李高阳 杨佼

　　P2P网络借贷平台缺乏有效监管的局面已经引起监管层的重视。央行日前建议，应当在鼓励P2P网络借贷平台创新发展的同时，合理设定其业务边界，划出红线。

　　据《人民法院报》报道，11月25日上午，处置非法集资部际联席会议在银监会组织召开“防范打击非法集资法律政策宣传座谈会”。在座谈会上，央行方面提出应明确P2P网络借贷平台的业务经营红线，明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。

　　广东互联网金融协会(筹)会长陈宝国在接受《第一财经日报》采访时说，资金池模式一般都是把资金拿去放高利贷，甚至有诈骗行为，而为了维系资金链正常运行，只能不断借旧还新。“若这类业务今后不能做了，没有新的资金进来，这些平台资金链将会断裂，从而引发兑付危机。”陈宝国说。

　　坏账率居高不下一直是困扰着P2P行业的痼疾。为打消投资人顾虑，多数平台为借款提供担保。陈宝国估计，在现有的逾600家P2P平台中，为借款提供担保的可能占到50%左右。

　　人人贷官网称，为保护平台全体理财人的共同权益而建立的信用风险共担机制名为“本金保障计划”，该计划是指在平台每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入以人人贷名义单独开设并由其管理的“风险备用金账户”。当理财人投资的借款出现严重逾期时(即逾期超过30天)，人人贷平台将通过“风险备用金”向理财人垫付此笔借款的剩余出借本金或本息(具体情况视投资标的类型的具体垫付规则为准)。

　　网贷之家一项调查显示，87%的投资人不愿在没有垫付承诺的P2P平台投资。而提供担保的平台，一般都不同程度地挪用资金。若平台不能为借款提供担保，这些平台将丧失吸收资金的能力，资金链断裂或许在所难免。“出事的平台多少都有挪用资金的问题，很少有放贷放死的。”在网贷之家创始人徐红伟看来，担保、资金池、“自融”，并非孤立存在而是相互伴生，相当一部分平台自身有资金需求，资金也不能实现托管，第三方机构不愿担保，只能通过资金池或“自融”、自己担保的方式募集资金，如果监管层不允许开展这些业务，其资金链很快会断裂。

　　“退潮了才知道谁在裸泳，是否会出现大范围倒闭现在不好说，但肯定会有一些平台在这个过程中被淘汰出局。”红岭创投董事长周世平说。

　　在许多发生资金风险涉嫌非法集资的P2P网络借贷平台，为了募集后有效控制和使用资金，银行或第三方支付机构开立账户直接归集资金，对于资金的使用行为缺乏有限监管。为此，央行表示，应当建立P2P网络借贷平台的第三方资金托管机制，平台不直接经手归集客户资金，也无权擅自动用在第三方托管的资金，让P2P网络借贷平台回归撮合的中介本质。

　　在包括徐红伟在内的业内人士看来，如果央行的提议变成现实，P2P行业将迎来洗牌。在此过程中，有两种倾向需要引起注意：其一，一些平台被迫停止担保后，可能通过成立关联担保公司为自己担保，但这与自行担保并无本质区别；其二，资金池、“自融”业务停止、资金托管后，仍然可以用通道方式，将资金转入第三方账户，再以各种名目输送到平台发起企业手中。

　　央行还提出，P2P网络借贷平台应该加强信息披露和风险提示，出借人应当对利率畸高的“借款标”提高警惕。P2P网络借贷平台对于借贷双方当事人通过平台发布的信息，应当尽到一定程度的审核义务，并向借贷双方当事人进行充分的信息披露和风险提示。