清科倪正东：创业板推出利好创投业 (2)

　　热点向传统行业回归

　　美国互联网泡沫的破灭，似乎并没有阻挡中国创投市场对TMT领域的热衷，也许是因为这个领域正是创投的发家之地。这些年来，TMT领域一直聚集了大多数创投资金。

　　但一直在这个市场上分析数据的倪正东似乎已经发现了一个新的趋势——创投开始青睐传统行业。他发现，尽管去年广义IT行业投资案例数达202个，投资额13.83亿美元，远远领先于其他行业，但投资占比已大跌，广义IT行业投资案例数占投资总数的45.9%，投资金额占42.6%，而此前这些数字一直保持在50%以上。

　　与此相对，传统行业和服务业的投资占比有了明显提升，机械制造、媒体、教育与培训、娱乐业等成为创投机构新的投资热点，而以往较少受到关注的农业、餐饮、食品和饮料等行业也获得了一些投资。

　　我国创投投资的行业分布正在日趋多元化。倪正东发现，2005年之前，VC在中国赚钱主要靠投资IT，例如盛大等游戏软件商的成功。2005年之后，随着尚德、分众的成功，创投不再仅限于TMT领域，而是逐步向传统领域扩展。

　　长期分析创投市场的倪正东还发现，创投市场的另一个趋势是，在对传统行业的投放中，VC更多地选择在中后期介入，这与此前VC多选择前期介入的做法不同。“投资风险较小、收益较快是主要原因”，他如是表示。