5月12日，阿里、京东(滚动资讯)、聚美优品美股IPO继续曝出更多重量级新闻，但国内科技媒体却将注意力转向当当网，作为电商美股上市第一股，当当网作为“估值参照系”意外失灵，引出对美国科技股泡沫的担忧，而当当网的合理估值也被投资者重新审视。

　　媒体报道，相比京东240亿美元、聚美优品30亿美元估值和唯品会76亿美元市值，当当网的市值却只有8亿美元，估值差距相当悬殊，但公开数据显示，去年当当网(含第三方平台)总销售额110.8亿人民币，是聚美优品年销售额的3倍多，高于唯品会2013年的96亿元销售额，这反应出估值与其企业规模相背离。

　　有互联网分析人士指出，“按照唯品会、聚美优品的估值(市值)进行推算，当当网的保守估值应该不低于30亿美元，甚至50亿美元，而这与8亿美元的现有市值相比差距甚远，如果不是中概股有泡沫，就是当当网被低估了。”

　　就在科技媒体圈热议“电商美股IPO让当当网被低估浮出水面”之际，昨晚，在无利好消息刺激情况下，当当网股价直线飙升，盘中一度大涨超10%，收盘价超11美元涨幅达8.11%，这反映出华尔街投资者已开始重新审视当当网的合理价值。

　　此外，投资者重新审视当当网价值的理由还包括：

　　1、经过七个季度的盈利能力“爬坡”，当当网已于去年四季度正式回归盈利轨道，且预期今年一季度还将持续盈利，而当当网的一季度财报将于本月15日公布；

　　2、从用户数和订单量来看，目前当当网用户数和订单量均超过聚美优品和唯品会，订单量是聚美优品的2倍，用户数和订单量是京东的1/3；

　　3、从新客成本及盈利能力来看，4家B2C电商中，当当网的新客成本最低为20元，最高的京东新客成本为70-80元；当当网毛利率17%，低于唯品会的24%、聚美优品25%的毛利率，高于京东的9%毛利率；

　　4、除关键数据指标外，当当网的成长性也与3家电商旗鼓相当，去年当当网服装品类增速超过100%，服装整体规模逼近图书，而图书的行业龙头地位也得到稳固，市场份额明显扩大。