跳转到路径导航栏
跳转到正文内容

摩根大通维持百度“增持”评级

http://www.sina.com.cn  2008年10月20日 18:23  新浪科技

  新浪科技讯 北京时间10月20日消息,JP摩根今天发布报告,维持百度“增持”评级,目标价为380美元。百度将于10月22日发布2008财年第三季财报。

  以下为报告概要:

  -尽管受奥运会和宏观经济的负面影响,但我们认为,百度表现出很强的执行力。我们预计,百度第三季营收将达到该公司预期(1.32亿-1.36亿美元)的上限,且高于此前分析师预期的1.336亿美元;

  -百度第三季毛利率仍在历史范围之内,流量获得成本(TAC)应可恢复到13-14%水平,较第二季度的低点12.7%有所提高。我们仍维持每股摊薄收益1.25美元的预期;

  -我们预计百度第四季营收约为1.55亿美元,环比增长约15%(年比增长约87%),超过分析师预期的1.516亿美元。我们预计,随着网络的普及以及广告预算更多地流向网络媒体,百度和其他网络广告公司将从中受益;

  - 对网络股利好起到带头作用。百度是第一家公布第三季度财报的中国网络公司。我们认为,良好的财报和预期将为其他中国网络公司确定积极的基调。除了百度,我们也对新浪和搜狐持乐观态度;

  - 维持今年12月份380美元的目标股价,相当于百度2008年每股预期收益的90.6倍(或调整后每股预期摊薄收益的83.5倍);2009年每股预期收益的56.2倍(或调整后每股预期摊薄收益的53.6倍);2010年每股预期收益的36.9倍(或每股摊薄收益的83.5倍)。我们建议投资者在财报公布之前买入百度股票。近期推动股价上涨的因素包括:(1)业绩可能高于第三季度保守预期的上限;(2)明年品牌广告比重上升将改善毛利率;(3)电子商务业务有利于提升利润。(肖恩)

Powered By Google 订制滚动快讯,换一种方式看新闻

新浪简介About Sina广告服务联系我们招聘信息网站律师SINA English会员注册产品答疑┊Copyright © 1996-2008 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有