国金证券回应五大“质疑” 未来或被“绞杀”

2014年03月03日 01:30   第一财经日报   

  周绾绾

  上海一家券商的行业分析师称,“国金证券动了同业的奶酪,目前川证协的会议纪要正反映了同业通过各种形式向监管部门施压,不排除将来‘佣金宝’有被‘绞杀’的可能性。”

  出世不久的“佣金宝”已经在证券业内激起了浪花。

  2月20日,国金证券与腾讯推出证券行业首个“1+1+1”互联网证券服务产品“佣金宝”,由此带动整个券商经纪业务进入“万二”佣金时代。2月24日,四川省证券期货业协会自律监察委员会召开临时会议,研究国金证券“佣金宝”对辖区内证券市场的严重影响和应对措施。从流传的会议纪要来看,主要是同行对国金证券提出“五大质疑”,要求四川省证券期货业协会自律监察委员会督促国金证券修改“万二”定价,并督促监管部门对其合法合规性进行调查。

  国金证券昨日对《第一财经日报》回应称,目前尚未收到证券监督管理部门要求对“佣金宝”产品佣金费率进行调整或暂停的通知,“佣金宝”产品运营正常进行中。

  国金证券回应五大“质疑”

  针对会议纪要对“佣金宝”提出的五大质疑,国金证券在接受《第一财经日报》采访时做了一一回应。

  质疑之一是国金证券成本核算的真实性和合理性。同行业认为国金证券此次“佣金宝”产品定价需按照行业协会的相关规定重新测算,佣金不能低于成本。

  对此,国金证券回应称,国金证券针对“万二佣金率”进行了详细的测算,成本核算主要包括三个部分:第一是有关部门规定的各类规费等。目前的规费组成包括经手费(沪深同样)万分之零点六九六、征管费(沪深同样)万分之零点二、过户费:深圳万分之零点二五五,上海每千股0.6元。第二,是公司的运营成本。因国金证券是上市公司,在信息披露方面监管层有严格规定,不便披露具体测算内容。第三,国金证券在进行详细的成本核算后,“万二”的佣金仍然让公司保留有一定的利润空间。

  针对报备问题的质疑,国金证券回应称,在“佣金宝”正式推出之前,公司按规定向相关部门报备了相应文件,报备内容及报备流程均符合现行规定。

  质疑之三是“佣金宝”的推广宣传形式是否合法合规?对此,国金证券回应称,产品正式上市之前,仅在国金证券官方网站的专题页面上刊登了“2时代即将来临”的活动预告。除此之外,公司并未做过其他任何公开的宣传,更不存在涉及虚假宣传的问题。在产品正式推出之前,公司层面也从未提及“万二”佣金的说法,所有出现在媒体上的国金证券即将推出“万二佣金”的报道,均为媒体的猜测性报道,国金证券均未予以确认。2月20日“佣金宝”产品正式上线后,也仅在腾讯财经页面上进行了产品活动展示。

  质疑之四是关于保证金货币基金的“10倍活期收益”的宣传,是否存在夸张和虚假宣传?国金证券表示,客户可从佣金宝产品主页了解到,“10倍活期收益”是该保证金货币基金最新7日年化收益率与同期人民币活期存款利率比值取整而得。该基金管理人2014年3月1日公布的产品7日年化收益率为4.56%,同期人民币活期存款利率为0.35%。依据当前数据及测算方法,目前产品收益率超过13倍活期收益。因此,国金证券认为“10倍活期收益”的说法符合事实,不存在夸张和虚假宣传。

  对于佣金宝bate版是否存在误导投资者和虚假宣传情况的质疑,国金证券表示,佣金宝bate版并不存在误导说法,上线之前,国金证券的活动展示页面明确注明了“测试版上线”。同时,国金证券仍将不断完善产品功能,为客户提供较好的体验。因此推出佣金宝bate版也是实情。

  动了谁的奶酪

  上述会议纪要在网上曝光后,有评论担忧“佣金宝”或将被监管部门叫停,“万二”费率或将因同行业联手“绞杀”而不可维系。

  但海通证券非银金融组的一份研究报告认为,一方面行业协会主要由各大券商组成,法律上并无处罚权和监管权,只有建立行业自律条例的权力;另一方面证监会上周五已在新闻发布会上表示将继续支持证券公司利用网络信息技术创新产品和服务等。此次创新触动了部分大券商的利益,但在金融市场化改革的大趋势下,银行和保险都在放开价格管制,在这种背景下预计证监会对国金处罚的可能性很小。

  中信证券非银组的研究报告也认为,协会是自律组织,目前只是会议纪要,监管效力有限。上述会议召开后,“佣金宝”广告页面对于“10倍活期存款利率”和“价值6888资讯产品”做了更清晰的表述,但“万二佣金”和“10倍活期存款收益”的广告图片仍在网页醒目位置,开户也在继续。

  2月28日,证监会表示“鼓励证券公司依法开展业务和产品创新、支持证券公司利用网络信息技术创新产品和服务”。此前的2月21日,针对国金证券与腾讯《战略合作协议》,证监会表示,市场主体之间的合作与竞争,都属于市场行为,由相关公司自行决定。“我会关注的是公司在此过程中的合法合规性。如相关公司在信息披露或其他方面存在违法违规行为,我会将依法进行查处。”

  国金证券昨日对《第一财经日报》称,目前尚未收到监管部门要求对“佣金宝”佣金费率进行调整或暂停的通知,“佣金宝”产品运营正常进行中。

  “从佣金宝的发展态势来看,降低了整个行业的佣金水平,无疑是动了整个行业的奶酪。”上海一家券商行业分析师称,“从证监会的表态来看,是支持行业创新的。四川省证券期货业协会自律监察委员会是四川证券业协会下属的一个自律组织,其下属会员除四川本地券商外,还包括在四川有营业部的全国所有券商,仅从这份会议纪要来看,无法得出佣金宝业务被叫停的结论。”

  不过,曝光的会议纪要还是给国金证券来了个“措手不及”。国金证券内部人士称,本来因为“佣金宝”上线业务繁忙就导致工作人员周末纷纷加班,很多业务人员每晚忙到只睡三小时。此外,媒体、研究机构甚至同业纷纷打探国金证券“佣金宝”开户及转户数据。对此,该内部人士戏称:“现在是防火防盗防同行,用户数据是研发后台部门的核心数据,公司对此保密得很严格,不管谁来打听都不会泄露。”尽管中信证券在其研究报告中曾对2月18日至24日一周“佣金宝”日均访问量进行测算,IP量约为1.6万至1.9万,但其具体的开户和转户数据仍未有准确的数字。

  “佣金宝”上线一周后,同行业其他券商也纷纷表示“压力山大”。上海一家券商的互联网金融部员工上周末在朋友圈发信息抱怨称:“全体员工都在饿着肚子接受了一上午的互联网培训。”

  业内人士透露,“佣金宝”推出后,传统券商营业部的客户纷纷要求“要么降佣,要么转户”,倒逼整个行业进入“零佣金”时代。

  “互联网金融是券商变革的一个催化剂,即使是在中小城市,也可完全享受到与一线城市基本相同的待遇。”上海一家券商的行业分析师称,“国金证券动了同业的奶酪,目前川证协的会议纪要正反映了同业通过各种形式向监管部门施压,不排除将来‘佣金宝’有被‘绞杀’的可能性。”

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