商业周刊:雅虎下一步会走向何方

http://www.sina.com.cn 2008年06月14日 09:50  赛迪网

  【赛迪网讯】北京时间6月13日《商业周刊》文章指出,雅虎结束了同微软的所有谈判,同搜索巨人谷歌签订了搜索广告协议。但是雅虎下一步会走向何方呢?

  经过4个多月的谈判和纠缠,互联网业界今年最大的一项交易终于尘埃落定。最终的赢家只有一个,那就是谷歌。微软与雅虎在6月12日宣布,它们已经结束了双方公司之间的所有谈判。 几个小时之后,谷歌宣布与雅虎达成搜索广告合作协议。

  尽管收市之前已经有传言称,雅虎最终也许会与谷歌达成合作协议,但是微软与雅虎之间的谈判突然结束仍令一直对微软抱有希望的雅虎投资者感到失落。雅虎股票应声暴跌10%,报收于每股23.52美元。这个价格虽然高于微软提出收购要约之前雅虎股票的收盘价即每股19.18美元,但是仍然低于微软在撤回收购要约之前提出的每股33美元的报价。

  通过与谷歌的合作,雅虎每年的营收可增加8亿美元。按照这项非排他性协议规定,谷歌以后可以在雅虎美国和加拿大的网站上放置与搜索有关的文本广告。 这项交易将进一步增强谷歌在搜索广告市场上的优势,搜索广告市场也是互联网业界利润最高的一个市场。谷歌在网络搜索市场的份额高达62%,它在搜索广告市场上的份额更高,而且仍在继续增长。 Forrester Research公司的分析师Shar VanBoskirk称:“这项交易对谷歌来说非常重要。”

  这宣告了微软交易的结束,同时也将希望借代理权争夺战迫使雅虎与微软达成交易的投资者卡尔伊坎陷入了尴尬的局面中。伊坎以每股25美元左右的价格购买了大量雅虎股票,如果他没办法制定新计划并卖出那些股票的话,他肯定会遭受更大的损失。 Barry Genkin称:“他将马引到水源面前,但是他无法令马喝水。”

  Genkin表示,在目前这种情况下,虽然他仍有机会找到另一项合作交易推动雅虎股票上涨,但是雅虎股东已经不太可能继续支持伊坎即将在年度股东大会上发起的代理权争夺战了。 Genkin不排除雅虎与其他公司达成交易的可能性,但是他仍看好雅虎与谷歌的交易。但是,到目前位置,投资者们对此似乎并不在意。

  雅虎与谷歌的广告合作交易宣布之后,雅虎股票在收市后交易中一度上涨1%。但是当雅虎后来声称这项交易不会节约公司成本时,其股价立即下跌。雅虎将继续运营其自己的搜索引擎和巴拿马搜索广告系统。这项交易不太可能让雅虎减少人力资源成本和技术开支。

  根据协议规定,雅虎可以在雅虎搜索结果网页和雅虎在美国和加拿大的网站上的其他网页放置谷歌的文本广告。雅虎有权决定放置谷歌广告的时间和地点,雅虎高管在电话会议上说,谷歌广告只会出现在一部分雅虎搜索结果网页上。 雅虎表示,这项交易可以让其年收入增长8亿美元。但是雅虎和谷歌都没有透露这种收入增长是否有保证。

  雅虎还预计,在合作的头一年,公司将增加2.5亿到4.5亿美元的营运现金流。雅虎联合创始人、首席执行官杨致远在6月12日的电话会议上称:“这项交易可以让雅虎以更快的速度为股东创造价值。” 雅虎总裁苏珊德克尔表示,雅虎收入增长之后,它就可以让雅虎有更多的财力支持它寻找其他的商机。

  然而,分析师和投资者们仍然认为这项交易不会给雅虎带来长期性利益。Forrester的VanBoskirk说:“我不知道雅虎是怎么想的。” 她说,这项交易显然有助于平息股东的怒火。Global Equities Research的分析师Trip Chowdhry表示,雅虎还没有证明它的年收入可以增加8亿美元。

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