详讯:阿里巴巴集团提交IPO招股书

2014年05月07日 05:59   新浪科技 微博    收藏本文     
阿里巴巴集团收入及利润走势阿里巴巴集团收入及利润走势

阿里巴巴集团IPO招股书概要

阿里巴巴股权结构曝光:马云持股比例8.9%

阿里集团财务状况:2013财年净利润超166亿元

马云内部邮件:15年艰难坎坷 唯坚持相信未来

  新浪科技讯 北京时间5月7日凌晨消息,阿里巴巴(滚动资讯)集团周二向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。招股书显示,阿里巴巴集团计划通过此次交易筹集10亿美元资金,拟在纽约证券交易所纳斯达克全球市场挂牌,股票交易代码尚未确定。

  招股书显示,瑞士信贷、德意志银行、高盛、JP摩根、摩根士丹利和花旗银行等6大投行担任阿里巴巴的承销商。

  华尔街分析师指出,阿里巴巴集团IPO招股书中的筹资金额只是名义上的数字,一旦开始定价则肯定将会提高。分析师预测,阿里巴巴集团的筹资额将在150亿美元到200亿美元之间。

  数据要点:

  1、2013年中国零售平台交易2480亿美元

  招股书显示,阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台,涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫与聚划算,构成“中国零售平台”;阿里巴巴国际站和1688.com,分别是国际与国内批发贸易平台;速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

  截至2013年底,淘宝和天猫的活跃买家数超过2.31亿,活跃的卖家数大约为800万。

  2013年,“中国零售平台”的交易总额(GMV)达到15420亿元,约合2480亿美元。这一规模,远超eBay和亚马逊,成为全球第一。

  2013年,大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的“中国零售平台”达成,平均每个买家购买了49笔,每一笔的成交额约136元。

  这一平台占据了中国网络零售的绝大部分市场份额。2013年,淘宝和天猫共产生了50亿个包裹,占中国当年包裹总量的54%。

  2、营收保持50%-60%增长

  阿里巴巴的平台生态模式,决定了其收入与盈利主要与平台交易额的增长密切相关。过去几年,阿里集团的收入和盈利与平台成交额(GMV)走出了几乎一致的增长曲线。

  2012年,阿里的平台交易额和收入的增幅最高达80%。目前,增幅已依然在50%-60%的区间高速增长。

  另外,季度之间的财务波动曲线也很明显。因为消费的季节因素显著。通常,第四季度为当年的最高峰。淘宝和天猫在第四季度举行大型促销活动,卖家也会把大量的营销预算安排在第四季度。从阿里集团的增长曲线看,上一年的峰值,大致就是下一年的常态。

  未来几年,中国的在线零售市场仍有很大的增长空间。目前,在线零售占中国总零售市场的份额仅为7.9%。艾瑞咨询预计,到2016年,中国在线零售市场的普及率将达到11.5%,规模达3.79万亿元。这意味着从2013年至2016年,年复合增长率为27.2%。阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台,占据中国网购市场的绝对领先地位,预期增速将高于行业平均水平。

  3、2013年移动交易额2320亿元

  招股书显示,2013年12月,共有1.36亿的活跃用户通过移动端访问了淘宝、天猫和聚划算等平台。2013年全年,阿里的移动端商品交易额达到2320亿元,占平台总交易额的15%。

  据艾瑞咨询的数据,2013年,阿里在移动成交额的交易额占中国移动端电子商务总交易额的76.2%。

  手机淘宝是最大的移动电子商务平台。2014年2月份,中国市场月活跃用户数前五名的应用中,手机淘宝、支付宝钱包和UCWeb手机浏览器占据其三。阿里巴巴系UCWeb的控股公司66%的股份。

  4、淘宝及天猫活跃买家2.31亿

  2013年,淘宝和天猫平台的活跃买家数有2.31亿,平均每个活跃买家购买49单。2012年,活跃买家数量约1.60亿,平均购买为36单。2011年的平均购买为33单。

  5、阿里巴巴净利率达45%

  据招股书披露,2013年的2-4季度,阿里集团的收入为404.73亿元,运营利润达207.38亿元,运营利润率约51.2%;净利润177.42亿元,净利润率达43.8%。

  阿里巴巴集团的收入主要来源于向卖家提供的互联网营销服务和从交易额中抽取的佣金。淘宝通过售卖展示广告、搜索关键词竞价等获得收入,天猫商城、聚划算和速卖通则从商家的成交额中抽取佣金和收取技术服务费,1688和阿里巴巴国际站通过收取会员费和提供互联网营销服务获得收入。

  阿里巴巴本身并不直接售卖商品,也没有库存。纯粹的平台模式下,毛利率水平一直很高。2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。

  而且,随着平台交易额的放大,阿里巴巴的收入规模亦水涨船高,相应的成本和费用占比快速下降,运营利润率和净利润率则迅速攀升。从2010财年(2009年4月1日-2010年3月31日)至今,阿里集团的运营利润率从-13.1%上升到了51.2%,净利润率从-7.5%上升至43.8%。

  注:2012年Q3,阿里巴巴集团一次性向雅虎集团支付“技术与知识产权授权协议”补偿款5.5亿美元,导致亏损。调整后的净利润率为25.8%。

  据招股书披露,2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个。截至2013年底,阿里小贷的贷款余额为约126亿元。截至2013年12月31日,阿里巴巴集团拥有的现金及短期投资约为78.76亿美元。

  6.股权结构:马云持股8.9%

  招股书还披露了阿里巴巴集团的持股状况:

  日本软银集团持股797,742,980股,占比34.4%;

  雅虎持股523,565,416股,占比22.6%;

  阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,占比8.9%;

  阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,占比3.6%。

  7.合伙人制度

  招股书称,从1999年开始,阿里巴巴的创始人就在以合伙人的精神来运营和管理公司。为了保证公司的使命、愿景和价值观的持续发展,阿里巴巴在2010年7月决定将合伙人协议正式确定下来,并取名为“湖畔合伙人”,或称为“阿里巴巴合伙人”。

  招股书关于阿里巴巴合伙人的内容显示,目前,阿里巴巴合伙人组织一共有28个成员,包括22名阿里巴巴集团的管理层和6名关联公司及分支机构的管理层。除了马云和蔡崇信为永久合伙人外,其余合伙人在离开阿里巴巴集团公司或关联公司时,即从阿里巴巴合伙人退休。每年合伙人可以提名选举新合伙人候选人,新合伙人需要满足在阿里巴巴工作或关联公司工作五年以上;对公司发展有积极的贡献;高度认同公司文化,愿意为公司使命、愿景和价值观竭尽全力等条件。

  此外,为了确保合伙人与阿里巴巴股东利益一致,合伙人制度还要求,在作为合伙人期间,每个合伙人都必须持有一定比例的公司股份。

  阿里巴巴合伙人拥有独家提名多数董事会成员的权利。阿里巴巴合伙人提名的董事候选人,需要先经全体合伙人投票通过,再有股东大会投票。通过后,才能成为董事会成员。

  和一般意义上的双重股权结构有所不同,阿里巴巴合伙人制度并非将高投票权的股份集中在几个创始人手中,而是由一个每年不断吸收新的合伙人成员的团队来管理。这种治理结构,一方面可以保证团队的创新能力,同时也确保了管理的持续性和稳定性,不会由于个别创始人的退休或者身份变动而影响到公司的运营。

  根据马云、蔡崇信、软银和雅虎达成的投票协议,软银和雅虎要赞同阿里巴巴合伙人提名的董事候选人。并且,在软银持有的股份中,超过30%的部分,其投票权将被赋予马云和蔡崇信指定的投票信托。当软银的持股比例在15%以上时,软银有权提名一名董事。

  目前,阿里巴巴董事会共有4名成员,分别为马云、蔡崇信、孙正义和Jacqueline D.RESES。IPO之后,董事会成员将增加至9名。

  8.生态体系建设

  阿里巴巴在招股书中表示,要成为一家至少102年的企业,为用户提供商业和数据技术方面的基础设施,创造一个社会和商业互动的平台。阿里巴巴在招股书中也明确,未来将在云计算、大数据和物流基础设施等领域继续加大投入。

  “我们认为,云计算将成为互联网和移动电子商务基础设施的最基本组成部分。”阿里巴巴透露,“飞天”平台的单个集群规模已经可扩充到5000个节点,拥有100PB的存储能力和10万个CPU核的处理能力。飞天平台是阿里巴巴运用自有技术将服务器集群连接在一起的通用式分布计算平台。

  截至2013年底,阿里巴巴的云计算平台已经为98万个客户提供服务,涵盖电子商务、数字娱乐、金融服务、医疗健康、气象、政府管理等多个领域。

  此外,阿里巴巴还在2013年联合多家企业和物流服务商共同搭建了中国智能物流骨干网。这是一个全国范围的现代仓储网络,也被称为菜鸟网络。通过这一平台,买家、卖家和物流服务商的信息能够互相联系起来,实现信息共享。阿里巴巴在其中拥有48%的股份。

  在这一物流平台上,阿里巴巴本身不会直接运营自己的物流公司,也不会有快递员配送包裹,主要负责提供提供底层的基础设施,如数据平台和仓储体系。

  此外,阿里巴巴还在2014年3月完成了对海尔集团2%股份的认购,同时投资入股了海尔旗下物流企业,最高可获得约35%的股权。整体交易金额约28.21亿港元。2013年9月,阿里巴巴还以2.02亿美元投资了美国在线交易的物流服务商Shoprunner。

  作为生态系统的延展和补充,阿里巴巴在2014年还入股了文化中国和优酷土豆,与主营电视网络的华数集团也达成战略合作协议,之前还投资了虾米音乐和电影制作渠道。

  其他招股书信息:

  我们的使命:

  我们的使命是让人们能在任何地方轻松做生意。

  我们的创始人开创这家公司,是为了声援那些小企业。我们相信,互联网将可令小企业利用创新和技术来取得增长,更加有效地在本国和全球经济中展开竞争,从而为其提供公平的竞技场。我们的决策以服务于长期使命为指导原则,而非追求短期利益。

  我们的业务:

  据行业消息称,按2013年的总商品交易量计算,我们是全球最大的在线和移动商务公司。我们运营下的生态系统是为第三方提供的平台,并不鼓励直接销售、与我们的商家之间展开竞争或保有库存。

  我们运营着淘宝商城,按总商品交易量计算,这是中国最大的在线购物网站;天猫网,按总商品交易量计算,这是中国最大的第三方品牌和零售商平台; 聚划算,按月度活跃用户人数计算是中国最流行的团购市场,所有这些数据均为2013年的数据,由艾瑞咨询提供。这三大市场构成了我们的中国零售市场业务, 在截至2013年12月31日的12个月中创造了人民币1.542万亿元(约合2480亿美元)的总商品交易量,活跃买家总数达到了2.31亿,活跃卖家总数达到了800万。很大一部分客户都已经开始在我们的移动平台上进行交易,我们现在正把重点放在抓住这个机会上。

  在截至2013年12月31日的3个月中,移动商品交易量在我们的总商品交易量中所占比例为19.7%,高于去年同期的7.4%。

  在截至2013年12月31日的9个月中,这三大零售市场在我们的营收中所占比例为82.7%。除了这些零售市场以外,我们还运营着阿里巴巴网 站,据艾瑞咨询数据显示,按2013年营收计算这是中国最大的在线批发市场;中国批发市场1688.com;阿里速卖通(AliExpress)全球消费 者交易平台;此外还提供云计算服务。

  市场机会

  --我们的业务得益于中国消费者不断增长的消费能力。英国市场调研公司Euromonitor International的数据显示,2013年中国的实际消费额仅占GDP(国内生产总值)的36.5%,这一数字比其他国家低很多,比如美国达到了 66.8%。我们认为,消费的增长将驱动在线和移动商务的发展。

  --中国的网购人群渗透率较低。中国互联网络信息中心的数据显示,截至2013年12月31日,中国网民达6.18亿人,居世界首位;2013年,中国网购用户达3.02亿人。我们认为,网购人数会增长,其驱动力既包括网民的增长,也包括网购人群在网民中占比的提高。

  --我们认为,消费者正在扩大网购商品和服务的种类,这将进一步增加在线和移动商务行为。

  --我们认为,移动设备使用量的增加,将让上网更加便捷,推升网购用户的参与度,并促使新的应用诞生。中国互联网络信息中心的数据显示,截至2013年12月31日,中国手机网民达5亿人,居世界首位;随着移动设备的普及,移动互联网用户量还将继续增长。

  --中国线下零售市场面临重大挑战,产品种类受限,商品品质不稳定。这一问题在一线和二线城市尤其严重,导致消费者向在线和移动商务转移。

  --中国拥有一套日益扩大、快速改进的物流基础设施,包括全国、区域和本地范围的送达服务。我们认为,中国分布式物流基础设施和全国范围的快递网络的快速发展,部分得益于电子商务的发展;它将继续为电商消费者和商家提供支持。

  整体上,艾瑞咨询的数据显示,2013年电商占中国消费总额的7.9%;2013至2016年,电商的年复合增长率预计将达到27.2%。

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