摩根士丹利维持网易股票增持评级

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　　新浪科技讯 北京时间8月14日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，维持网易股票(Nasdaq:NTES)“增持”评级。

　　以下为报告内容摘要：

　　网易将于美国东部时间8月14日美国股市收盘后(北京时间8月15日)发布2013财年第二季度财报，并将于当日晚上9点(北京时间8月15日上午9点)召开财报电话会议。收听电话会议的电话号码为：美国：+1 877 941 1427；国际：+1 480 629 9664，密码：NetEase Earnings Call。

　　业绩预期：我们预计，网易第二财季总营收将达到人民币23亿元，环比增长7%，同比增长17%。网游营收将达到人民币20亿元，环比增长3%，同比增长16%。广告营收将达到人民币2.17亿元，环比增长45%，同比增长18%。运营利润将达到人民币10.7亿元，环比下滑2%，同比增长21%。运营利润率预计为47%，而上一财季为51%，上年同期为45%。净利润将达到人民币10.1亿元，环比下滑5%，同比增长16%。每股摊薄收益将达到1.30美元。

　　移动战略：网易推出了《梦幻西游》移动版，为PC版的简化版本。玩家可以使用PC版账号登录移动版，这有助于提升用户粘度。《天下3》移动版将于下半年推出。

　　《魔兽世界》继续低迷：暴雪公司(Blizzard)数据显示，《魔兽世界》第二季度全球玩家数量环比下滑12%，同比下滑20%，大部分下滑位于中国市场。我们预计，《魔兽世界》对网易的营收贡献已经跌破10%。

　　新游戏：我们预计，《龙剑》(Dragon Sword)和《西藏镇魔曲》(Legend of Tibet)等新游戏将成为网易下半年新的营收推动力。此外，网易还从暴雪公司获得了卡牌游戏《炉石传说：魔兽英雄传》(Hearthstone: Heroes of Warcraft)的授权。

　　估值：我们继续维持网易股票“增持”评级。(李明)