每经实习记者 史青伟 发自上海

　　互联网“宝宝军团”在经历一年时间的大热之后，目前正逐渐降温，而围绕着P2P和大数据，互联网理财跨界创新却层出不穷。

　　据天弘基金披露的信息，截至2014年6月30日，余额宝规模为5741.6亿元，而今年一季度规模为5412.75亿元，二季度环比增速仅6%。

　　与此形成对比的是，近期，互联网金融跨界合作日渐增多。如广发系牵手P2P平台投哪网，91金融与海通证券推出资产证券化产品等。

　　昨日(7月3日)，有消息称，百度、广发基金和中证指数公司拟联合推出互联网指数基金，打造新的互联网金融产品。

　　“宝宝”产品收益持续下滑/

　　从日前天弘基金发布的数据来看，余额宝不仅规模与用户增速回落，其7日年化收益率也降至昨日的4.23%，微信理财通等其他“宝宝”收益率也持续下滑。

　　中国基金业协会统计数据显示，截至2014年5月底，我国货币基金规模达到1.92万亿，相比整个公募基金3.92万亿的规模，货币基金占比高达48.93%，较之去年底翻了一倍。业内人士表示，余额宝等“宝宝”理财产品在规模上将达到瓶颈期。

　　6月29日，清华五道口金融学院院长、央行原副行长吴晓灵在新金融联盟峰会上表示，相对于传统金融机构来说，第三方支付平台的基金销售没有太大发展余地，“余额宝已经基本上做到极致了。”

　　与此同时，近日多家媒体报道称，央行通过窗口叫停 “两率一致”

　　(为争取客户，银行多数会同意在协议存款上注明如发生提前支取，则按正常协议存款的利率进行计算)协议存款，要求商业银行在和货币基金做协议存款的时候，需要签订两率不等协议存款。这就意味着，货币基金等机构在银行的协议存款如提前支取，将面临罚息。

　　以余额宝为例，其资产配置中持有的协议存款高达80%~90%。分析称，如果货币基金支取不罚息的特权被取消，“宝宝军团”的最终年化收益率将回归到3%～4%的常态。

　　跨界合作日渐增多/

　　随着收益持续下滑，“宝宝军团”似乎已发展到了极限，与此同时，P2P公司却纷纷牵手传统金融机构，以及围绕核心企业满足其供应链融资需求，而在资产证券化领域，新产品逐步浮出水面，大型电商如京东商城也开设了自己的众筹平台。

　　本周，P2P平台91金融超市宣布获得海通证券直投子公司投资，将涉足资产证券化领域。91金融联合创始人吴文雄告诉《每日经济新闻》记者，91金融需要与金融机构对接，海通证券有大量包括企业债在内的优质资产，也需要把证券互联网化。

　　融道网投资总监郑海阳表示，91旺财有抵押物担保，做资产证券化有较大优势，不过仍需注意风险防控。

　　网贷之家首席研究员马骏也告诉记者，资产证券化在中国并不成熟，本来P2P要解决的是信息不对称难题，实现点对点交易，现在通过联合传统金融机构做资产证券化又绕了个圈。

　　涉足P2P的还有广发证券，其通过子公司广发信德绕道投资投哪网，与传统金融机构结合，也带给了P2P新的产品形式。

　　投哪网相关人士表示，计划与广发系多家金融机构进行业务合作，目前已和广发证券OTC部门进行洽谈，将合作发行用于投资P2P收益权的理财产品。

　　米袋360创始合伙人潘征宇向记者表示，广发联合投哪网成立OTC产品，一方面可以将P2P产品加入投资组合，提升广发OTC产品的整体收益率；另一方面，也可以尝试将OTC产品纳入P2P产品的销售渠道，通过债权转让的方式，提升OTC产品的流动性。

　　“这次联合表明了传统券商在一定程度上对P2P行业从产品到渠道看好，这对P2P行业是个巨大推动。”潘征宇表示。

　　对于互联网企业来说，其庞大的数据应用于金融产品设计领域优势明显。昨日，有消息称，百度、广发基金和中证指数公司将利用各自优势进行合作，打造了新的互联网金融产品。

　　不过，潘征宇表示，把大数据应用于互联网金融目前还缺乏足够的数据和模型支撑，而要将互联网金融用户信息数据和传统金融消费数据、电商数据和其他一些社会化属性的数据相匹配，以形成大数据的分析环境，还有相当长的路要走。