500彩票网上市前股东“洗牌”:巨头或争资质

2013年10月29日 01:56   第一财经日报   

  赵楠

  [ 目前,仅有两家获牌照的体育彩票网站,一旦有关部门对不具运营资质的网站进行整改肃清,国内互联网彩票行业就会引发并购热 ]

  500彩票网的赴美上市或引发互联网彩票行业并购加速。

  近日,国内彩票网站500彩票网向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请,拟在纽约证券交易所挂牌,计划筹集最多1.5亿美元资金。

  《第一财经日报》曾于今年8月独家披露了有关上市消息。不过,500彩票网在递交IPO申请前股东已发生变更。红杉资本先是全资退出,又在500彩票网递交IPO申请前两日通过可转债以及私募方式购买了总价达3500万美元的500彩票网B类普通股。一名投资人士对本报表示,红杉资本的“前后不一”或受500彩票网获得有关资质影响。

  目前,阿里巴巴、腾讯、京东等都通过平台方式涉足彩票行业,但有牌照资质的上游彩票互联网经营许可公司却较为有限,这也或将引发一轮巨头对上游资源的并购争夺。

  红杉资本的反复

  IDG、SIG、红杉资本均曾经投资500彩票网,红杉资本合伙人沈南鹏、IDG合伙人杨飞等,曾进入过500彩票网董事会。

  但今年,500彩票网的股东出现了较为明显的变化,机构投资者全已“换血”,IDG、SIG和红杉资本均已套现;在目前的机构投资者中,Clear Treasure Group持股约10.4%,Delite持股12.4%,Brothers Union International持股11.3%,Smart Mega Holding持股11.0%,HWL Partners持股6.4%,Vivoland持股7.0%。500彩票网董事会成员也进一步发生变化。

  这种在上市前机构股东全部“洗牌”的现象较为罕见。有业内人士猜测,原有股东的全额退出,发生在500彩票网获得国家体育彩票在线运营资质之前,或与其未获牌照时,未来发展的不确定性有关。

  不过,招股书披露,2012年10月,500彩票网已获财政部许可,能够合法地在国内运营体育彩票在线销售业务。

  记者了解到,2013年10月21日,在500彩票网递交IPO招股书仅前两日,500彩票网与红杉资本进行了一系列交易。一是,红杉资本发行总额为2000万美元的可转换债券,购买500彩票网B类普通股,每股价格相当于IPO价格的80%;二是,伴随上述交易,红杉资本将同时通过私募方式收购1500万美元500彩票网B类普通股,购买价格与IPO发行价格相当。

  一名投资人士对本报指出,作为一家VC,红杉资本很少扮演上市前的PE角色,而此次交易VC在标的公司上市前夕临时强势介入,也可看到国内彩票网站行业的迅速升温。

  彩票利益链引巨头进入

  上述投资人士表示,整体的行业发展,加上互联网渠道的探索空间,让互联网彩票备受关注。此外,互联网彩票在移动互联网的切入、移动支付的培养、融资作用,以及目前较为稀缺的牌照资源,也将引发互联网巨头的并购热。

  招股书显示,500彩票网在今年前三个季度共实现营收2670万美元,较去年同期增长25%;净利润达340万美元,较去年同期增长96.2%。2012年全年,体育彩票业务占500彩票网营收的86%;2013年,500彩票网获得体彩资质后,全部业务均转为体育彩票。

  再从整个行业来看,根据财政部网站披露的统计数据,2013年1月至9月,全国累计销售彩票2244.53亿元,同比增长18.5%;其中,体育彩票销售963.97亿元,同比增长23%,高于整个行业的平均水平。

  此外,互联网彩票销售占市场份额仅约9%,还有较大的渗透空间。同时,互联网彩票渠道购彩者年龄在20~39岁占78%,而实体销售渠道以40岁以上者居多。也就是说,互联网彩票购买者主要表现为新增用户。

  而值得注意的是,招股书披露,截至目前,500彩票网与中国竞彩网,是仅有的两家获财政部许可的在线体育彩票销售单位。

  目前,淘宝、京东、腾讯等互联网平台均涉及体育彩票代售。当记者询问平台方运营是否合规时,当事方均未表态。

  记者了解到,目前合规的彩票网站主要是与中国体彩进行收益分成,网站方只收取相应的渠道费,毛利率约10%。而一些没有获得牌照资质的彩票网站,或是在行业“潜规则”下私自交易,或是与有资质的网站进行合作,对其导入流量,相当于赚广告费。

  上述投资人士指出,彩票网站是很好的移动互联网切入点。与其他移动应用不同,手机彩票能培养用户移动支付习惯,而移动领域的未来表现是各大互联网巨头较为看重的方向。此外,彩票下单账期内的资金沉淀相当于变向融资。目前,仅有两家获牌照的体育彩票网站,一旦有关部门对不具运营资质的网站进行整改肃清,国内互联网彩票行业就会引发并购热。

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