Stifel给予新浪买入评级 目标价上调至80美元
新浪科技讯 北京时间2月21日凌晨消息，美国投资公司Stifel今天发布研究报告，将新浪(Nasdaq:SINA)的股票评级定为“买入”(Buy)，目标价从70美元上调至80美元。
以下是报告内容摘要：
第四季度利润超出分析师预期；微博可能在2013年第四季度盈利；股票评级定为“买入”，目标价80美元
我们认为，新浪微博走向转折点，很可能在2013年第四季度带来运营利润。我们对新浪微博前景感到乐观的理由如下：
1)微博在第四季度中创造了2130万美元的显示广告营收。我们认为，到2013年第四季度显示广告营收可能至少增长50%，至3200万美元；
2)微博第四季度增值服务营收为720万美元。迅速的增长及年底移动支付方式的推出意味着，这项营收可能在2013年第四季度翻番；
3)新的News Feed广告部门在3月20日启动，我们认为，从第三季度可用性来看，这种广告带来的营收完全可能与显示广告持平，即超过2000万美元；
4)成本方面，我们预计2013年第四季度微博运营支出约为5700万美元；
5)整体而言，我们认为2013年第四季度微博营收超过6600万美元，运营支出约为5700万美元，意味着运营利润接近1000万美元。
新浪核心门户业务每年创造的调整后EBITDA(即未计入利息、税项、折旧及摊销前的盈利)都超过1.9亿美元。我们认为，2014财年来自于微博的利润贡献可令新浪调整后EBITDA达到约2亿美元，较华尔街分析师一致预期高30%左右，较我们此前预期的1.552亿美元高29%。
我们维持新浪股票的“买入”评级不变，目标价从70美元上调至80美元。我们以分类加总法对新浪进行估值，其中微博估值为30亿美元(按每用户估值计算得出)。不计入微博支出，我们预计非微博资产所创造的调整后EBITDA约为2亿美元。基于非微博资产8.2倍的EV/EBITDA(企业价值与调整后EBITDA的比率)，我们得出了80美元的目标价。(唐风)