朱敏做客VC人生：退休前要再干出一番事业(4)

朱敏做客VC人生

　　中国VC会越来越多地雪中送炭

　　主持人：你感觉创业过程中最艰难是什么阶段？

　　朱敏：我是觉得，每一个阶段都有它的难处，最难的还是早期的。有可能VC发现你，也有可能VC抛弃你。比如说我的创业经历，一开始非常艰苦，后来VC非常喜欢我们的概念，给了我们一百万美金。当时我从来没有看到过这么多的钱。当时创业花费了5000块钱，他问我你到底有多少钱，我以为这一百万是天下都能够买下来了。但是到英特尔产品出来后，VC说你们就快完蛋了，赶快把这个钱花掉，看你们成不成。所以美国是有一本书，就是万丈深渊，投资做一个东西，中间是万丈深渊，你产品出来以后，早期的用户也起来了，但是大众还没有接受这个东西，因为大众接受新的事务需要新的时间，这个时机你等不到，你钱没有了，你就掉到沟里面去了。这是哈佛大学教授写的，发现90%的企业在扩大的时候掉到那个沟里面去了。VC希望你快速成长，但是如果你市场没有成长好，那么就掉到沟里面去了。开头有一百个人买你的东西，100个人都是想象你有冒险精神的人，但是并不是代表大众。100人买的东西，市场就占有了，VC给我钱，你就去做了，结果你发现，大众不接受这样的概念，那个时候你就掉到深沟里面去了。所以早期到这个时候，一旦沟过了以后，你就好了。因为你证明的你的商业模式，你也证明你的市场也成熟了，然后发现你不在，外面找一个职业经理人也能够把团队带起来。最难的是前面的这一段。

　　主持人：我想起一个创业者跟我说的，他不相信VC。因为他觉得VC从来都只是锦上添花，不会雪中送炭，你同意这样的说法吗？

　　朱敏：客观讲，中国今天的VC跟美国的硅谷的VC不一样，中国的VC大多数是培养大学生的，就是锦上添花的。因为你已经考上清华大学的，我知道你肯定成功，然后说要不要借给你一点，四年之后肯定找到工作。所以它是这类人，它是什么人呢？都是通常做投资银行的，做资讯的。这类是正常的，是晚期投资人成长期。你看国外的VC的话，幼儿园老师跟大学老师是不一样的。幼儿园最早称为天使投资，成功的创业者跟有经验的推销来的，这些人的早期，因为他除了钱还可以带来更多的价值。再后来这些的投资人，有懂技术的，有懂管理的，有懂产品的，有懂财务的，这些人帮你做，标记着你读中学了。再后面就是读大学了，就是中国现在的现状，因为中国没有这么多早期创业成功的人去做这个事情，第二中国后面的土壤太好了。说老实话我前面也做一点，但是也不愿意全部做前面，前面真累，像大孩子就比较好了。

　　所以我把今天比喻成30年以前，因为现在中国资本市场开发，像中小板，创业板。30前以前中国改革开放该开始，那时候考大学，我已经30岁了，那个时候赌在那么人身上肯定考上大学的。今天也是一样，很有的企业都是自学成才，因为过去30年没有资本市场，所以他们浙江的民企都是自学成才，现在很多人都是已经成才了，锦上添花。所以我认为今天的VC慢慢会演变，但是我相信会有很好的VC出来，像北极光创意投的邓锋一样，我觉得他是很好的。高科技的早期的投资人，这个是非常好的心态，但是我相信会有更多的人投入到这里面来。

　　不主张小企业盲目冲击创业板

　　主持人：大家现在很关注创业板，你觉得创业板出来的话，对VC是机遇还是挑战？

　　朱敏：对于我这样的VC，事实上我觉得创业板对我关系不是那么大，直多今天，上次跟上交所的老总交流的时候，他们拼命说服我，什么地方的主板都能上。我认为创业板上来的话，我把创业板比喻成纳斯达克，我纳斯达克看得多了，真正的纳斯达克里面，股票有流动性的公司，基本上五亿美金以上的公司。小一点你也可以去上，上了以后基本上就死在那边，我认为上去可能对没有很大的好处，而且会造成负担。中国的例子比如说教育行业看，教育行业至少我知道上了四家公司，像新东方就是五亿美金以上的公司，所以市盈率非常好，流动性非常好，股价很好，私营率很高。但是你看后面几家，好几家都动不起来了，所以假定我们的创业板是中国的纳斯达克，我认为并不是小的公司上去与不盈利的公司挤进去可以了。我有一个担忧，现在很多人都把企业包装成到创业板上市，中小板不合格的那种，我希望他们不要这样。他们深圳、上交所的人和我讲肯定不会这样的，他们认为创业板的条件比中小板还要好，当然我很希望看到这个。所以这里面是一个到底怎么样做的问题。我认为中国证券市场的开放，是一个非常好的事情，从这个角度来讲我是非常支持创业板，第二个我希望它成为将来的纳斯达克。