式做得最成功的一个领域，如今的P2P行业似乎已经成为一个红海。

　　2014年4月在清华大学经管学院的大力支持下，两位清华大学的MBA，在清华大学启迪创业园，成立财富500网络商城，进军国内的P2P产业。而从汽车贸易起家的张罡，也在2014年进军当下最热门的P2P行业，创办“一号钱庄”。作为这个行业的后来者，他们觉得这个行业其实远没有成熟。

　　“对于一个搞互联网的公司而言，100万的用户实在不足为奇，但是在整个互联网金融行业，投资者才不到100万人，说明这个行业远没有达到互联网模式下的边际成本点，只有发挥互联网的规模优势和长尾效应，才可以真正做大。”无忧融创财富500联合创始人李靖分析。

　　而另外一方面，线下的存量又非常巨大。张罡2008年就开始投资了两家村镇银行，他发现区域性银行要想摆脱区域的限制，就要互联网化。作为P2P领域的后来者，张罡创立的“一号钱庄”并不急于上线，他们希望在这个行业可以后来者居上，因此，就一定要夯实技术，完善商业模式。

　　艾媒咨询的首席分析师张毅也认为，P2P行业的发展还远未到成熟期，行业竞争的加剧，大量实力较弱的企业将逐步被淘汰整合，行业的集中度将进一步提高。

　　目前国内的P2P贷款分为两种模式：一种是线下+担保，一种是线上+无担保的模式。线下+担保模式以宜信、人人贷为代表，线上+无担保的模式以拍拍贷为代表。

　　拍拍贷CEO张俊告诉《中国经营报》记者，作为线上纯P2P的代表，拍拍贷的运作模式与传统的借贷机构存在本质的差别，传统金融机构看重借款人的还款能力和资产状况；而拍拍贷不看借款人的还款能力，而是看借款人的违约成本，通过抓取互联网上的大数据，评估出借款人的违约成本，从而给出借款额度和利息。

　　在业内人士看来，这种模式，利用互联网大数据作为评估信用的风控模型并不健全，所以其风险是很难规避的。而且在P2P行业，采用这种模式的公司数量很少。

　　而线下+担保的模式出现最大的问题就是合法合规的问题。另外，这种模式在信用识别方面缺乏创新，采用的是和银行完全一致的办法，需要了解借款人的资质，需要审核，需要上门考察，这样贷款的周期被拉得很长，成本也很高；由于是线下操作，需要很多人工的参与，不但商业成本高，也会参杂道德风险在其中。

　　李靖发现，很多线下的公司做得都很好，每年可以轻松地做到10亿元的规模，利润率也不低。这是因为他们在某一个区域内可以深挖市场，有地方资源，有地方人脉，容易分清楚谁有能力，所以风控相对做得也比较好。但是，他们的困扰就是业务做到一定规模就遭遇瓶颈，他们也希望尝试互联网金融。

　　“如果可以搭建一个平台，把这些有需求，希望模式创新的线下金融机构引入到平台上，搭建一个金融商城，既可以规避风险，又可以解决规模的问题。于是，创立了国内第一家让金融信贷机构在平台上独立开店，销售各家投资理财产品的网络平台。”李靖表示。

　　据悉，财富500上线以来，已经有10家金融机构入驻商城，这其中就包括风控能力强的小贷公司、融资担保公司、典当行、金控集团、融资租赁公司、银行等不同类型的金融机构。未来一年，这个平台上将有近百家各种金融机构入驻。

　　探求新运营机制

　　国内P2P行业之所以出现违规问题，出现多宗“跑路”事件，在于很多金融机构运作不规范。在张罡看来，作为P2P的平台商，如何打造一个诚信的，具有公信力的平台，就显得尤为重要。“我们的宗旨是打造一个互联网的标杆。”为此，“一号钱庄”将深圳华商律师事务所引入这个平台，希望做出一个行业标准来，那就是从资产到资金方，严格要求律师审核，“一号钱庄”不建1分钱的资金池，自己不参与平台上资金的借贷。“资金一定要拿到专业资金管理队伍去管理。”

　　而作为金融商城模式的代表，财富500首先要做的就是提高准入机制，李靖告诉记者，公司会把主要精力放在寻找优质资质的金融机构，在每个地区，每个领域都找到资质最好的机构合作，将他们引入到平台上；并引入竞争机制，通过历史记录、坏账率、回款时间、经营状况等指标让平台上的金融机构良性竞争；资金也采用第三方托管的方式，不自建资金池，保证资金的使用安全。

　　作为平台机构，财富500更多的是为他们提供服务。“对于入驻平台的金融机构，我们会免费提供完整的金融产品发布系统和完善的运维服务、结算服务等一站式的IT服务能力，让金融服务机构真正做到‘拎包入住’，目前也已经和国内知名律所尚公律师事务所达成了战略合作。”

　　通过用户流量的大规模导入，让入驻的金融机构能够比传统渠道以更低的成本完成销售。通过平台提供的客户管理系统，金融机构还可以更好地管理投资客户，不但可以与客户实时在线交流，更可以通过后台统计分析系统，有针对性改善产品和销售策略，有效地提升客户保留率和客单价等关键性指标。