今日资本合伙人温保马:VC不能和项目谈恋爱

http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 08:17  南方都市报

  今日资本合伙人温保马接受本报记者专访时表示,投资要适时而变

  “很多人认为在中国,因为诚信等问题,小股东没法当,但是我们在行业中有一整套判断的机制和方法,即判断什么情情况下我们愿意当小股东。”作为管理20多亿人民币的今日资本基金的合伙人,温保马这样阐释自己在投资企业中的定位。

  而在19日,作为本报主办的“广州中小企业成长活动”评委,温保马同时表示,企业在成长当中会碰到很多坎,“企业家的愿景、胸怀以及学习能力,决定了他能不能继续向前走。”

  “多大的胸怀做多大的事”

  南方都市报(以下简称“南都”):今日资本投资的项目早中晚期都有,但是比较偏重Pre-IPO前期一段的企业,因此通常会碰到企业成长性的问题,从您的亲身体会来看,企业突破瓶颈,需要最关键的质素是什么?

  温保马:企业从小到上市,中间会有几道槛,从十几个人的团队到百人、千人、万人,从资金,管理,企业文化这些都是瓶颈,开始的时候,可能别人不信任你,你也不信任别人,可能需要从家族管理,到实现制度化。

  企业在不同阶段要有不同的大局观,一个企业家能不能走过这么多瓶颈,要看他的胸怀。有多大的胸怀做多大的事,企业能走到一定的程度都是要付出代价的。

  企业家要愿意学习,愿意改变自己。我们之所以愿意投很多Pre-IPO之前的公司,是因为这些公司在建立品牌、企业系统等方面更需要VC,我们这个时候进更有价值,拿到项目也相对比较容易。

  “做尊重规则的小股东”

  南都:您提到过,企业融资,可能是出于不同的想法,有时是因为产品的确供不应求,有时是因为竞争对手要上市了,而自己因为种种原因不能上市,你们是抱着什么样的心态当小股东的?

  温保马:很多人认为,在中国因为诚信等问题小股东没法当,但是我们在行业中,已经养成一整套判断的机制和方法:觉得这个人,如果是在这种情况下,我们就愿意当他的小股东,当然每家VC的判断方法不同。我们判断的大原则包括企业家诚信要好,创始人的股份要足够多,创始人股份太少会出问题,他会觉得这个公司不是他的。

  我们的心态就是企业家是红花,我们是绿叶,目前中国都是第一代企业家,他们大多数是希望一辈子只干一件事情,不会轻易让你控制,而且因为我们的背景,游戏规则建立之后,我们比较容易遵守。

  “比较看重企业内涵”

  南都:作为一支成立3年的本土VC,您希望今日资本未来有什么样的基因?而且与三年前相比,目前的资本环境已经发生了很大变化,您觉得成功的VC需要遵循哪些原则?

  温保马:市场上有些基金对“快钱”更感兴趣,可能问企业的问题就是“哪天上市啊?”我们基金的风格就是比较看重企业家,特别是本土企业家,企业文化、企业管理、企业建设,这些方面看得比较重,而且比较看重企业内涵。

  除了投资一些早期的科技公司,中晚期投资,消费类是我们关注的重点,因为我们国家正处于消费增长的阶段。

  VC现在已经在国外被证明是挣钱的行业,当然钱多了,竞争激烈了,以前一个案子可以反反复复地看,投资对象也愿意等你,现在不同了,要求我们的行为也必须有所改变,所以风险投资也变成一个体力活了。

  VC要成功,除了有眼力、判断力、抗压能力之外,很重要的一点是要有纪律性,不能和项目“FallinLove”。情人眼里出西施,你可能越看一个项目越顺眼,觉得哪里都好,从另一个角度来说,可能是你在里面花的时间太多。 本报记者 李宽宽

  温保马:今日资本基金合伙人,曾任英联投资基金董事、英特尔上海创业投资公司的负责人,领导数个中国项目的投资。今日资本是专注于中国的直接投资基金,总部在上海,目前管理超过2.8亿美元的基金,投资的项目包括真功夫餐饮、土豆网、京东商城、物流企业山东荣庆、化妆品企业相宜本草。

发表评论 _COUNT_条
Powered By Google
不支持Flash
·《对话城市》直播中国 ·新浪特许频道免责公告 ·诚招合作伙伴 ·企业邮箱畅通无阻
不支持Flash