广义IT投资略有回暖

　　本季度创业投资的行业分布格局并未发生大的调整，仍保持着广义IT行业领先、传统行业和服务业紧随其后、生技/健康和其他高科技行业投资略少的局面。但与上季度相比，广义IT行业的投资占比有所回升，传统行业内的投资案例数和投资金额则领先于服务业。

　　上季度广义 IT行业的投资占比曾大幅下滑，其中投资案例数占比降至38.8%，投资金额降至39.5%，近年来首次双双跌破40%。本季度广义IT行业的投资占比则分别回升到了42.1%和45.9%，表明该行业仍是创投机构的重点投资领域。具体到二级行业，互联网仍是广义IT行业中最受欢迎的投资领域，IT服务、半导体等也有较多投资案例发生。

　　第二季度传统行业发生35个投资案例，共吸收创投资本2.40亿美元，分别占投资总量的22.0%和19.9%，高于服务业的13.8%和14.9%。本季度传统行业内的投资仍比较分散，共有15个二级行业获得投资，其中，农/林/牧/渔行业有5个投资案例，在传统行业内占了最大比例。近年来国际农产品价格大幅上扬、消费品市场需求旺盛以及通货膨胀加剧蔓延，刺激了创投资本投资于农产品生产及其上下游企业。

　　成熟期企业获创投青睐

　　2008年第二季度，共有85家处于扩张期的企业获得投资，披露的投资金额达6.82亿美元，分别占本季度投资总量的53.5%和56.6%，虽比上季度的56.9%和72.3%有所下滑，但仍表现出创投机构对扩张期企业的偏好。

　　此外，成熟期企业也受到了一些创投机构的青睐。本季度共有26家成熟期企业获得3.73亿美元投资，投资占比分别达到16.4%和31.0%，比上季度的6.9%和8.5%有了大幅的增长。国内外资本市场的持续萎靡、海外红筹上市受阻等因素使一些创投机构采取了谨慎、稳健的投资策略，而投资到已有完善盈利模式和稳定成长性的成熟企业，既有利于规避风险，也利于创投资本的快进快出。

　　巨额投资贡献近半金额　　

　　本季度，创投机构在投资规模方面的思路产生了明显分化：一方面，小额投资案例数大幅增长，如500万美元以下额度的案例数达到81个，占了披露金额案例总数的56.6%，但投资金额只占17.7%；另一方面，创投机构不惜砸下重金进入优秀成熟企业，如2,000万美元以上的投资案例数虽只占一成比例，却贡献了近半投资总额。这反映出目前创投投资的两种思路：发掘有潜力的初创企业，或分享成熟企业带来的稳定收益。

　　此外，投资规模的分布情况也反映了本土创投和外资创投的不同投资风格：在500万美元以下的投资中，本土创投完成的案例数和投资金额均多于外资机构；而在2,000万美元以上的投资中，本土机构只有1起投资，大部分的投资案例和投资金额则是由外资创投完成的。(韩枝)

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