优酷土豆高管电话会议解读第一季财报

2014年05月23日 13:28   新浪科技 微博    收藏本文     

  新浪科技讯 北京时间5月23日早间消息,优酷土豆(NYSE:YOKU)今天发布了截至3月31日的2014财年第一季度未经审计财报。报告显示,优酷土豆第一季度净营收为人民币7.004亿元(1.127亿美元),同比增长36%;净亏损为人民币2.247亿元(3,610万美元),同比下降3%。

  财报发布后,优酷土豆董事长兼CEO古永锵、总裁刘德乐及CFO兼高级副总裁徐舸等人出席了分析师电话会议,解读财报并接受分析师的提问。

  以下是分析是问答环节主要内容:

  野村证券的分析师王超(Chao Wang):阿里巴巴(滚动资讯)集团入股公司之后,战略协同效应如何?双方将在哪些方面进行合作?加上阿里巴巴的投资,公司目前现金将达到100亿人民币,未来将如何使用现金?

  古永锵:阿里巴巴的投资首先使得公司营收来源变得更为多元化,改善公司的业务变现能力。公司已有的品牌广告业务可以借助阿里巴巴的电商大数据和支付服务,优酷土豆的很多客户和潜在合作者都有意图利用移动电商来进行营销。

  今年,公司将大力推动消费者和中小企业业务。消费者方面,阿里巴巴在淘宝,天猫和支付宝方面的电商和支付经验对我们来讲非常宝贵;在预订服务,移动游戏和播放服务方面,我们也准备和阿里巴巴展开合作。需求方平台(DSP)方面,阿里巴巴的资源与优酷土豆也是互补的;公司去年加大了DSP的研发,目前已经准备就绪,未来也是有潜力与阿里巴巴合作的。

  阿里巴巴也将对公司多屏策略的实施产生协同作用。公司将利用阿里在互联网应用服务方面的实力,比如阿里巴巴的的阿里云,阿里云操作系统,在华数的投资,也将利用阿里在移动端应用的实力,比如前十大的移动应用中,有阿里巴巴集团有支付宝,淘宝,阿里投资的UC浏览器,微博和陌陌;此外,按用户使用时间方面,优酷是前三大移动应用之一,因此优酷土豆和阿里巴巴的合作还是很有潜力的。

  阿里巴巴成立已经15年,而优酷成立了也有七八年的时间;对于公司未来业务规模的成长和业务门类的丰富,阿里巴巴的公司管理和拓展经验有值得公司借鉴的地方。当然,公司对与其他伙伴的合作也持开放态度。

  关于现金,公司和整个行业现在都已经进入了一个新的成长和投资阶段。优酷土豆在各个屏幕端的用户总数有4亿,平均每个用户的变现能力依然很低;而消费者和中小企业业务需要专业的团队和投资来拓展,公司希望增加投入来加速这些业务的发展。另一方面,公司需要推动原创内容的服务,加大投入,提高质量,能够拥有公司自己的,诸如Netflix《纸牌屋》,HBO《欲望都市》一样的自制剧和诸如《美国偶像》,《中国好声音》一样的综艺节目。

  公司也将关注对公司核心竞争力有互补作用的投资,比如4G领域和互联网应用服务,这些领域可能会有一些小的企业可以对公司业务形成补充作用。

  互联网进入中国已经有20年,1997-1998是萌芽期,2005-2006是宽带互联网的开始,2013-2014是多屏互联网时代的开始,机会很多。公司拥有巨大的用户数和营收多元化能力,加上丰富战略资源与充裕的资金,优酷土豆的业务将得到非常大的提升。

  巴克莱分析师艾丽西亚雅普(Alicia Yap):公司移动端的营收占总营收的比例已经达到30%,和去年相比,现在公司的移动端业务有何大的不同?移动端营收占比的提高是由于广告主更多采用移动端广告,广告形式的增加,移动端视频浏览量的提高还是移动端广告的增加?这几种原因驱动营收占比增加的贡献分别为多少?

  古永锵:移动端营收占比在去年三季度的时候只有3%,增长到现在的超过三分之一,广告主对公司今年春节期间提供的多屏解决方案非常欢迎。美国的一些公司,包括Facebook,去年以来的移动广告营收也有很大的增长。

  另外,公司在移动端内容方面的进展也促进了营收的增加,比如游戏中心和应用中心,公司也在开发适合移动端的广告产品来满足不同广告主的需求。今年下半年,公司将注重大数据和特别为移动端设计的广告形式,此前需要解决的问题是如何实现不同屏幕的衔接,而现在需要考虑的是,由于移动端内容和用户位置,线下电子商务更为贴近,广告形式也必须相适应。

  巴克莱分析师艾丽西亚雅普(Alicia Yap):刚才总裁提到公司将与国内的一些电影制片商合作拍摄电影,并参与营收分成。成本方面,公司将有哪些投入?是否主要是运营方面的投入?未来,如果这些内容在公司的网站上播出,内容采购方面的费用是否会有节省?

  刘德乐:关于电影方面的合作,公司不会投入现金,但是会提供广告和推广方面的支持,来换取票房的收入。未来在公司积累了一些关于用户偏好的数据之后,可能会选择性地在某些影片制作中投入资金,来逐步发展公司自己基于互联网和大数据的电影业务,与传统的电影行业有明显不同。

  古永锵:这个和公司的原创内容策略也是相关的,目前这部分内容每集的浏览量为1000万。公司每个月会选择与2-3部电影合作,国内外的电影公司也发现与在线视频网站的合作可以推升票房。公司的这种与电影公司的合作营销模式和多屏营销,其实比Youtube等网站的展示广告和预告片营销更为直接,受众也更为广泛;公司合作方还包括票务服务机构。总的来说,公司在电影内容的营销方式是非常独特的。

  刘德乐:电影票房收入的增长目前主要来自三四线城市,而在这些地区,电影的营销推广并不发达,所以公司的平台可以非常有效帮助观众了解上映的电影,是一个非常有效的市场推广渠道。

  古永锵:下半年,微电影《老男孩》剧场版将会上映,公司的微电影品牌正在将一批年轻导演和他们的微电影作品带上大银幕。自2013年起,新生代导演不断涌现,票房的也主要是由新生代导演拍摄的电影所驱动的,未来他们的表现会更加自信。(天恒)

  麦格理分析师邵炯(Jiong Shao):营收多元化方面,公司未来一两年里,还有增加什么其他的营收来源?公司的付费用户数是多少?最近发布的优酷互动平台的数据可否介绍一些?

  古永锵:公司会着力提高消费者业务,中小企业和品牌广告业务的营收。消费者业务营收主要来自电影和手游业务营收的分成,还有类似 Netflix订阅服务的营收,过去6个月版权保护情况被之前十年都好,公司将提供更多原创和独家内容供用户订阅;视频秀场业务的商业化将在下半年开始, 主要依靠虚拟产品的销售。

  中小企业通过公司的竞价系统来获得广告库存。阿里巴巴平台上的中小企业很多,他们有兴趣在国内不同的地方发布广告,公司已经为此建立了一个团 队。在移动端商业化和内容推广商业化方面,国内客户具有非常大的重要性,这一点从地方卫视台的经验就可以印证,大多数的广告客户来自国内。这个方面公司过 去经验不多,春节之后,公司专门设立了国内广告客户团队。

  大数据在公司营收多元化的努力方面将起到最为重要的作用。

  麦格理分析师邵炯(Jiong Shao):政府对某些国外电视剧和某系用户自制内容(UGC)的审查会否对公司业务造成影响?

  古永锵:这个没有什么大的影响。

  刘德乐:公司还会继续加强美剧,韩剧,港剧和台剧的业务,目前影响不大。之前禁播的剧目在经过一些编辑之后,未来也会重新进入市场。政府已经要求公司对UGC和原创内容进行自我检查和规范,公司也在正在和政府保持顺畅的合作。自创世之日起,公司就对内容和广告有严格要求。

  美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung):第一个问题关于公司的移动端流量,PC端和移动端在广告量和用户内容消费形式方面有什么不同?移动端的UGC数量更多吗?移动端广告主可用的广告库存有多少?第二个问题,一季度大广告主的数量有多少?来自大广告主和中小企业的营收占总广告营收的比例是多少?

  古永锵:移动端广告数量主要还是跟每个随后播放视频的长度有关,电影和其他长视频之前的广告肯定要比短视频的要长。在用户内容消 费形式方面,PC端和移动端类似,而用户在平板端和电视端观看的视频长度相比PC端和移动端都要长。PC端和移动端类似的一个原因是,在亚洲,大多数人乘 坐公共交通上下班,这也是我们为什么发展多屏策略,用户可以在乘坐公共交通工具和回到家里的时候切换不同的屏幕来观看同一视频,这也是为什么即使在移动 端,短视频和长视频的观看数量也有很好的平衡。

  徐舸:公司一季度有405个广告主付费进行推广,这个数字比去年四季度要低,因为四季度通常是旺季。大广告主贡献营收的占比变化不大,跟去年四季度接近。

  瑞信分析师韦迪(Dick Wei):公司营运现金流一季度为正,未来是否可以持续?另外,公司有无股份回购计划?

  徐舸:公司一季度的营运净现金流是正的,另外公司的总现金流也是正的,公司一季度的现金余额环比是上升的,这是公司历史上头一次录得现金余额的增加。

  刘德乐:公司这也和季节性有关系,春节之后公司收到了很多应收账款。

  徐舸:公司是否回购取决于是否会因此为股东增加相对价值,公司也在研究这个,不久就会做出决定。

  摩根士丹利分析师菲利普·万(Philip Wan):可否展望一下中国广告市场的情况?在线视频市场的竞争态势如何?另外,公司未来利润率的趋势如何?

  古永锵:最近看到一个统计数据,传统传媒行业的广告收入增长情况一般,广告市场的整体趋势是线下向线上转移,这代表了这一行业的趋势。

  刘德乐:我看到的一个数据是,一季度中国广告市场增长不到1%,其中数字式广告增长最快,传统领域大都是下降的。

  徐舸:公司过去的利润都是负的,但是一直有改善。一季度非美国通用会计准则毛利润同比增长255%,净亏损也一直在收窄。未来是 否会继续改善要视情况而定,第一,竞争者是否还会发动内容收购的价格战,公司不会发动此类价格战,但是公司会保持在内容领域的市场份额,如果有此类的价格 战,公司可能会回应;第二,公司的营收和其他支出项控制得都比较好,可以抵消价格战的不利影响。根据市场情况的不同,公司的利润率可能有很大的波动。(梧桐)

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