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　　新浪科技讯 北京时间7月18日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级，同时维持74美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　近日有报道称，携程可能已购入两艘邮轮，拓展邮轮游业务。这可能带来积极的营销组合转移。之前，携程已经宣布今年将提供15条独家邮轮游线路，远多于竞争对手。据预计，全球邮轮游市场规模高达370亿美元。基于乘客数量，约80%的份额被Carniva、皇家加勒比和挪威邮轮公司所占据。我们认为，携程将继续维持OTA(在线旅游代理)模式，因为运营邮轮业务严重需要“前端加载”，这需要投入大量资金建立自己的舰队或通过合作伙伴来运营。

　　中国邮轮游市场需求强劲：我们认为，对于中国在线旅游提供商而言，奢华的邮轮游航线只一个重大机会：1)上海官方数据显示，去年始于上海的邮轮游为336次，同比增长107%。而今年到目前为止，同比已增长87%。2)潜在客户主要为中高端用户。3)受邮轮游业务的地理位置因素影响，进入该市场将进一步巩固服务商在港口城市的业务表现，如上海和天津。4)由于大多数邮轮游的目的地都是海外市场，因此服务商将在中国高端境外游市场赢得份额。

　　形成进入壁垒：中国邮轮游业务的主要竞争对手包括携程、同城网、驴妈妈和线下旅游代理。我们认为，凭借先发优势，携程将建立起竞争优势，尤其是定价能力。

　　估值：我们继续维持携程股票“买入”评级，同时维持74美元的目标股价不变。(李明)