21世纪经济报道：寰慧投资变身(3)

　　截至2007年9月30日，CalPERS(美国加州公职人员退休基金)报告显示，作为GGV的LP,起始于2001年对GGV的投资所得到净内部收益率为36.7%。

　　从2005年开始，GGV设立中国办公室，中国团队陆续组建起来。其实，从2000年开始，GGV就有投资中国的计划，将30%到40%的资金用于以中国为主的亚太地区。GGV管理合伙人Hany Nada告诉记者现在“中国合伙人看起来比美国更多。”GGV计划在第三期基金中至少有一半的资金将专注投资于中国，分三至四年投资。

　　包括2005年加入的李宏玮，和2006年加入的符绩勋在内多名GGV合伙人，都有一个明显的特征，具备相当的技术背景，这决定了TMT成为GGV最有优势的领域。

　　但GGV管理人合伙人符绩勋告诉记者，虽然他认为互联网还是有不断创新，但是，创新幅度越来越小，如同GOOGLE这样颠覆性的创新就更少。“这是我们转向非TMT的一个考虑。”

　　有一些迹象开始证明这一点。GGV合伙人黄佩华在过去一段时间一直在寻找医疗领域的新机会，她将全国的医药连锁企业考察了一遍。最后在医药研发外包领域投资了一家公司。

　　另外，GGV已经开始在消费服务业如餐饮、零售，制造业，风能，汽车零部件，木地板行业都开始观察，其中一些部分已经进入。

　　符绩勋谈到，GGV中许多成员的背景，强项都在TMT，发挥专长，需要时间。“我们是在有节奏、有步伐的选择项目。”通常GGV在中国投资的项目控制在为5-7个。

　　这种细嚼慢咽的背后逻辑是，GGV认为中国未来五到十年将和美国一样，评价基金的成功与否将和退出案例、回报倍数密切相关，而非投资速度和投资数量。

　　目前，通过投资易才、海辉软件，GGV在服务、外包行业开始在非TMT领域建立专长。这些尝试让整个团队学习如何分析项目，学习此类企业成功的必要因素。

　　进入这些领域和企业时，GGV并不求快。在热门项目一茶一座中，黄佩华通过个人朋友结识一茶一座团队。虽然2005年2月接触，但GGV在2007年1月才正式进入。

　　“看到的东西不一定要立刻投资，而是过一段时间培育感觉。认识更多，对企业感觉更深。”李宏玮说。她认为GGV的战略就是在企业还不需要融资的时候，尽早和企业接触，一直跟踪进展，时间到了，变得比较主动。

　　建立认同感的这段时间，GGV所需要做的就是做大量的功课，让企业家以及其他投资人感受到其对行业和市场的理解。这样企业家选择投资人选时，将其考虑其中。