大摩维持分众传媒增持评级 目标股价43美元

2012年08月24日 18:01   新浪科技 微博   

  新浪科技讯 北京时间8月24日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,维持分众传媒股票(Nasdaq:FMCN)“增持”评级,将目标股价从45.40美元下调至43.30美元。

  以下为报告内容摘要:

  利润超预期:2012财年第二季度,分众传媒净营收为2.33亿美元,同比增长30%,较我们的预期高2%。每股摊薄收益0.44美元,同比增长46%,较我们的预期高8%。

  积极因素:1)核心的广告业务营收同比增长32%,高于搜狐等门户网站的广告营收涨幅。2)分众传媒预期第三财季广告营收同比将增长23%,尽管涨幅低于上半年,但仍高于搜狐等门户网站的广告营收涨幅。

  消极因素:卖场网络广告营收同比下滑9%,该部分营收仅占总营收的6%,低于上年同期的8%。

  私有化提议:1)分众传媒私有化提议报价的溢价幅度为15%,低于阿里巴巴的46%,盛大的24%,以及TOM在线的33%。2)该报价相当于我们预期的2012财年每股摊薄收益的15倍。

  估值:维持分众传媒股票“增持”评级,将目标股价从45.40美元下调至43.30美元。(李明)

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