新浪科技讯 北京时间8月8日消息，德意志银行周四发布报告称，新浪2008财年第二季财报表现强劲，在维持原来“买入”评级的同时，将目标价提高至61美元。

　　以下为报告概要：

　　维持“买入”评级

　　新浪2008财年第二财季表现强劲，进一步巩固了在品牌广告市场的领先地位。第二季度，新浪品牌广告营收为6400万美元，环比增长35.8%，同比增长57.6%。相比之下，尽管搜狐是北京奥运会的互联网赞助商，但其品牌广告营收只有4340万美元，环比增长24.8%，同比增长52.9%。此外，新浪第三季度广告营收预期依然强劲。鉴于新浪拥有极有价值的广告客户和白领人群，我们认为新浪是品牌广告领域的首选股票。

　　第二季度营收达德意志银行预期

　　第二季度，新浪每股收益0.42美元，高于德意志银行预期，因为计入了两项非运营收益：1、将旗下子公司部分股份出售给易居中国所获310万美元收入；2、汇兑收益320万美元，不计这部分收入，每股收益与德意志银行预期相符。房地产、金融和汽车行业仍然是新浪最大的广告客户。移动增值服务营收继续攀升，环比增长13%，同比增长44.2%，但由于来自运营商的持续压力，毛利出现下滑。

　　第三季度依然强劲

　　受广告业务推动，新浪第三季度营收将继续增长，但移动增值服务营收将持平。由于800万至900万美元的一次性奥运内容购买费和200万至300万美元的营销费用，第三季度的毛利润和和运营利润将下滑。这一预期计入了汇兑收入和所得税下调因素。

　　目标价从58美元提升至61美元

　　该目标价格基于29倍市盈率(PE)和2009年非通用会计准则每股收益2.09美元。我们预计，新浪未来2年的EPS年复合增长率将达到28.9%，即PEG(市盈率/预期年增长率)为1。基于贴现现金流(DCF)的股价预期为59.93美元，该公司面临的风险包括宏观经济增长放缓、政府管制和激烈的市场竞争。(李明)

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