野村将网易评级为中性 目标价48美元

2013年02月07日 20:24   新浪科技 微博   

  新浪科技讯 北京时间2月7日晚间消息,野村证券今天发布研究报告,将网易(Nasdaq:NTES)股票评级为“中性”,目标股价为48美元。

  以下为报告全文:

  网易第四季度利润高于我们的预期,这主要是由于《魔兽世界》的复苏,以及自主研发游戏表现稳定。在10月2日推出新的资料片之后,《魔兽世界》于第四季度出现拐点,近期预计还将继续推动增长。不过,我们对这一资料片所带来利好的延续时间感到担忧,因此仍维持谨慎乐观的态度。此外,我们认为网易当前的游戏产品线并不足以推动对该公司股票的重新评级。因此,我们维持对网易股票的“中性”评级,以48美元的目标股价。

  我们认为,新资料片《熊猫人之谜》的及时推出推动了第四季度《魔兽世界》的复苏,有助于缓解《魔兽世界》近期的滑坡。

  网易第四季度业绩超过我们的预期。第四季度,网易非美国通用会计准则每股收益为1.27美元,环比增长22.0%,同比增长10.9%,高于我们预计的1.14美元。净营收为3.645亿美元,环比增长14.4%,同比增长9.3%,较我们预计的3.416亿美元高6.7%。

  我们维持对网易48美元的目标股价。根据我们对网易2013年非美国通用会计准则每股收益预期5.07美元,这相当于前瞻市盈率9.5倍,与行业平均水平的9.7倍一致。网易当前股价相当于2013年前瞻市盈率9倍。(维金)

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