福布斯：雅虎代理权争夺战背后的十大问题(2)

　　6.雅虎对于伊坎发动代理权争夺战有何反应？

　　雅虎董事会主席博斯托克周四在写给伊坎的信中称，后者对于微软收购方案存在重大误解。他表示：“从信中可以看出，你对微软的收购要约及雅虎董事会对该收购建议的审慎评估及回应等事实存在重大误解。对上述事实进行客观公正的评估之后，你会发现，雅虎的10名董事会成员，包括9名独立董事和CEO杨致远，在实现股东利益最大化方面的表现是最佳的，也是最称职的。”

　　博斯托克最后写道：“我们仍然坚信，雅虎当前的董事会拥有足够的独立性、智慧和责任心，带领公司在迅速多变的互联网领域继续前行，并不断带给雅虎及其股东新的价值。我们期待与你展开富有成效的对话。”

　　7.雅虎是否仍在寻求同谷歌签署广告协议？

　　这种可能性仍然存在。谷歌CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)多次表示，愿意同雅虎在搜索广告领域开展更广泛的合作。谷歌和雅虎一直在商讨建立合作伙伴关系的细节，以通过监管部门的反垄断审查。通过将搜索广告业务外包给谷歌，雅虎可以迅速提升营收和现金流，同时削减运营支出，从而更有效地抵御微软的收购。如果雅虎投入谷歌的怀抱，伊坎说服微软重回谈判桌的难度将更大。

　　8.是否有其他投资者近期收购了大量雅虎股票？

　　是的。今年第一季度，纽约对冲基金Paulson收购了5000万股雅虎股票。Paulson已经决定在代理权争夺战中站到伊坎一边，该公司在声明中称：“我们决定支持伊坎，但我们更希望雅虎尽快同微软达成协议，从而让代理权争夺战失去意义。”与此同时，雅虎大股东Legg Mason资本管理公司则于周四减持了雅虎股份。

　　9.伊坎下一步将会怎样做？

　　Howard Rice Nemerovski Canady Falk & Rabkin律师事务所的董事德伯特表示，伊坎还没有正式发动代理权争夺战。要发动代理权争夺战，伊坎必须向美国证券交易委员会提交特定文件，并将这些文件提供给雅虎股东。

　　德伯特同时称，伊坎将聘请一家股东征集公司，例如Georgeson或D.F. King，以获得更多雅虎股东的支持。如果未来两周没有获得足够的股东支持，他可以尝试同雅虎进行谈判，争取获得部分雅虎董事会席位。德伯特说：“如果能获得两个董事会席位，伊坎就可以向雅虎施加足够的压力。”从现在开始，伊坎就将同雅虎展开一场股东争夺大战，直至7月3日股东大会召开。

　　10.雅虎将如何抵御伊坎入侵？

　　目前看来，雅虎没有太多办法。雅虎可以将搜索广告业务外包给谷歌，使自己对于微软的吸引力降低。雅虎还可以推迟召开2008年股东大会。雅虎去年召开股东大会的时间为6月中旬，按照相关规定，上市公司必须在上次会议之后13个月内召开新一届股东大会。但如果雅虎推迟召开股东大会，伊坎可以向特拉华州地方法院提起诉讼，要求雅虎尽快召开。在甲骨文收购BEA系统交易中，他就曾经这样做。(孟帆）