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　　新浪科技讯 北京时间7月23日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“持有”评级。

　　以下为报告内容摘要：

　　百度将于美国东部时间7月24日美国股市收盘后发布2014财年第二季度财报。我们认为，得益于PC搜索、移动业务和所并购企业推动，百度第二财季营收将至少与预期一致，且将给出乐观的第三财季业绩预期。而且，由于未出现华尔街所预期的额外开支，因此第二财季百度每股摊薄收益也将高于华尔街预期。为此，我们继续维持其股票“持有”评级。

　　利润率或高于预期：我们认为，平均销售价格(ASP)的增长、广告主数量的增加将推动百度PC搜索营收增长。此外，hao123.com流量保持稳定，没有必要增加流量购买。因此，我们认为百度流量获取成本没有预期的那么高。为此，我们预计百度第二财季每股摊薄收益将达到1.49美元，高于华尔街预期的1.32美元。

　　PC和移动搜索业务强劲：百度不只是中国最大搜索引擎，重要的是关键大客户对百度的依赖性。与去年相比，我们认为有更多预算流入百度搜索。移动方面，百度也受益于移动搜索预算的增加。此外，百度移动应用商店总下载量和百度自家应用总下载量均显著增长。因此，百度第二财季营收将至少达到华尔街预期的19.28亿美元，同比增长57%。很可能接近我们预期的19.337亿美元，同比增长59%。

　　第三财季业绩预期：基于上述积极因素，我们预计百度第三财季指导性营收预期将至少达到华尔街预期的21.39亿美元，同比增长47%。

　　估值：我们继续维持百度股票“持有”评级。(李明)