中概股集体诉讼劫

2013年09月09日 05:16   南方都市报   

  因涉嫌美化业绩,今年6月份在美国上市的中国B2C企业兰亭集势,正面临被投资者集体诉讼的危机;另一家面临集体诉讼的则是中石油,原因是近期曝出的腐败窝案。美国一家律师事务所日前代表部分投资者在美国法院发起集体诉讼,控告中石油及其一些高管未能向投资者披露其内部腐败问题,要求中石油赔偿因腐败丑闻导致的股票损失。

  连续两家中国概念股(中石油除了在香港和上海上市,还通过存托凭证方式在纽约上市)被投资者起诉,再次将集体诉讼这个在美国、欧洲市场经常被投资者、消费者用来维护自己权益的诉讼制度推到台前,引发国内投资者、消费者的高度关注。因为,在这期间,A股市场上发生了光大“乌龙指”事件,但损失惨重的众多股民,却由于集体诉讼制度的缺位,面临投诉无门的尴尬境地。

  在光大“乌龙指”事件后,呼吁中国尽快出台集体诉讼制度的呼声越来越高,以此让广大投资者、消费者(三聚氰胺事件中,广大消费者也因为没有集体诉讼制度而未能很好地维护自身权益)能够更好地运用法律武器维护自身权益。

  集体诉讼之劫

  作为今年第一家在美国上市的中国概念股,兰亭集势这家以海外婚庆市场为主要业务的B 2C公司(外贸电商),上市后一度被投资者追捧,短短两个月股价就翻番。然而,随着兰亭集势今年第二季度财报的公布,因其业绩远远不及此前IPO申报材料中预期,其股价遭遇断崖式暴跌。

  在A股市场上,股价暴跌,股民只能自认倒霉,要么选择死扛等待股价反弹,要么选择割肉离场。然而在美国,由于有集体诉讼这一保护投资者合法利益的制度,投资者可以选择通过集体诉讼的方式向有过错的上市公司索赔。这次,兰亭集势就成为投资者集体诉讼的目标。

  所谓集体诉讼,就是多数成员彼此间具有共同利益,因人数过多致无法全体进行诉讼,得由其中一人或数人为全体利益起诉或应诉。这一诉讼多出现在消费(如消费者对烟草公司诉讼)、投资(如股民对上市公司的诉讼)、公共交通等领域(如空难受害者对航空公司的诉讼)等。参与集体诉讼,原告不需要花费诉讼费,而是由律师承担;如果胜诉,律师可分得30%左右的赔偿金。

  6月6日,当兰亭集势的C E O郭去疾在纳斯达克敲响上市钟声的时候,他可能没有想到,兰亭集势的股价在上市之初的三个交易日能够实现累计54%的涨幅,更不敢预测到短短两个月时间股价就能翻番(兰亭集势的发行价为9.5美元,8月14日,兰亭集势的股价攀升到23.38美元这一最高价)。作为今年第一只登陆美国股市的中概股,兰亭集势一时间成为中概股中的明星。

  郭去疾在8月份接受媒体群访时透露,兰亭集势当时获得了接近10倍的超额认购。对于成功IPO并获得超额认购,郭去疾表示,“最重要不是和投资人讲故事,而是需要解决两件事情:一是让投资人觉得你可以被信任,什么事情都坦率沟通;二是让投资人觉得你有潜力,能够持续发展。”对于定价,郭去疾强调,“多定1美元有什么好处?能多长块肉吗?N o,所以随行就市,最重要是做一个成功的上市,后面涨个20%,大家都H appy,比多定1美元最后跌得稀里哗啦,第二天就被人告、被人骂好。”

  春风得意时,郭去疾总结兰亭集势成功有三点:其一是商业模式,兰亭集势根植于中国,却通过互联网取得了面向世界市场的成功;其二是供应链,郭表示,在兰亭集势之前,没有一个公司可以大规模定制做婚纱;三是数据,所有决策都要“靠数据说话”,一个经常被援引的例子是,兰亭集序帮江浙一带婚纱小工厂改进管理和生产流程,让他们转变成为适应电商需求的工厂,具体细节包括加工方法是用4个人还是5个人、如何调用平台设计图、如何分工才能做得更好。

  兰亭集势内部对郭去疾的评价是“数学家”。有报道曾写,郭去疾“迷信”数据的程度到,每天其读的邮件80%是机器发出。“我不太读人发的邮件,因为人写邮件就有讲故事的成分,没有什么故事可讲。”

  兰亭集势上市两个月股价翻番,大家是H A PPY了,但让郭去疾意想不到的是,“数据”看起来抛弃了他———8月2 0日,兰亭集势股价一日暴跌39.9%,之后一再下挫,8月30日收报9 .67美元,直逼发行价,真的跌了个“稀里哗啦”。此后,兰亭集势的股价逐步小幅反弹,截至上周五收盘,兰亭集势报10 .42美元,相比23.38美元这一最高价,跌幅超过55%。随着股价回到起点,兰亭集势头上的明星光环,已经消退无踪。

  引发兰亭集势股价断崖式下跌的诱因,是其8月19日公布的2013年第二季度业绩。该财报显示,兰亭集势第二季度净营收为7220万美元,同比增长53%;净利润为60万美元;而今年第一季度,兰亭集势营收的增速高达100%。更让投资者感到失望的是,兰亭集势预计第三季度营收增速将进一步下降到33%-37%。此前,有媒体报道称,兰亭集势在IPO路演期间,将今年的营收增长目标定为64%。如果这一报道属实,那么,要完成64%的营收增长目标,兰亭集势四季度营收的增速需要达到90%。这对营收增速快速下滑的兰亭集势来说,几乎是一个不可能完成的任务。

  中国电子商务研究中心高级分析师张周平接受南都记者采访时表示,兰亭集势的主要业务集中在北美,这几年发展比较稳健,因此,其第四季度爆发增长的可能性不大。除非它开拓的新市场能够出现爆发式增长,但这种几率并不大。

  中美律师两头夹击

  股价一路高歌的势头,因为二季度财报的发布而戛然止步,并在短短一周之内跌回原点,这让那些高位买进的投资者损失惨重。

  “如果兰亭集势是A股上市公司,那么股民追高被套损失惨重,只能自认倒霉。但美国资本市场,股民手上有集体诉讼这一武器。只要有迹象显示,上市公司在信息披露上不到位,引发股价波动,就能通过集体诉讼的方式,让上市公司为损失买单。”跨国证券索赔律师郝俊波告诉南都记者。

  8月27日,美国四家律师事务所同时发出公告称,已经向纽约南区联邦地区法院发起集体诉讼,指控兰亭集势发布了一系列存在实质性错误与误导性信息,美化了公司财务业绩与表现前景,给投资者造成损失。

  根据公开的起诉书,律所指出,兰亭集势在IPO时存在错误和具有误导性的陈述。兰亭集势的IPO发生在第二季度已过去2/3之时,其时兰亭集势并未透露公司服装部门尤其是婚纱和晚礼服的销售已出现环比下降,以及没有能够达到此前向投资者宣称的期望业绩等,这些重大的误导信息人为抬高了上市后到第二季度业绩报表披露前兰亭集势的股价。起诉书称,这些行为违反了美国1934年证券交易法的相关规定。起诉书称,从现在开始征集在6月6日到8月19日二季报披露前购买过兰亭集势股票的投资者。律所将在未来两个月内,也就是10月28日以前收集投资人信息。

  不但美国律师在起诉兰亭集势,中国律师也加入到起诉兰亭集势的队伍中来。由于越来越多国内投资者通过各种途径购买美股,因此,兰亭集势股价暴跌,也有国内投资者受损。被称为中国跨国证券索赔第一人的郝俊波于8月28日也在雪球等网站上公开征集损失超过5万美元的华人股民诉讼索赔。

  “到目前为止,我们已经征集到了4个股民,征集的信息主要包括交易记录等信息,具体包括交易时间、价格、由此事件造成的损失等。损失达到5万美元以上的,才可能成为原告。征集完毕后就从中挑选损失最大的股民申请成为首席原告,如果申请被批准了诉讼就可以进行了。”郝俊波向南都记者指出,如果哪个律师事务所代表的股民损失不够大,没有任命为首席原告,那其代理律师也就不能参与诉讼了。“所以说,这个案子最终由哪家律师来代理,由谁来担任首席原告现在还都未定。”

  兰亭集势成长性遭质疑

  对于来自大洋彼岸律师发起的集体诉讼,兰亭集势方面在8月28日美股开市前发布了一则声明称,已经注意到律所发起的集体诉讼,公司认为这些指控缺乏法律依据。目前公司计划与其外部法律顾问合作保护自己的权益。

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  公司简介:

  兰亭集势创立于2007年,是一家电子商务公司,旗下LightInTheBox.com是中国国内知名的国际贸易网站。该公司在北京、上海、苏州、深圳有超过800名员工。.

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