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　　新浪科技讯 北京时间10月30日早间消息，百度(Nasdaq:BIDU)今天发布了截至9月30日的2013财年第三季度未经审计财报。报告显示，百度第三季度总营收为人民币88.92亿元(约合14.53亿美元)，比去年同期增长42.3%；第三季度净利润为人民币30.48亿元(约合4.980亿美元)，比去年同期增长1.3%。

　　财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏和CFO李昕晢出席财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　摩根大通分析师Alex Yao：百度最近推出了网络银行服务，公司如何定位自己在金融领域的服务，商业化的潜力有多大？

　　李彦宏：首先，网络银行服务符合百度的“登录页”战略，公司有很多大客户来自一些重要的垂直产业，我们认为仅仅是提供一些简单的关于传统行业的搜索结果不能满足用户的搜索需求；百度可以通过加入更多的服务来提高这方面的用户体验，我们已经在旅游，视频，教育和医疗方面做了尝试，所以金融领域也不例外。

　　公司也注意到一个在全世界，全中国出现的趋势，那就是线下服务正在向线上转移，但有关行业并没有成熟的技术可以做到这种转移，而百度的技术可以帮助他们，并且这种服务不止于传统的搜索引擎服务；网络银行服务的推出符合这种合作趋势，金融服务也是百度未来很重要的一个业务领域。

　　麦格理分析师Jiong Shao：公司之前在2013百度世界上发布了“轻应用”，这款产品的表现目前如何？比如现在这个平台上有多少应用，日下载量如何？哪些应用适合这个平台？开发者将自己的应用整合到这个平台上的技术难度有多大？

　　李彦宏：公司目前和各个垂直行业的合作都有强劲增长，跟许多行业的合作都有比较大的商业化潜力；与开发者的合作，我们想从简单的开始，而目前我们只是选择性的和一些开发者在某些方面进行合作，比如在新闻，分类广告，目前看效果不错。轻应用的服务还处于初始阶段，未来会拓展到其他行业。

　　瑞信分析师Dick Wei：可否介绍一下公司的移动搜索和PC搜索在商业化方面有哪些差距？在过去一两个季度里，这种差距有没有变化？未来的趋势如何？另外，在移动搜索方面，可否介绍一下公司流量获得成本(TAC)的变化？

　　李彦宏：移动搜索的商业化最近几个季度发展非常快，所以千人成本的增长比流量的增长还要快，但是移动搜索的商业化水平还不及PC搜索的水平，两者的差距在缩小，何时移动搜索的商业化水平能达到PC搜索的水平要视百度搜索应用的发展情况而定。

　　李昕晢：TAC占公司总营收的比例在过去几年中一直在上升，之前也介绍过，主要的驱动力来自与我们致力于推动内容关联广告业务的发展和推广Hao123网址之家的产品；每一季度TAC占比都会有变化，三季度的变化不代表未来的趋势；百度会继续使用合作伙伴的网站来推广内容关联广告和我们自己的产品，TAC占总营收的比例也会继续增长。

　　巴克莱资本分析师Alicia Yap：公司最近对91无线和糯米网的收购对公司利润率有何影响？会否对公司的资本开支有影响？

　　李昕晢：百度在第四季度的兼并不会对利润率有实质影响。从公司对业绩的预测来看，公司的发展主要还是核心业务驱动的，收购来的资产影响不大。资本开支方面，公司还将大力推广移动端产品，过去两个季度里，百度搜索的无线应用下载量每季增长了50%。

　　派杰分析师Gene Munster：可否介绍一下公司预测的第四季度营收中，91无线贡献有多少？

　　李昕晢：百度的主要业务还是搜索，公司的营收也是主要来自主营业务；第四季度是公司第一次将91无线列入财务报表，从之前的公开信息，分析师可以计算一下91无线对公司营收的贡献；总的来说，91无线对公司总营收的贡献不多。

　　摩根士丹利分析师Philip Wan：公司有没有为轻应用平台设定业务目标，到年底有多少应用和开发者加入平台？百度未来有没有轻应用商业化的计划？

　　李彦宏：目前移动搜索主要的障碍是很多注重提供内容的网站没有适合用户使用的移动网站，所以到今年年底之前，百度移动搜索团队的主要任务是将以围绕PC端提供的内容转换为也适合移动用户使用的内容；轻应用的业务拓展主要还是从明年开始，并且成为移动搜索生态系统里面不可或缺的一部分，这个系统另外还将包括内容/数据导向性移动网站和本地应用。

　　德意志银行分析师Alan Hellawell：搜狗和搜搜合并之后宣布市场份额已经达到了16%，而腾讯也将提供其协同效应，百度如何评价竞争者对公司移动搜索的业务的影响？

　　李彦宏：移动搜索业务还处于发展的初期，百度整合PC端内容，移动端内容，轻应用和本地应用的战略正在快速提升公司的移动搜索业务；百度的移动搜索目前提供的服务是最好的，远远领先于我们的竞争者；公司内容的监测显示，我们的市场份额一直在增加；相比竞争者，公司在移动搜索方面的投入是最多的，也是值得的，今年和明年是移动搜索的关键时期，百度将投入更多。

　　汇丰银行分析师Qi Zeng：可否介绍一下公司的视频业务，移动视频的发展趋势和移动商业化方面的进展？

　　李彦宏：不管是PC端还是移动端，百度视频的浏览时间和次数都在大幅增长，目前这部分业务的盈利能力还不强，但是随着广告客户将广告预算从电视向网络转移，公司的业务会增加；目前公司还是专注改善PC端和移动端的用户体验。

　　渣打银行分析师Wendy Huang：可否将中国的移动搜索市场与美国，韩国的搜索市场做一下对比？相较于谷歌和Naver，百度会在搜索技术和广告方面采取不同的策略吗？另外，最近谷歌开始提供物流服务，开展更深层次的电子商务业务，百度在电子商务业务方面有无新进展？

　　李彦宏：无论是中国，韩国还是美国，移动搜索都是在发展的初期，我们注意到的一个趋势是中国的移动搜索服务用户想要的是端对端的服务而非简单的了解事实，只是提供信息或者链接并不能使用户满意，举个例子，用户如果搜索某部电影的名字，我们应该可以在提供电影名字的同时，在移动搜索页面向用户提供附近一家影院的电影票。我对美国的情况不甚了解，但从一些传闻来看，美国用户更习惯于使用垂直应用和大众服务，而中国的用户比较习惯于从百度获得信息。另外，作为一个发展中市场，中国的线下企业对互联网，尤其是移动互联网还不熟悉，需要像百度这样的企业帮助，也为百度的发展提供机会。

　　美银美林分析师Eddie Leung：公司有何预测未来在PC端搜索的竞争局面？

　　李彦宏：市场份额由搜索结果的质量和用户体验决定，这方面百度具有竞争优势；我们承认，一部分搜索流量会因为竞争者浏览器服务的存在而分流，比如微软通过IE浏览器获得流量，国内一些竞争者在浏览器市场的份额有利于他们获得了一定的PC端搜索份额，未来，百度将继续以优秀的用户体验和品牌效应占据中国的大部分搜索市场。

　　花旗银行分析师Muzhi Li：第三季度公司移动业务对总营收的贡献比例是多少？另外，公司移动搜索最大的几个广告主来自哪些行业？和PC端搜索有区别吗？

　　李彦宏：我们会等到移动业务对整个公司有重大影响的时候再公布其对总营收的贡献比例。

　　李昕晢：PC端和移动端搜索的广告种类没有大的区别。

　　高盛分析师Piyush Mubayi：可否介绍一下第三季度和第四季度主要客户的贡献比例？公司电子商务业务进展如何？

　　李昕晢：与上季度一样，对公司第三季度营收贡献最大的五个行业是医疗，教育，旅游，机械装备和在线游戏；公司的电子商务业务同比和环比都有大的增长，增长率比行业总体要快。

　　奥本海默分析师Andy Yeung：可否介绍一下公司分别在移动端和PC端自动获取流量和购买流量的占比？这个如何影响公司未来获取流量的计划？

　　李彦宏：在移动端，公司自然流量/有机流量的增长速度超过购买流量的增长速度，这个对百度来讲是一个积极的变化，原因是公司注重提高用户体验；PC端自动获取流量和购买流量的占比变化不大。

　　李昕晢：关于购买搜索流量占TAC的比例，我刚才提到TAC的改变主要是由内容关联广告业务驱动，和搜索流量无关。

　　86证券研究分析师C. Ming Zhao：百度的垂直行业搜索，也就是公司说的知心系统，从商业化角度来看，这项服务可否增加大量的库存？可否预测一下第四季度和未来几个季度的利润率？

　　李彦宏：通过百度知心系统，我们试图改变搜索结果和广告内容，因为在结果中仅仅简单的标题和摘要已经无法满足用户需求，公司最终会将这项服务商业化；这项服务不是大量增加了库存，而是使库存多元化。

　　李昕晢：公司重视产品线的发展，并没有为利润率设定目标；公司在TAC和市场方面的投入将加大，来推广移动产品；除去PPS，公司四季度的营业利润率与上半年持平，将达到13%左右。

　　华兴资本分析师Eric Wen：公司如何分配91无线的无形资产摊销费用以及如何设计商誉分配？

　　李昕晢：一部分无形资产摊销费用会在营业成本中体现，这些项在公司过去的报表中也有因为去哪儿，爱奇艺和PPS的收购而列出；收购91无线有些不同，在营业成本和内容成本方面，公司第四季度对比第三季度的增长将类似于第三季度对比第二季度的增长，或者第二季度对比第一季度的增长。

　　杰富瑞分析师Cynthia Meng：我的问题关于移动端的每次点击成本(CPC)，刚才提到说移动端的CPC是PC端的一半，未来CPC在移动端的和PC端有没有差距减少的趋势？

　　李彦宏：这个差距确实在缩小，但移动端的CPC还是将大大低于PC端的CPC。(天恒)