分析：微软投资Facebook是否物有所值(2)

　　或许物有所值

　　还有其它途径可以证明微软为Facebook股份支付了过高的价格。雅虎目前的市值约为350亿美元，今年3月该公司的独立访问者人数为5.06亿人，相当于每名独立访问者价值71美元。如果按照这一价格，独立访问者人数为1.09亿人的Facebook仅价值77亿美元，相当于微软对其估值的一半。

　　今年1月31日，微软向雅虎董事会提交收购报价，希望以价值446亿美元的现金加股票收购后者。但是，雅虎拒绝了这一报价，认为微软严重低估了该公司的价值。经过长达数月的谈判，微软最终将收购报价提高至475亿美元，但仍然未能同雅虎达成一致。最终，微软于上周末放弃了对雅虎的收购。

　　当然，微软投资Facebook交易并非一无是处。Facebook“粉丝”可能认为，使用当前表现和有限的数据来衡量这家高速增长的社交网站并不公平。Facebook拥有4000万名用户的个人资料，对于任何一家广告客户都有着强大的吸引力。即使用户人数不再增长，Facebook仍然可以通过向第三方销售营销数据获得丰厚的回报。同其它社交网站相比，Facebook用户的年龄更大，经济条件也更好，因此有望获得更多广告营收。

　　另一方面，通过投资Facebook，微软获得了这家热门社交网站的美国广告运营权。从这一角度来看，微软收购Facebook股份也许物有所值。(马丁）