新浪科技讯 北京时间4月26日晚间消息，美国投资银行ThinkEquity今日发布投资报告，维持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“持有”评级，将目标股价定为59美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们预计，搜狐2012财年第一季度营收将略高于2.24亿美元的业内平均预期，以及公司自身预期的2.25亿美元的高位，主要是受视频和游戏业务的推动。我们的调查结果显示，3月份品牌广告有所改善，这种上升趋势持续到4月份。但基于长期考虑， 我们对搜狐品牌广告业务持谨慎乐观态度，主要是因为搜狐门户业务和视频业务相互蚕食，以及广告主开支从门户转向垂直网站。

　　第一财季业绩：搜狐将于4月30日发布2012财年第一季度业绩预期，我们预计营收将达到2.22亿美元，而业内平均预期为2.24亿美元，搜狐自身预期为2.19亿美元至2.25亿美元。我们预计，每股摊薄收益将达到0.54美元，与业内平均预期持平，而搜狐自身预期为0.50美元至0.55美元。

　　品牌广告反弹：我们的调查结果显示，品牌广告从3月份开始反弹，并持续到4月份。一些垂直业务在第一季度表现强劲，包括IT、电信、B2C电子商务、汽车和金融服务。我们预计，搜狐品牌广告营收将达到6220万美元，同比增长8.8%，而搜狐自身预期是6000万美元至6300万美元。基于长期考虑，我们对搜狐品牌广告业务持谨慎态度：1)广告主开支从门户转向垂直网站；2)搜狐门户和视频业务相互蚕食。

　　网络视频继续吸引广告主开支：我们认为，在未来几年内，网络视频广告的表现将好于中国整体网络广告业务，主要是因为越来越多的广告主将预算从传统电视转向视频网站。此外，第一季度的春节长假也将推动网络视频广告增长，因为期间人们通常在家休息。

　　搜狗搜索业务强劲：我们预计，第二季度搜狗搜索营收将达到2070万美元，高于公司预期的2100万美元。我们近期的调查结果显示，搜索搜索业务十分强劲。关键字价格仍低于百度，搜索量十分可观。此外，友好地搜索市场环境也对搜狗有利。我们认为，搜索代理也希望看到一个更强大的百度竞争对手的出现。

　　网游业务稳定：我们预计，受《天龙八部》的推动，畅游的新季度财报将十分强劲。我们预计，搜狐第一财季游戏营收将达到1.22亿美元，而公司自身预期是1.21亿美元至1.24亿美元。

　　第二财季业绩预期：华尔街预计，搜狐第二财季营收将达到2.54亿美元，同比增长28%。尽管搜狐第二财季推动力强劲，包括品牌广告和搜索 ，但我们预计，搜狐将给出一个相对保守的业绩预期。

　　估值：我们维持搜狐股票“持有”评级，将目标股价定为59美元。(李明)