阿里巴巴日前在美国纽约上市并有望创下美国历史上规模最大的一次首次公开募股(IPO)，这吸引了美国投资人的眼球。然而CNN新闻网16日提醒投资人，购买阿里巴巴股票存在以下5种风险，入市需谨慎。

　　一是投资人无力影响公司。阿里巴巴的公司架构很不寻常，它允许28位合作伙伴控制董事会，这使普通持股人对公司的影响力变得非常微弱。(最近一次提交给美国证券交易会的合伙人，包括马云在内，升至30人，比此前披露的人数增加2个。)

　　由于香港交易所不允许双重股权以及其他由少数股东保留公司控制权的股权结构，使得阿里巴巴最终选择在纽约上市。

　　由于纽约监管部门对这样的公司架构没有做出限制，这将使阿里巴巴的共同创始人马云及其合作伙伴牢牢地控制公司，从而剥夺了其他投资人对公司的影响力。

　　二是假货充斥阿里巴巴电子商城。阿里巴巴在打算首次公开募股前的几个月里，不断努力摆脱其虚拟商城充斥冒牌假货的问题。但业界专家说，到目前为止阿里巴巴商城中依然假货泛滥，该公司必须对出售假货的卖家采取严厉举措才可能改变局面。一些正品厂家报告说，阿里巴巴在淘宝网站的假货高达80%。

　　三是加盟企业关系不清。阿里巴巴并不完全拥有或控制其电子商务生态系统。对于承担阿里巴巴48%送货量的中国智能物流，阿里巴巴只拥有其48%的股份。

　　而特别值得关注的是，阿里巴巴与承担其支付系统Alipay的小微金融服务公司之间的关系。虽然马云在该公司的股份和利润分享有协议存在，但实际上这家金融公司就是阿里巴巴的姊妹公司。这也就可能带来利益冲突——如果发生，马云将如何裁断？是保护阿里巴巴还是处理占据其交易量78%的金融服务公司？

　　四是公司纪律值得关注。阿里巴巴在准备上市前的几个月中，向科技和娱乐领域掷巨额投资。其中的大部分投资看起来是合理的，因为他们想在不断增长的移动互联网业务中与其他的中国科技公司展开竞争。

　　然而阿里巴巴还花了2亿美元购买广东恒大足球俱乐部50%的股份，这对一个电子商务公司而言是一种古怪的举动。投资者最好更多了解一下有关阿里巴巴公司规程方面的内容。

　　五是到底为谁投资？当投资人购买阿里巴巴股票时，他们实际购买的是位于开曼群岛的“阿里巴巴集团控股有限公司”。

　　然而令人吃惊的是——这家公司并不拥有阿里巴巴！相反，马云和另一位共同创始人SimonXie拥有阿里巴巴的大部分业务，然后再将利润转至开曼的这家公司。这种安排叫做可变利益实体，可以绕过中国对外商投资的严格规定。但投资人应注意，这种结构在中国法律中没有明确的解释。

　　美中经济与安全评估委员会近期发表的一份报告指出，“这种结构带来的风险可能被转嫁到那些不知情的美国投资者身上.……(投资人利益)岌岌可危”。(作者：柳芳 )