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　　新浪科技讯 北京时间11月6日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“持股观望”评级，将目标股价从42.30美元调高至55美元。

　　以下为文章内容摘要：

　　携程2013财年第三财季业绩十分强劲，第四财季业绩要求也较为乐观。得益于运营杠杆作用和快速增长的移动交易，携程利润率反弹速度超出了预期。我们认为，这些积极因素已经在很大程度上被考虑到当前股价之中。为此，我们继续维持携程股票“持股观望”评级，但将目标股价从42.30美元调高至55美元。

　　第三财季业绩：总营收为人民币15.4亿元，同比增长31%，较我们的预期，以及公司指导性预期的上限高5%。每股摊薄收益0.40美元，较我们及华尔街的预期高50%，主要得益于利润率的提升，以及较高的政府补贴。

　　积极因素：1)酒店预订业务营收同比增长34%，高于20%至25%的指导性预期，主要得益于预定量增长40%。2)机票预订营收同比增长26%，高于20%至25%的指导性预期，主要得益于预定量增长31%。3)基于非美国通用会计准则，运营利润率同比增长110个基准点至26.5%，高于我们预期的25%。4)携程预计第四财季营收同比将增长20%至25%，与我们的预期一致。

　　消极因素：中国在线旅游市场的竞争依旧激烈。除了艺龙，去哪儿与百度的合作也将对携程吸引PC用户带来负面影响。

　　移动业务取得进展：第三财季，移动交易占携程机票预订的15%，占酒店预定量的30%。近期内，携程将继续在移动领域大力投资。长期角度讲，移动业务的利润率要高于PC业务，主要得益于频繁的互动和较高的用户粘度。

　　估值：我们继续维持携程股票“持股观望”评级，将目标股价从42.30美元调高至55美元。(李明)