摩根士丹利维持搜房增持评级

2014年08月08日 00:02   新浪科技    收藏本文     

  新浪科技讯 北京时间8月7日晚间消息,摩根士丹利今天发布研究报告,维持对搜房网(NYSE:SFUN)股票的“增持”评级。

  以下为报告群文:

  搜房网报告了稳定的第二季度业绩,摊薄每股收益为0.15美元,高于分析师平均预计的0.13美元。不过,由于挂牌业务和电商业务表现疲软,该公司将全年营收预期下调了7%。

  业绩超出预期

  总营收同比增长17%,至1.682亿美元,高于我们预计的1.615亿美元,但略低于分析师平均预计的1.685亿美元。运营利润率同比下降4%,至约49%,较我们的预期高400个基本点。净利润同比增长23%,至6820万美元。完全摊薄每股收益为0.15美元,好于我们预计的0.14美元,以及分析师平均预计的0.13美元。

  下调营收展望

  搜房网将2014年营收展望下调至7.27亿至7.39亿美元,同比增长率为14%至16%(低于此前的22.5%至25%,符合我们预计的15%)。这主要是由于挂牌服务业务和电商业务的增长率较低。2013年,挂牌服务业务营收的同比增长率曾达到122%,对搜房网总营收的贡献达到25%。电商业务营收的同比增长率达到84%,占总营收的30%。

  在线营销业务表现稳定,挂牌服务和电商业务表现疲软

  第二季度,在线营销业务营收同比增长26%,至7430万美元,占总营收的44%。挂牌服务营收同比增长8.5%,至4170万美元,占总营收的25%,增长率低于第一季度的57%。这主要是由二手房市场的增长放缓,以及搜房网6月份下调了面向房地产中介的挂牌服务价格。电商业务营收同比增长8%,至4860万美元,占总营收的29%,增长率低于第一季度的12%。

  近期内利润率疲软

  由于有利的季节性因素,搜房网第二季度运营利润率环比增长8%,但同比下降4%,至49%。这主要是由于运营效率问题,以及与新业务和品牌推广相关的更大的投资。由于2013年基数较高,我们预计,搜房网短期内疲软的利润率是由于营收增长放缓,以及投资的增加。

  现金股息

  搜房网宣布,将发放每股普通股1美元的现金股息(5股ADS股份相当于1股普通股),以当前股价来看这相当于2%的股息收益率。现金股息的支付将于8月29日进行,股东登记日为8月18日。(维金)

文章关键词: 搜房摩根士丹利

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