百度降温百发高收益 捆绑华夏意在活性资料

2013年10月23日 02:43   21世纪经济报道   

  李新江

  “百发”计划年化收益保本8%,这犹如一个炸弹投入金融理财产品的深水区。

  “如果这个收益水平能够承诺到,放开来做估计瞬间大面积替代储蓄,起码做到几万亿根本不是问题。”上海一家基金公司固定收益部总监指出,公募基金也无需再做权益类基金的经营。

  事情的发展或许正沿着百度计划的方向推进,按照目前“百发”的市场影响力,到期引发爆发式申购已是大概率事件。

  不过,10月22日,百度金融中心召开新闻发布会,对8%的市场传言表示,所有理财产品都无法保本保收益,因此收益问题并没办法承诺,“我们选择定制化的产品,我们力求达到这样收益的预期”。

  目前百度官方的态度,倾向于8%只是市场传言。但是多方信源显示,8%收益承诺的线索,并非来自市场杜撰,百度对此亦含糊不清。

  这一消息是否为百度刻意释放,成为这场营销风暴背后的关键。

  与此同时,百度甘愿承担违规风险与高昂运营成本,其目的也渐渐浮出水面。

  8%收益哪里来?

  早在一周多前,百度与华夏基金联袂进军互联网金融风声已经传出,据知情人士透露,彼时的消息出口正是来自百度一方。

  对华夏基金来说,事情的本质非常简单。

  “这款产品对接的是华夏基金的活期通,即华夏现金增利货币基金。”10月22日,据北京某知情人士透露。

  公开资料显示,华夏现金增利是场内运作市场最长,收益表现最好的货币型基金之一。该基金成立于2004年4月份,运作已近10年。10月22日,华夏基金官网披露的数据显示,华夏活期通最新的一期7日年化收益率为4.63%。

  尽管这一数据在同期货币型基金中表现优异,但是相比百度“承诺”的8%收益率显然相去甚远。

  同一天,华夏基金内部人士也证实了,华夏现金增利并不会承诺收益。

  而根据受访人士的说法,目前市场对于“百发”这款理财产品主要有两种猜想,其中由百度一方提供“劣后份额”做大杠杆,是目前的主要猜想,分歧主要围绕劣后资金扮演的角色。

  其一是由百度一方直接认购一定份额,这一部分资金的投资收益转让于普通投资人。按照8%的投资收益计算,百度至少提供约等于半数总份额的规模;此外,有市场人士猜测,投资人在投资时至今获取百度提供的同等规模无息贷款,同样也可将投资人的杠杆放大一倍。

  除此之外,百度在合作中引入中国投资担保有限公司全程担保,由于规模上限已经确定,很容易计算华夏现金增利的收益缺口,因此百度亦可通过确定的保费对此直接保证,这笔资金按照10亿元规模计算,收益缺口约达到3000万-4000万元。

  还有第四种猜测。目前市场上能够承诺8%以上收益的只有信托产品,百度在集合投资人资金之后,可能投向信托产品,或者直接从事小额信贷业务,获取利差收益。

  意在何处?

  “这是百度的结构化设计,华夏基金只负责产品管理,因此与之并无关系。”按照上述知情人士的说法。

  由于百度与华夏基金的合作方案至今尚难被市场详知,而华夏基金对这一合作也一贯保持照旧管理基金的立场,因此“百发”理财计划是否全部投向华夏现金增利,留给市场的想象空间骤然增大。

  回归到事件本身,先是10月21日,百度宣布,旗下百度金融中心理财平台将于10月28日正式上线,届时还将推出理财计划“百发”,由百度金融中心、华夏基金联合推出,年化收益率高达8%,限量发售10亿份。

  随后,10月22日,百度再度对外声明,“百发”会涉及其它理财产品,而8%的承诺收益也摇身变成“目标收益”。这一解释,无疑是在回应市场对于货币型基金,根本无法达到8%年化收益的质疑。

  不过据知情人士的说法,百度仍然会在保障8%收益上大做文章,在风声传出之后,百度迅速收紧言论,主要是担心监管层可能认定这一理财产品的保本保收益可能涉嫌违规。

  “如果最终8%被认定只是市场传言,而传出这一风声的主体将涉嫌违法。”北京某法律人士受访时指出。

  甘愿承担如此高的违规风险,百度意在何为?

  “百度旗下的百付通一直无法具备与支付宝、财付通同等的市场地位,与此同时,百度具备的数据量虽然庞大,但是能够使用的活性数据并不多,很少有投资人会通过固定的账号访问百度。”北京某基金公司市场总监指出。

  活性数据显然是互联网竞争的关键,此前阿里巴巴的成功,也是依赖旗下账户活跃,且具备一定的金融熟悉度。国内互联网巨头中,仅腾讯具备足够的活跃客户量,但是缺少金融属性的统筹价值。

  “百度此举意在首先获得足够的资料齐全的投资人活性资料,这也将是百度下一步能否顺利进军互联网金融,做大小贷业务、投资服务业务,甚至反攻电商领域的关键。”上述人士指出,用几千万去买系统的数据,并获得如此影响力的宣传,对百度来说显然并不贵。

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